Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Аналитическая компания Metal Focus сообщила недавно о том, что импорт золотых слитков в Индию по итогам прошлого года вырос почти на 12% - с 715 тонн в 2022 году до почти 800 тонн. Сообщается, что в декабре 2023 года страна импортировала 54 тонны золота. Это резкий рост по сравнению с импортом в 24 тонны в декабре 2022 года.
При этом в стране зафиксировано значительное снижение импорта серебряных слитков на 65% по сравнению с предыдущим годом. Импорт серебра в прошлом году составил 3475 тонн. Это значительное снижение на 40% по сравнению со средним объёмом импорта за последнее десятилетие. Почти три четверти общего объёма импорта пришлось на четвёртый квартал. Импорт достиг рекордного уровня в 1829 тонн в октябре 2023 года, что обусловлено спросом в свадебный и праздничный сезоны, активными заказами со стороны розничных продавцов и падением цен.
Metal Focus полагает, что спрос на золото и серебро, вероятно, окажется под давлением в 2024 году из-за ожидаемых высоких цен.
Золото
Знаменитый аналитик Марк Фабер дал недавно интервью, во время которого он рассказал об инвестициях, экономике и рынке драгоценных металлов.
Что касается инфляции, то он сказал, что не ожидает значительного снижения инфляции в ближайшем будущем. В этом контексте он приводит пример супа Кэмпбелла. Стоимость этого консервированного супа из США увеличилась примерно в 12 раз с 1971 года при том же составе и размере банки.
Для Фабера золото - это отличная долгосрочная инвестиция для защиты от широкого спектра рисков, таких как политика Центрального банка. Поэтому драгоценный металл является его крупнейшей инвестицией. Он также планирует никогда не продавать золото. Кроме того, цена на золото, конечно, сейчас недешёвая, но если вы посмотрите на динамику стоимости жизни с середины прошлого века, то цена соответствующая.
Турция
Центральный банк Турции (TCMB) предоставил новую информацию о финансовых резервах своей страны. Соответственно, общие валютные резервы Турции на конец декабря составили 140,88$ млрд. По сравнению с предыдущим месяцем этот показатель увеличился на 3%.
Золотой запас Турции увеличивается пять месяцев подряд. На данный момент его объём соответствует 726,39 тоннам. Таким образом, произошло его увеличение на 2,7% или 19,53 тонны по сравнению с предыдущим месяцем. Однако золотые запасы Турции упали примерно на 60 тонн или 10% за двенадцать месяцев.
Стоимость золотых резервов в последний раз сообщалась на уровне 48,164$ млн. В сочетании с недавним значительным ростом цен на золото эта сумма увеличилась на 4% или 1,85$ млрд. по сравнению с предыдущим месяцем.
С начала 2024 года Центральный банк зафиксировал рост монетарных золотых резервов на 4%, или 2,3$ млрд. В марте прошлого года монетарное золото страны достигло рекордного уровня в 52,17$ млрд. По весу золота рекордный уровень был установлен в феврале прошлого 2023 года на уровне 836,65 тонны.
Недавно доля золота в общих международных резервах Турции также увеличилась с 33% в ноябре до чуть менее 34%.
Турция уже много лет фиксирует падение внешней стоимости своей национальной валюты. Этому также способствует высокий импорт золота, поскольку для него обычно требуются доллары США. После непрерывного снижения уровня инфляции с момента своего максимума год назад (85% в октябре 2022 года) потребительские цены в Турции за последние два месяца снова резко выросли. В июне сообщалось о 38-процентной инфляции, но теперь официальный уровень инфляции в Турции в декабре снова составил 65%.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
