Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото выше 2250$ за унцию - его уже не остановить
1 апреля 2024
Золото, похоже, не остановить, поскольку оно достигло рекордного максимума выше 2250 долларов за одну тройскую унцию, завершив месяц и квартал с хорошим результатом.
Цены на золото на прошлой неделе торговались на уровне 2241$ за унцию, что на 2,7% выше, чем на позапрошлой неделе. За месяц золото подорожало на 9%, а за квартал - на 8%.
Дальнейшее продвижение золота в сторону неба также предваряется важными данными по инфляции. Хотя рынки закрыты на Пасху, этот день не является признанным государственным праздником, поэтому Бюро экономического анализа США опубликует индекс расходов на личное потребление. Согласно консенсус-оценке, экономисты ожидают, что инфляция в феврале выросла на 0,3%.
Некоторые аналитики считают, что золото набирает обороты, потому что инфляция стала менее опасной, чем раньше. На прошлой неделе Федрезерв США дал понять, что по-прежнему рассчитывает на три снижения ставки в этом году, даже несмотря на то, что инфляция держится выше целевого уровня в 2%.
Дарин Ньюсом, старший рыночный аналитик Barchart, считает, что ралли золота - это сигнал о том, что инвесторы обеспокоены тем, что ФРС США не сможет взять инфляцию под контроль, когда начнёт снижать процентные ставки. Он также добавил, что золото пользуется хорошей поддержкой в качестве хеджирования геополитических рисков.
«Геополитические страхи всё ещё существуют и будут только расти по мере приближения ноябрьских выборов в США», - сказал он. «Если ФРС начнёт снижать ставки, доходность облигаций упадёт, что сделает золото более привлекательным безопасным инструментом».
В то же время некоторые аналитики отмечают, что американский доллар теряет свою хватку на рынке золота, поскольку государственный долг США продолжает расти по спирали. Хотя ФРС ужесточает свой баланс в рамках агрессивной монетарной политики, некоторые аналитики отмечают, что денежная масса страны продолжает расти.
«Золото не является дорогим. Правда в том, что доллар США дёшев, поскольку правительство наводняет им мировую экономику», - сказала Юлия Хандошко, генеральный директор европейского брокера Mind Money, в интервью Kitco News.
Дэвид Кранцлер, аналитик по драгоценным металлам и создатель журнала The Mining Stock Journal, в своём комментарии в соцсетях отметил, что денежная база США, измеряемая нулевым сроком погашения, выросла почти на 10% с марта 2023 года. «Золото чует, что в какой-то момент начнётся масштабная программа по печатанию денег. На самом деле, низкосортное печатание денег уже произошло», - сказал эксперт.
Независимо от того, что привело золото к рекордным максимумам, Адам Баттон, главный валютный стратег Forexlive.com, говорит, что, по его мнению, это только начало ралли.
Несмотря на историческое ралли золота, Баттон отметил, что сектор драгоценных металлов по-прежнему игнорируется на более широком рынке. Он добавил, что горнодобывающий сектор, хотя и оторвался от своих минимумов, всё ещё значительно недооценён по сравнению с ценами на золото.
«Это спокойное ралли чрезвычайно обнадёживает инвесторов в золото», - сказал он. «Это не исчерпавший себя «бычий» рынок. Самое время продавать, когда все говорят о золоте и акции золотодобытчиков начинают расти».
Хотя Баттон настроен оптимистично по отношению к золоту, он добавил, что инвесторам следует дождаться отката, прежде чем входить в рынок. Он отметил, что, похоже, существует первоначальная поддержка на уровне 2150$, которая может привлечь некоторых покупателей.
Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии в Saxo Bank, сказал, что, по его мнению, рынок золота имеет дальнейший потенциал роста. Он добавил, что цены на золото растут не только благодаря импульсу.
«Способность золота противостоять ветрам, связанным с изменением курса доллара и доходности, не может не впечатлять, и это говорит о том, что рынок продолжает привлекать спрос, что делает относительно лёгкой задачей для хедж-фондов защиту своих огромных длинных позиций», - сказал аналитик. «В последние пару недель меня больше всего беспокоил риск того, что слабость приведёт к каскаду ликвидаций длинных позиций, но сейчас, когда цены превысили 2200$, этот риск продолжает исчезать».
На этой неделе запланирован ряд выступлений представителей Центральных банков, включая председателя ФРС США Джерома Пауэлла, который выступит на форуме «Бизнес, государство и общество» в Стэнфорде. Некоторые аналитики заявили, что более высокие показатели занятости в сочетании с неуступчивой инфляцией могут заставить ФРС отложить начало цикла смягчения своей денежной политики.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
