2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Цены на золото продолжают устанавливать новые исторические максимумы, превысив на прошлой неделе отметку в 2500 долларов за унцию, но некоторые аналитики считают, что в среднесрочной перспективе цены на этот драгметалл уже полностью сформированы.
Растущие ожидания того, что Федеральная резервная система США готовится к снижению процентных ставок в сентябре этого года, придали драгоценному металлу новый импульс. Хотя цены остаются в восходящем тренде, одна инвестиционная компания предупреждает инвесторов, что рынки будут волатильными.
В своём актуальном отчёте сырьевые аналитики компании WisdomTree провели ценовую модель и предупредили, что золото переоценено на 7%. Аналитики заявили, что, хотя ожидается, что Федеральная резервная система США смягчит процентные ставки к концу квартала, сила доллара США остаётся устойчивой, что представляет собой «встречный ветер» для жёлтого драгметалла.
«Фьючерсы на фонды ФРС США полностью учитывают снижение ставки в США в сентябре 2024 года, и рынок сходится во мнении, что в течение следующего года ставки будут снижены на 100 б.п. Однако, поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ) и ряд других Центральных банков развитых стран уже начали свои циклы снижения ставок, доллар США остаётся устойчивым, что создаёт препятствия для золота в долларовом выражении. Таким образом, в иенах и евро этот драгметалл торгуется даже выше», - говорится в отчёте аналитиков.
Хотя WisdomTree видит некоторые риски для золота в ближайшей перспективе, компания остаётся крайне оптимистичной в течение следующих 12 месяцев. В своём долгосрочном прогнозе аналитики предсказывают, что цены на золото поднимутся до 2585$ за одну унцию ко второму кварталу 2025 года.
«Золото - это востребованный актив в периоды экономического, финансового и геополитического стресса, и эти триггеры могут подтолкнуть настроения в отношении этого металла ещё выше», - говорится в базовом сценарии аналитиков.
Между тем, если инфляция останется на прежнем уровне, а Федеральная резервная система будет снижать ставки, цены на золото могут вырасти до 2970$ за унцию, отмечают аналитики.
С другой стороны, если Федеральная резервная система по-прежнему будет неохотно снижать процентные ставки в этом году, то WisdomTree считает, что цены на золото упадут до 1950$ за унцию в течение следующих 12 месяцев, а затем восстановятся до текущих уровней.
Серебро
Несмотря на то что золото привлекает наибольшее внимание, WisdomTree ожидает, что серебро продолжит опережать другие драгоценные металлы в 2025 году по росту доходности. Они отметили, что, несмотря на волатильность, серебро опередило золото в этом году, подорожав более чем на 22%, в то время как цены на золото выросли на 13%.
«Мы ожидаем, что в ближайший квартал цены на золото продолжат охлаждаться, а затем начнут восстанавливаться, и серебро последует их примеру», - заявили аналитики.
«Однако существует риск роста для серебра, так как оно может порвать свои связи с золотом. Мы считаем, что серебро будет опережать золото, набирая 15,8% в течение ближайшего года по сравнению с 11,1% для золота», - прогнозируют аналитики в своём отчёте. «Наши модели показывают, что на каждый 1% роста цен на золото серебро исторически дорожало на 1,4%. Как и золото, серебро может отдать часть своих завоеваний, прежде чем вырастет, поскольку оба драгметалла находятся в ожидании снижения ставок ФРС».
Хотя серебро выиграет от цикла смягчения ставок Федеральной резервной системы, WisdomTree внимательно следит за дисбалансом спроса и предложения на рынке серебра. Они отметили, что растущий промышленный спрос и сокращающееся предложение будут поддерживать цены в первой половине 2025 года.
«Предложение серебра ограничено, а спрос на драгметалл расширяется. С 2021 года серебро ежегодно испытывает дефицит предложения, и мы ожидаем, что в 2024 году спрос будет превышать предложение на такую же величину, как и в 2023 году», - заявили аналитики. «Промышленный спрос на серебро достигает новых максимумов благодаря спросу на солнечную энергетику и растущему использованию серебра в 5G и автомобильной электронике».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
