Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Президент Франции Эммануэль Макрон объявил недавно о том, что правительство выделит новые регулируемые районы добычи золота на южноамериканской территории Французской Гвианы для борьбы с нелегальной добычей и её влиянием на окружающую среду, сообщает Reuters.
В своей речи перед трёхдневной поездкой в Бразилию Макрон сказал, что Франция собирается разработать план для районов с крупными месторождениями золота в течение трёх месяцев.
По словам Макрона, рабочие в этих районах будут соблюдать правила устойчивой добычи, а именно: запрет на использование ртути - токсичный металл, который мелкие и нелегальные шахтёры используют при добыче полезных ископаемых и который попадает в реки, океаны и леса и передаётся населению. По данным Всемирного фонда дикой природы (WWF), нелегальные старатели в регионе выделяют около 1,3 кг. ртути на килограмм золота. Программа лишит нелегальных старателей, многие из которых приезжают из соседних стран, доступа в эти районы и ограничит их деятельность, мотивированную ростом цен на золото, добавил Макрон.
В прошлом году Макрон объявил, что в этом районе было добыто около 5 тонн золота, в основном нелегально, и что 35 кг. было конфисковано властями. Он также заявил, что конфискованное золото теперь будет продано, чтобы направить деньги обратно в этот район, в основном через проекты по ликвидации последствий незаконной добычи.
Золото в Индии
Любовь жителей Индии к золоту не помогло ни индийской экономике, ни достойной доходности для инвесторов, заявил Ларри Финк, основатель и председатель совета директоров BlackRock, в своём ежегодном письме к акционерам крупнейшей в мире компании по управлению активами.
«Когда я посетил Индию в ноябре 2023 года, то я встретил политиков, которые жаловались на любовь своих соотечественников к золоту. Этот товар превзошел индийский фондовый рынок [...] И инвестиции в золото не помогли экономике страны», - сказал он, как сообщает телеканал CNBC.
Золото может быть хорошим хранилищем ценностей, но оно не стимулирует экономический рост; когда кто-то кладёт деньги в банк или инвестирует в дом, возникает эффект мультипликатора, который приводит к экономической активности - «Но золото? Оно просто лежит в хранилище», - сказал Финк. Индия - один из крупнейших рынков золота, поскольку драгоценный металл играет важную роль в культуре страны. Например, считается, что покупка золота на свадьбу и во время фестивалей приносит удачу.
Финк подчеркнул важность рынков капитала и то, что, в отличие от золота, они могут улучшить экономическую ситуацию в стране, указав на роль рынков капитала в американской экономике. «Ни одна другая сила не может избавить столько людей от бедности или улучшить качество жизни, как капитализм. Никакая другая экономическая модель не поможет нам реализовать наши самые большие надежды на финансовую свободу - хотим ли мы этого для себя или для своей страны», - сказал Финк.
Комментируя краткосрочные показатели золота в Индии, Кавита Чако, руководитель отдела исследований по Индии во Всемирном совете по золоту (WGC), заявила, что недавние рекордные цены на золото могут снизить спрос на этот драгметалл в Индии. «Маловероятно, что спрос значительно восстановится в ближайшие месяцы, даже если цены снизятся, поскольку предстоящие всеобщие выборы в парламент (апрель-июнь) будут внимательно следить за движением золота и наличности», - сказала Чако.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
