Когда будет пауза на рынке золота после роста до АТН

11 марта 2024

После впечатляющего семидневного ралли, в результате которого цены достигли исторического максимума (АТН) в 2203$ за унцию, на рынке золота в ближайшее время может наступить консолидация. Однако многие аналитики сходятся во мнении, что это не конец восходящего тренда цены золота.

Хотя золото завершило прошлую неделю с понижением по сравнению с максимумами пятницы, оно всё ещё демонстрирует лучшие показатели с июля 2020 года. Апрельские фьючерсы на золото торгуются по цене 2184,80$ за унцию, что более чем на 4% выше, чем в предыдущую пятницу.

Незначительный откат золота от рекордных максимумов произошёл в тот момент, когда банк TD Securities объявил о фиксации прибыли по своей месячной тактической длинной сделке с прибылью в 7%. Хотя цены могут подняться с текущих уровней, они столкнутся с более высокой волатильностью.

Крис Веккио, глава отдела фьючерсов и Forex на портале Tastylive, сообщил, что он также вышел из своей сделки по золоту, поскольку ожидает, что рынку потребуется некоторое время, чтобы «перевести дух». По его словам, это только начало ценового ралли на рынке золота, однако он добавил, что важно понимать, когда нужно фиксировать прибыль.

«Все говорят о том, что золото достигло рекордного уровня в долларах США, но оно также достигло рекордного уровня во всех других валютах», - сказал он. «Это не просто история с долларом. Это глобальный вопрос, который поддерживает рынок. Похоже, что золото движется в ожидании того, что ставки по всему миру будут снижаться. В то же время уровень долга повсеместно растёт до неприемлемого уровня».

Золото достигло отметки 2200$ за унцию после разочаровывающих данных по занятости в США. Хотя в прошлом месяце американская экономика создала 275.000 рабочих мест, данные по занятости за январь и декабрь были существенно пересмотрены в сторону понижения. В то же время уровень безработицы вырос до 3,9%, а заработная плата увеличилась меньше, чем ожидалось. Аналитики заявили, что данные по занятости снижают опасения по поводу инфляции и дают ФРС США возможность снизить процентные ставки в июне.

«Данные подтвердили, что ФРС должна предпринять какие-то действия, и трейдеры уже увеличили свои «медвежьи» ставки на индекс доллара, что положительно сказывается на цене золота. Мы считаем, что теперь цель цены золота на конец года в 2300$ выглядит гораздо более перспективной», - сказал Наим Аслам, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets.

В настоящее время вероятность того, что Федеральная резервная система США смягчит условия в июне, составляет более 70%.

Ещё одним фактором, способствующим ралли золота, является то, что инвесторы всё ещё не спешат подхватить этот импульс. Золото достигло рекордных максимумов даже на фоне дальнейшего оттока средств из биржевых фондов (ETF), акции которых обеспечены физическим драгметаллом.

Хотя золото выигрывает от потенциального снижения ставки ФРС, Никки Шилс, глава отдела стратегии по металлам в компании MKS PAMP, сказала, что для этого ралли нет одного конкретного катализатора, что предвещает продолжение восходящего тренда.

«Технически рост золота начался с более высокой базы, а 7-дневный рост/траектория похожи на прошлые ценовые максимумы. Однако, даже если на этот раз не будет отдельного катализатора, отнеситесь с уважением к этому холодному ралли; по ценовому движению ясно, что действует постоянная и скрытая программа покупки», - написала она в недавнем обзоре. «Все известные движения золота, отмеченные на прошлой неделе, были продажами (ETF, некоторые физические продажи и продажи производителей), что всё ещё не может перекрыть покупки драгметалла».

Хотя ожидается, что золото останется в сильном восходящем тренде, некоторые аналитики отмечают, что оно может быть чувствительно к некоторой фиксации прибыли.

Некоторые опасения вызывает тот факт, что ралли было вызвано в основном спекулянтами, которые, как мы знаем, не женаты на своих позициях и могут стремиться к быстрому разводу, если дела пойдут не так, как планировалось», - сказал Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank.

Самым большим риском для золота является февральский отчёт по индексу потребительских цен в США; более высокая, чем ожидалось, инфляция может создать давление на продажи драгоценного металла.

«Быки» по золоту, безусловно, находятся в выигрыше благодаря фундаментальным факторам, и если доллар продолжит слабеть вместе с доходностью казначейских облигаций, то можно ожидать дальнейшего роста. Возможно, стоит внимательно следить за чередой важнейших новостей из США на предстоящей неделе, включая последний отчёт по индексу потребительских цен», - сказал Лукман Отунуга, старший аналитик FXTM. «Если говорить о технических аспектах, то золото торгуется в районе неизведанных территорий со следующим психологическим уровнем на 2200$. Если быки решат взять передышку, это может спровоцировать падение обратно к 2150$ за унцию».

ЦЕНЫ и НОВОСТИ ежедневно в Telegram - СМОТРЕТЬ