Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Золото стало яркой звездой среди сырьевых товаров: цены выросли примерно на 33% с начала текущего 2024 года и достигли недавних рекордных уровней на уровне около 2800$ за унцию. Однако аналитики Всемирного банка считают, что серебро станет драгоценным металлом, за которым стоит следить в 2025 году.
Всемирный банк недавно опубликовал обновлённый прогноз по рынку сырьевых товаров. Ожидается, что золото продолжит превосходить остальной сектор, но последние данные показывают, что аналитики прогнозируют ослабление спроса в следующем году и до 2026 года.
«Спрос со стороны Центральных банков и компаний по производству ювелирных изделий, который вместе составляет около двух третей мирового спроса на золото, вероятно, снизится на прогнозируемом горизонте из-за рекордно высоких цен», - написали аналитики в отчёте. «Цены на золото, как ожидается, вырастут на 21% в 2024 году (в годовом исчислении) и останутся примерно на 80% выше среднего уровня за 2015–2019 годы в течение прогнозного периода, снизившись всего на 1% в 2025 году и на 3% в 2026 году».
Однако Всемирный банк видит больший потенциал в серебре, так как ожидается, что растущий спрос и ограниченное предложение будут поддерживать цены на этот драгметалл.
«Ожидается, что спрос на серебро будет стабильно расти в течение прогнозного периода, чему будут способствовать как его финансовое, так и промышленное использование», - отметили аналитики. «При умеренном росте предложения, отстающем от сильного спроса, прогнозируется, что цены на серебро вырастут на 7% в 2025 году (в годовом исчислении) и на 3% в 2026 году, после ожидаемого увеличения на 20% в 2024 году».
Эти прогнозы появились на фоне того, что цены на серебро только недавно начали обгонять золото. С начала года серебро подорожало более чем на 35%, получив уверенную поддержку выше 32$ за унцию. Тем не менее, коэффициент золото-серебро остаётся относительно высоким, превышая 84 пункта.
Многие аналитики ожидают, что серебро продолжит превосходить золото по доходности в 2025 году, так как оно считается значительно недооценённым по сравнению с жёлтым драгметаллом.
Всемирный банк также оптимистично настроен в отношении платины, несмотря на ценовые трудности в этом году. Хотя спрос на платину со стороны автопрома, как ожидается, столкнётся с трудностями в следующем году, Всемирный банк видит потенциал для роста цен на фоне увеличения дефицита предложения.
«После ожидаемого роста на 4% в 2024 году (в годовом исчислении) цены на платину, по прогнозам, вырастут на 5% в 2025 и 2026 годах, чему будет способствовать снижение добычи у основных производителей, особенно в связи с сокращением производственных мощностей в Южной Африке», - отмечают аналитики.
Хотя золото может отстать в следующем году, сектор драгоценных металлов в целом остаётся надёжной ставкой среди сырьевых товаров. Всемирный банк ожидает относительно стабильные цены на базовые металлы в следующем году и их снижение в 2026 году.
«Цены на базовые металлы, как ожидается, стабилизируются в следующем году, а затем начнут снижаться в 2026 году, так как устойчивый рост предложения будет уравновешиваться секулярным ростом спроса, включая влияние перехода к «зелёной энергетики», - отметили аналитики.
Всемирный банк настроен наиболее пессимистично по отношению к энергетическому сектору, прогнозируя снижение цен на нефть на 6% в 2025 году и ещё на 2% в 2026 году. Несмотря на возможные колебания на рынке из-за геополитической неопределённости, аналитики чётко видят риски для снижения цен на нефть.
«Длительное обострение конфликта на Ближнем Востоке представляет собой явные риски для роста цен на энергоносители. Среди других рисков роста - более низкая, чем ожидалось, добыча нефти в Северной Америке, усиление конкуренции за грузы СПГ и устойчивое, выше прогнозируемого, потребление угля и природного газа в Азии», - сказано в отчёте аналитиков. «Однако существуют и значительные риски снижения цен на энергоносители, в частности, более ранняя, чем ожидалось, отмена сокращений добычи странами ОПЕК+, что может привести к изобилию нефти на рынке, а также более слабый, чем прогнозировалось, экономический рост, в том числе в Китае».
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
