JPMorgan: золото и реальные активы против госдолга США

2 августа 2024

Аналитики JPMorgan Private Banking предупредили в недавнем сообщении инвесторов о том, что растущий дефицит и высокий государственный долг США таят в себе значительные риски.

Они подчёркивают, что перспективы значительного улучшения бюджетной ситуации в среднесрочной перспективе остаются мрачными. Несмотря на этот мрачный прогноз, аналитики считают, что диверсифицированные портфели могут продолжать достигать хороших результатов благодаря стабильной денежно-кредитной политике и устойчивому спросу на государственные облигации США, пишет Coinotag.

Банк JPMorgan отмечает, что рост государственного долга ограничит «фискальную гибкость» правительств, а значит, и их способность справляться с будущими экономическими спадами. Поэтому они советуют инвесторам диверсифицировать портфели, не ограничиваясь традиционными 60/40.

Добавление активов, не номинированных в долларах США, и реальных активов, таких как инфраструктурные проекты, золото и другие сырьевые товары, может обеспечить хеджирование от инфляции и потенциального обесценивания доллара. Кроме того, для американских налогоплательщиков разумным шагом может стать сосредоточение внимания на эффективности налогообложения для снижения некоторых финансовых рисков.

Аналитики американского банка подчёркивают важность изменения инвестиционных стратегий в свете текущих налоговых условий. Они отмечают, что в условиях сохраняющегося высокого уровня задолженности недостаточно полагаться только на традиционное сочетание акций и облигаций. Напротив, интеграция целого ряда активов, особенно тех, которые могут выступать в качестве «буфера» против инфляции и колебаний валютных курсов, будет иметь решающее значение для устойчивой эффективности инвестпортфеля.

Зимбабве

Использование валюты Зимбабве, обеспеченной физическим золотом, удвоилось с момента её введения в начале апреля, заявил глава Центрального банка Джон Мушаяванху в интервью газете Sunday Mail.

В настоящее время ZiG используется в 30% всех транзакций, по сравнению с 15% 5 апреля, а остальные транзакции осуществляются в долларах, сказал он. «Спрос на иностранную валюту не увеличился, а скорее изменилось соотношение цен на товары, и теперь на ZiG приходится 30% всех сделок», - сказал Мушаяванху во врем интервью.

ZiG, сокращённо Zimbabwe Gold, заменил зимбабвийский доллар после того, как последний резко обесценился по отношению к доллару США. Это уже шестая попытка южноафриканской страны за последние 15 лет ввести функционирующую национальную валюту, обеспеченную валютными резервами и жёлтым драгметаллом. На прошлой неделе министр финансов Зимбабве Мтули Нкубе объявил о мерах по стимулированию спроса на ZiG. Среди прочего, он приказал правительственным учреждениям принимать платежи в местной валюте вместо долларов и увеличил сумму налогов, которые можно уплатить в этой единице.

Страна установила 2030 год в качестве даты, когда ZiG станет единственным законным платёжным средством, в то время как президент Эммерсон Мнангагва намекнул, что это может произойти уже в 2026 году. Согласно данным, опубликованным на сайте Центробанка, в понедельник ZiG торговался на уровне 13,79 за один доллар США.