Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
WGC: массовый отток средств из «золотых» ETF в 2023 году
22 января 2024
Всемирный совет по золоту (WGC) представил на прошлой неделе последние данные о глобальной динамике «золотых» ETF-фондов. В третий раз подряд за год был зафиксирован значительный чистый отток золота из резервов этих фондов.
Отток составил 244,4 тонны и, таким образом, сравнительно значительно превысил показатели 2021 (минус 188,8 тонны) и 2022 (минус 109,5 тонны) годов. Последний раз ещё более значительные продажи были зафиксированы в 2013 году, когда глобальные запасы золота в ETF сократились на 929,2 тонны.
В прошлом году в секторе ETF наблюдались две противоположные тенденции. Если в первые пять месяцев 2023 года был зафиксирован незначительный приток средств, то с июня по декабрь наблюдался массовый интерес к продажам. Ежемесячный отток колебался между 9,4 тонны (ноябрь) и 58,7 тонны (сентябрь) и составил в общей сложности более 250 тонн золота.
Интересный факт: несмотря на то, что в Европе существуют огромные геополитические риски из-за военных действий на Украине и угроз в адрес различных стран НАТО, в Европе, похоже, беспокойство меньше, чем в Северной Америке. Отток золота из европейских ETF в 2023 году составит 180,4 тонны и более чем в два раза превысил отток из североамериканских ETF (минус 81,9 тонны).
Несмотря на высокий отток, эти два региона по-прежнему имеют самые высокие запасы золота в ETF по всему миру. Из 3225,5 тонны золота, хранящегося в ETF на конец 2023 года, на долю Северной Америки приходится 50,9% рынка, а на долю Европы - 43%. Азия и остальные страны мира играют явно второстепенную роль в этом сегменте рынка - 4,3% и 1,8% соответственно.
Мы можем только предполагать причины более высоких продаж ETF в Европе. Сам по себе тот факт, что в четвёртом квартале много денег было переведено в европейские акции, не может быть причиной этого.
Важные американские индексы акций также имеют тенденцию к резкому росту с конца октября. Более низкое давление продаж на американские ETF, скорее всего, было связано с понижением кредитного рейтинга нескольких американских банков и США в течение года.
Перспективы
Кстати, крупнейший в мире «золотой» ETF - SPDR Gold Shares - в этом году празднует своё 20-летие. С другой стороны, первые биткоин-ETF были одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в этом году после «тяжёлых родов».
Будет интересно посмотреть, испытают ли они такой же бум, как и «золотые» ETF. И золото, и биткоины пользуются хорошей репутацией в качестве альтернативы необеспеченным фиатным валютам, особенно среди любящих риск инвесторов.
У обоих активов есть одна общая черта: в отличие от долларов и евро, ни золото, ни биткоины не могут быть доступны в неограниченных количествах одним нажатием кнопки. Однако эти классы активов, разумеется, не свободны от риска, что более (биткоин) или менее (золото) очевидно на примере колебаний их цен.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
