Цена золота уже выше 2100$ - рынок только разгоняется

5 марта 2024

Мировой рынок золота демонстрирует значительную покупательскую активность после рекордной цены закрытия на прошлой неделе. Драгоценный металл поднялся выше отметки 2100$ за унцию, и, по мнению одного из аналитиков рынка, ему есть куда расти.

В интервью Kitco News Джесс Фелдер, основатель Felder Report, сказал, что он ждал прорыва золота вверх, так как ценовое движение сформировало несколько очень «бычьих» технических моделей.

«Золото формирует последовательные бычьи модели флага. Цена взлетает вверх, консолидируется на некоторое время, а затем мы видим ещё один всплеск цены. Золото уже некоторое время стремится прорваться выше. С чисто технической точки зрения мне кажется, что в краткосрочной перспективе золото может подорожать на пару сотен долларов, а в долгосрочной перспективе мы можем рассчитывать на 2700$, 2800$, возможно, в ближайшие год или два. Технически золото выглядит очень, очень хорошо».

Наряду с техническими перспективами золота, Фелдер отметил, что у драгоценного металла есть надёжные фундаментальные перспективы, поскольку он не ожидает, что Федеральная резервная система США сможет снизить инфляцию до целевого уровня в 2%.

Он добавил, что постоянный рост инфляции может заставить инвесторов потерять веру в Центральный банк США, что приведёт к ослаблению доллара и сделает золото привлекательным активом. В то же время, по словам аналитика, ослабление экономики заставит ФРС как минимум вновь прибегнуть к «количественному смягчению» (QE) при сохранении ограничительной монетарной политики.

«Если бы у вас были обе эти вещи одновременно, это был бы окончательный «бычий» сценарий для золота», - сказал он. «Если окажется, что ФРС не сделала достаточно, чтобы устойчиво снизить инфляцию, это будет беспокоить людей. Весь рассказ о мягкой посадке основан на идее, что инфляция снижается, поэтому ФРС может понизить ставки без рецессии. Но если инфляция не снизится и они не смогут понизить ставки, это повлияет на экономику».

В то же время Фелдер отметил, что условия кредитования на мировых финансовых рынках продолжают ухудшаться. Он добавил, что рано или поздно Федеральной резервной системе придётся влить в рынок больше ликвидности.

Золотодобыча

Не только драгоценный металл выглядит хорошо. По словам Фелдера, он крайне положительно относится к добытчикам драгоценных металлов, так как этот сектор не был настолько избит со времён минимумов «медвежьего» рынка в 2015 году.

Однако Фелдер отметил, что негативные настроения не согласуются с прочными фундаментальными показателями сектора.

«На мой взгляд, это очень мощный сигнал настроений; он говорит о том, что это примерно такой медвежий настрой, какой только может быть у инвесторов», - сказал он. «Это абсолютная ирония: акции золотодобытчиков торгуются так низко, как будто золото находится на крупном медвежьем рынке, но при этом золото держится вблизи рекордных максимумов».

Что касается того, что привлечёт инвесторов обратно в горнодобывающую отрасль, Фелдер сказал, что, по его мнению, ралли золота вызовет большой интерес. В то же время, по его словам, коррекция на более широком рынке акций может подтолкнуть некоторые фонды в горнодобывающие компании.

«Сейчас на рынках наблюдается интересная динамика. Инвесторы в целом избегают сырьевых товаров, поскольку опасаются, что в случае рецессии спрос на сырьевые товары упадёт. Однако они явно не избегают акций. Лично я бы больше беспокоился об акциях, потому что корпоративные прибыли в условиях рецессии падают гораздо быстрее, чем спрос на сырьевые товары».

Что касается того, где он видит ценность в секторе, Фелдер сказал, что при росте цен на золото крупные производители, такие как Barrick, Newmont и Agnico Eagle, выиграют от увеличения денежных потоков. Он добавил, что эти компании также представляют меньший риск для инвесторов широкого профиля.

Newmont, крупнейший в мире производитель золота, недавно привлёк к себе особое внимание после того, как цена его акций упала до пятилетнего минимума. С тех пор цена акций компании отскочила от этих минимумов и в настоящее время торгуется на уровне 32,91$ за акцию. По его словам, «крупные производители золота сейчас настолько дёшевы, насколько это вообще возможно».