Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Конфликт на Ближнем Востоке стабилизирует цену золота
30 января 2024
Цены на золото выросли в понедельник, так как эскалация напряжённости на Ближнем Востоке повысила привлекательность золота в качестве безопасного актива-убежища, согласно сообщению агентства Reuters.
Однако движения цены золота оставались ограниченными, поскольку трейдеры ожидали комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на этой неделе, чтобы получить подсказки о будущем курсе процентных ставок.
Тим Уотерер, старший рыночный аналитик KCM Trade, провайдера электронной торговой сети (ECN), считает, что нестабильность на Ближнем Востоке остаётся достаточно высокой, чтобы поддерживать интерес инвесторов к золоту как к «безопасному активу-убежищу». После того как три американских солдата погибли в результате атаки беспилотного летательного аппарата на американские войска, дислоцированные на северо-востоке Иордании, инвесторы стали проявлять осторожность перед лицом возросших геополитических рисков.
Рисковые настроения были также ослаблены судебным решением о ликвидации строительного гиганта China Evergrande Group, что ещё больше поддержало цены на золото, сказал Уотерер, добавив, что ближайший потенциал роста в преддверии заседания ФРС ограничен. Золото рассматривается как «безопасная гавань» на фоне политических и экономических потрясений. Рынки ожидают, что ФРС оставит процентные ставки без изменений на своём заседании 30 и 31 января, но внимание будет сосредоточено в основном на тоне Пауэлла.
Данные, опубликованные в пятницу, 26 января, показали, что цены в США умеренно выросли в декабре 2023 года, удерживая годовой уровень инфляции ниже 3% третий месяц подряд, что может позволить ФРС снизить ставки в этом году. Согласно рейтингу вероятности процентных ставок Лондонской биржевой группы (LSEG) IRPR, трейдеры делают ставку на пять снижений ставок в США на четверть пункта в 2024 году. Более низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки владения золотыми слитками.
Золото в США
Геологическая служба США (USGS) опубликовала данные о производстве золота в США за ноябрь 2023 года. Согласно этим данным, за указанный период горнодобывающие компании США произвели в общей сложности 14,6 тонны золота. За исключением нескольких килограммов, этот показатель соответствовал объёму производства за предыдущие два месяца.
Напротив, в годовом исчислении добыча снизилась на 5,2%, или на 0,8 тонны. Показатель за 11 месяцев составил 154 тонны, что на 2,2% или 3,4 тонны меньше, чем в предыдущем 2022 году.
В последнее время американские добывающие компании борются с ростом затрат на разведку и добычу золота. Финансирование проектов по добыче также было затруднено на протяжении многих лет. В целом, однако, минерализация горных пород снижалась на протяжении десятилетий, и практически не было открыто ни одного рентабельного месторождения золота.
Результаты деятельности американских горнодобывающих компаний на фондовом рынке в прошлом году также были отрезвляющими для инвесторов. Несмотря на неоднократные рекорды цен на золото, индекс Dow Jones US Gold Mining Index за последние 12 месяцев потерял около 31%. Только с начала года индекс упал на 14%. Это означает, что горнодобывающий сектор по-прежнему мало привлекателен для институциональных инвесторов. Это также неоднократно отражалось в сложных условиях финансирования для компаний.
В прошлом 2023 году производство золота в США достигло долгосрочного минимума в 173 тонны. Это означает, что годовой объём предложения сократился вдвое с пика в 366 тонн в 1998 году. Если в декабре будет добыто ещё 14,6 тонны, то производство золота в США вновь сократится по сравнению с прошлым годом и составит около 168 тонн.
Для сравнения: согласно последним данным Геологической службы США, лидер отрасли Китай в 2022 году произвёл в общей сложности 330 тонн золота. За ним следуют Австралия и Россия с 320 тоннами каждая.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
