WGC: массовый отток средств из «золотых» ETF в 2023 году

22 января 2024

Всемирный совет по золоту (WGC) представил на прошлой неделе последние данные о глобальной динамике «золотых» ETF-фондов. В третий раз подряд за год был зафиксирован значительный чистый отток золота из резервов этих фондов.

Отток составил 244,4 тонны и, таким образом, сравнительно значительно превысил показатели 2021 (минус 188,8 тонны) и 2022 (минус 109,5 тонны) годов. Последний раз ещё более значительные продажи были зафиксированы в 2013 году, когда глобальные запасы золота в ETF сократились на 929,2 тонны.

В прошлом году в секторе ETF наблюдались две противоположные тенденции. Если в первые пять месяцев 2023 года был зафиксирован незначительный приток средств, то с июня по декабрь наблюдался массовый интерес к продажам. Ежемесячный отток колебался между 9,4 тонны (ноябрь) и 58,7 тонны (сентябрь) и составил в общей сложности более 250 тонн золота.

Интересный факт: несмотря на то, что в Европе существуют огромные геополитические риски из-за военных действий на Украине и угроз в адрес различных стран НАТО, в Европе, похоже, беспокойство меньше, чем в Северной Америке. Отток золота из европейских ETF в 2023 году составит 180,4 тонны и более чем в два раза превысил отток из североамериканских ETF (минус 81,9 тонны).

Несмотря на высокий отток, эти два региона по-прежнему имеют самые высокие запасы золота в ETF по всему миру. Из 3225,5 тонны золота, хранящегося в ETF на конец 2023 года, на долю Северной Америки приходится 50,9% рынка, а на долю Европы - 43%. Азия и остальные страны мира играют явно второстепенную роль в этом сегменте рынка - 4,3% и 1,8% соответственно.

Мы можем только предполагать причины более высоких продаж ETF в Европе. Сам по себе тот факт, что в четвёртом квартале много денег было переведено в европейские акции, не может быть причиной этого.

Важные американские индексы акций также имеют тенденцию к резкому росту с конца октября. Более низкое давление продаж на американские ETF, скорее всего, было связано с понижением кредитного рейтинга нескольких американских банков и США в течение года.

Перспективы

Кстати, крупнейший в мире «золотой» ETF - SPDR Gold Shares - в этом году празднует своё 20-летие. С другой стороны, первые биткоин-ETF были одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в этом году после «тяжёлых родов».

Будет интересно посмотреть, испытают ли они такой же бум, как и «золотые» ETF. И золото, и биткоины пользуются хорошей репутацией в качестве альтернативы необеспеченным фиатным валютам, особенно среди любящих риск инвесторов.

У обоих активов есть одна общая черта: в отличие от долларов и евро, ни золото, ни биткоины не могут быть доступны в неограниченных количествах одним нажатием кнопки. Однако эти классы активов, разумеется, не свободны от риска, что более (биткоин) или менее (золото) очевидно на примере колебаний их цен.