Рэй Далио: золото - «хорошие деньги» против инфляции

24 апреля 2024

Инвестор-миллиардер Рэй Далио переживал неоднозначные отношения с долларом США в течение последних нескольких лет, и, похоже, он снова недавно высказал сомнения о состоянии здоровья американского доллара.

В своём комментарии, опубликованном на сайте LinkedIn, бывший генеральный директор Bridgewater Associates заявил, что держит золото в качестве страховки от потенциального долгового кризиса и роста инфляции. Комментарии прозвучали на фоне растущего долга правительства США. Госдолг США превысил 34,5 трлн. долларов. Однако это угроза не только для Соединённых Штатов.

Международный валютный фонд (МВФ) в своём докладе Fiscal Monitor заявил, что в ближайшие пять лет Китай и США будут определять мировой государственный долг. По прогнозам МВФ, государственный долг двух крупнейших экономик мира может удвоиться к 2053 году. МВФ также выделил Великобританию и Италию как две страны, которые сталкиваются со значительными фискальными рисками по мере роста их государственного долга.

«История и логика показывают, что когда есть большой риск того, что долги либо 1) не будут возвращены, либо 2) будут выплачены деньгами с обесцененной стоимостью, долг и деньги становятся непривлекательными», - сказал Далио в своём обзоре. «Поскольку долги - это обещание вернуть деньги, когда правительство имеет слишком много долгов, которые нужно выплачивать. Поэтому его Центробанк, скорее всего, напечатает деньги. Это предотвращает проблему с выплатой долга за счёт обесценивания денег, то есть инфляции».

«С другой стороны, золото - это форма денег, не обеспеченная долговыми обязательствами. Это как наличные деньги, только в отличие от наличных и облигаций, которые обесцениваются из-за рисков дефолта или инфляции, золото поддерживается рисками дефолта по долгам и инфляции», - добавил он.

Далио отметил, что долговые обязательства и другие финансовые активы привлекательны только тогда, когда финансовая система работает хорошо и правительства могут выполнять свои долговые обязательства без необходимости печатать деньги.

«С другой стороны, когда всё происходит наоборот, золото является хорошим активом», - сказал он. «Это главная причина, по которой золото является хорошим диверсификатором и почему я имею его в своём инвестиционном портфеле».

В начале 2020 года Далио попал в заголовки мировых финансовых рынков, когда в своём сообщении в LinkedIn заявил, что «наличные деньги - это мусор» в условиях низких процентных ставок. Однако в сентябре 2023 года Далио заявил, что «наличные деньги теперь хороши», поскольку ФРС подняла процентные ставки до самого высокого уровня за более чем 40 лет.

В своём последнем сообщении он заявил, что золото - это один из немногих примеров «хороших денег» в мире.

«По этой причине его держат Центральные банки и другие инвесторы», - сказал он. На самом деле, золото является третьей по величине резервной валютой Центральных банков, больше, чем иена или юань».

«Криптовалюты также являются недолговыми деньгами. Я не знаю других видов недолговых денег, хотя некоторые люди могут утверждать, что драгоценные камни и предметы искусства действуют аналогичным образом, потому что они являются недолговыми, портативными и широко признанными хранилищами богатства».

Растущий уровень глобального долга - одна из причин, по которой многие аналитики сырьевых рынков настроены весьма оптимистично в отношении золота, а некоторые считают, что цены могут достичь отметки в 3000$ за унцию.

За последние несколько месяцев на рынке золота наблюдался сильный рост цен до рекордных значений по отношению ко всем основным мировым валютам.

ЦЕНЫ и НОВОСТИ ежедневно в Telegram - СМОТРЕТЬ