Конфликт на Ближнем Востоке стабилизирует цену золота

30 января 2024

Цены на золото выросли в понедельник, так как эскалация напряжённости на Ближнем Востоке повысила привлекательность золота в качестве безопасного актива-убежища, согласно сообщению агентства Reuters.

Однако движения цены золота оставались ограниченными, поскольку трейдеры ожидали комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на этой неделе, чтобы получить подсказки о будущем курсе процентных ставок.

Тим Уотерер, старший рыночный аналитик KCM Trade, провайдера электронной торговой сети (ECN), считает, что нестабильность на Ближнем Востоке остаётся достаточно высокой, чтобы поддерживать интерес инвесторов к золоту как к «безопасному активу-убежищу». После того как три американских солдата погибли в результате атаки беспилотного летательного аппарата на американские войска, дислоцированные на северо-востоке Иордании, инвесторы стали проявлять осторожность перед лицом возросших геополитических рисков.

Рисковые настроения были также ослаблены судебным решением о ликвидации строительного гиганта China Evergrande Group, что ещё больше поддержало цены на золото, сказал Уотерер, добавив, что ближайший потенциал роста в преддверии заседания ФРС ограничен. Золото рассматривается как «безопасная гавань» на фоне политических и экономических потрясений. Рынки ожидают, что ФРС оставит процентные ставки без изменений на своём заседании 30 и 31 января, но внимание будет сосредоточено в основном на тоне Пауэлла.

Данные, опубликованные в пятницу, 26 января, показали, что цены в США умеренно выросли в декабре 2023 года, удерживая годовой уровень инфляции ниже 3% третий месяц подряд, что может позволить ФРС снизить ставки в этом году. Согласно рейтингу вероятности процентных ставок Лондонской биржевой группы (LSEG) IRPR, трейдеры делают ставку на пять снижений ставок в США на четверть пункта в 2024 году. Более низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки владения золотыми слитками.

Золото в США

Геологическая служба США (USGS) опубликовала данные о производстве золота в США за ноябрь 2023 года. Согласно этим данным, за указанный период горнодобывающие компании США произвели в общей сложности 14,6 тонны золота. За исключением нескольких килограммов, этот показатель соответствовал объёму производства за предыдущие два месяца.

Напротив, в годовом исчислении добыча снизилась на 5,2%, или на 0,8 тонны. Показатель за 11 месяцев составил 154 тонны, что на 2,2% или 3,4 тонны меньше, чем в предыдущем 2022 году.

В последнее время американские добывающие компании борются с ростом затрат на разведку и добычу золота. Финансирование проектов по добыче также было затруднено на протяжении многих лет. В целом, однако, минерализация горных пород снижалась на протяжении десятилетий, и практически не было открыто ни одного рентабельного месторождения золота.

Результаты деятельности американских горнодобывающих компаний на фондовом рынке в прошлом году также были отрезвляющими для инвесторов. Несмотря на неоднократные рекорды цен на золото, индекс Dow Jones US Gold Mining Index за последние 12 месяцев потерял около 31%. Только с начала года индекс упал на 14%. Это означает, что горнодобывающий сектор по-прежнему мало привлекателен для институциональных инвесторов. Это также неоднократно отражалось в сложных условиях финансирования для компаний.

В прошлом 2023 году производство золота в США достигло долгосрочного минимума в 173 тонны. Это означает, что годовой объём предложения сократился вдвое с пика в 366 тонн в 1998 году. Если в декабре будет добыто ещё 14,6 тонны, то производство золота в США вновь сократится по сравнению с прошлым годом и составит около 168 тонн.

Для сравнения: согласно последним данным Геологической службы США, лидер отрасли Китай в 2022 году произвёл в общей сложности 330 тонн золота. За ним следуют Австралия и Россия с 320 тоннами каждая.