В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Потребление золотых украшений на Ближнем Востоке восстановилось в 2022 году на 10% по сравнению с 2019 годом, предшествовавшим пандемии. Однако в прошлом 2023 году потребление упало примерно на 8% до уровня 2019 года.
Несмотря на рост средней цены золота на 39% по сравнению с 2019 годом, спрос оставался высоким. Однако осторожный оптимизм в начале 2024 года несколько ослаб. Продолжающееся укрепление местных цен и доллара, а также опасения по поводу возможной эскалации израильско-палестинского конфликта повлияли на настроения, сообщает Metals Focus в своём еженедельнике Precious Metals Weekly.
Турецкая цепочка поставок ювелирных изделий сталкивается с проблемами, особенно в связи с ограничениями на импорт золотых слитков. Это влияет как на внутренний, так и на экспортный рынки, поскольку 85% ювелирной продукции Турции экспортируется.
В 2022 году Турция смогла увеличить мировой экспорт на 60% до 8$ млрд. после 45%-ного снижения в предыдущем году из-за COVID-19. Несмотря на нормализацию спроса после пандемии и рост цен на золото, в 2023 году наблюдалось небольшое снижение производства и экспорта ювелирных изделий на 5% по сравнению с предыдущим годом. На такое развитие событий также влияют высокие местные премии. Таким образом, турецкая ювелирная отрасль продолжит сталкиваться с проблемами, связанными с цепочкой поставок.
За последний год как местные, так и транснациональные производители ювелирных изделий в Турции столкнулись с различными проблемами. В прошлом транснациональные компании были очень заинтересованы в Турции из-за низких затрат на рабочую силу в ювелирном производстве. Кроме того, либеральный режим импорта золота был благоприятным, так как местные производители могли предложить конкурентоспособные цены. Экспортные доходы можно было свободно использовать.
К сожалению, в прошлом 2023 году эти положительные факторы получили негативное развитие. Перед выборами в мае и с 8 августа импорт золотых слитков был ограничен введением импортных квот. Высокая инфляция привела к росту производственных затрат, а контролируемая правительством девальвация лиры подорвала конкурентоспособность экспортного сектора. Кроме того, внесённая в апреле 2022 года поправка к закону, согласно которой 40% экспортной выручки должно продаваться Центробанку страны, увеличила операционные расходы.
Спрос на золото как на «безопасное убежище» вырос в Турции на фоне ослабления экономического оптимизма и появления отрицательной доходности. Но 8 августа 2023 года квота на импорт золотых слитков была установлена на уровне всего 12 тонн в месяц, что значительно ниже потребностей страны.
Несмотря на ограничения, часть продавцов золота всё ещё могла получать драгметалл, поскольку инвестиции в физическое золото в Турции высоки. Чтобы ещё больше ограничить импорт, в декабре были введены новые нормативные изменения, которые привели к повышению местных сборов. Годовой импорт золотых слитков достиг второго по величине уровня в 2023 году - 489 тонн, а премии по-прежнему составляют около 60$, в то время как цены на золото близки к историческим максимумам. В 2024 году это по-прежнему будет представлять проблему для ювелирной промышленности страны.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
