Золото в 2025 году: прогноз цен, инфляция и инвестиции

27 декабря 2024

Рынок золота, возможно, готовится завершить год на не самой сильной ноте, закрыв декабрь с потерями впервые за семь лет. Однако в преддверии нового года на рынке сохраняется значительный оптимизм.

В недавнем интервью для Kitco News глава отдела исследований компании Capitalight Research Шантель Шивен отметила, что, несмотря на текущую слабость на рынке, золото продолжает демонстрировать стабильность в сложных условиях. Она подчеркнула, что распродажа золота после октябрьских пиков и последующая консолидация стали первой значительной коррекцией за весь год.

«Меня совсем не беспокоит та волатильность, которую мы наблюдаем», - сказала она. «Я считаю, что эта передышка полезна для рынка».

Шивен добавила, что, несмотря на разочаровывающую динамику цен в преддверии нового года, инвесторам не стоит забывать о достижениях 2024 года.

Драгоценный металл продемонстрировал беспрецедентный рост, обновив рекорды примерно 40 раз за год. На своём пике в октябре золото подорожало более чем на 30% за год, что стало лучшим показателем с 1979 года.

В начале 2024 года Шивен была самым оптимистичным аналитиком среди опрошенных Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA) в рамках ежегодного прогноза. Она предполагала, что цена золота достигнет 2400$ за унцию в этом году, но этот уровень был превышен почти на 400$.

Глядя в будущее, Шивен считает, что у золота ещё есть значительный потенциал роста.

«Я остаюсь такой же оптимистичной в отношении золота в 2025 году, как и в 2024», - заявила она.

Однако Шивен добавила, что её позитивный настрой сочетается с терпением, поскольку она ожидает, что текущая фаза консолидации продлится несколько месяцев. Она прогнозирует, что цены на золото будут колебаться в диапазоне 2500–2700 долларов в первой половине 2025 года, но превысят 3000$ за унцию во второй половине 2025 года.

Шивен отметила, что золото может испытывать трудности, пока инвесторы продолжают концентрироваться на устойчивой силе экономики США. По её словам, предлагаемые меры политики избранного президента Дональда Трампа должны поддерживать экономический рост в первой половине года, однако затем могут возникнуть трудности.

После победы на президентских выборах в ноябре Трамп заявил о желании продлить налоговые льготы 2017 года. Он пригрозил ввести тарифы на товары из Китая, Канады, Мексики и стран Европейского Союза. Также он предложил депортировать миллионы нелегальных мигрантов и недавно выразил желание аннексировать Канаду и Гренландию.

Шивен отметила, что такие меры, как импортные тарифы и продление налоговых льгот, поддержат экономику, повысив доходность облигаций и курс доллара США. Однако эти меры будут иметь свою цену.

«Всё, что предлагает Трамп, ведёт к росту инфляции», - сказала она. «Повышение тарифов и депортация миллионов низкооплачиваемых работников приведут к росту цен. Налоговые льготы увеличат растущий дефицит, что усилит инфляционное давление».

Шивен также подчеркнула, что предложения Трампа имеют политическую цену, поскольку многие рассматривают его подход как тактический ход. Эта неопределённость продолжит поддерживать привлекательность золота как защитного актива.

«Сейчас мы находимся в режиме ожидания, пытаясь понять, что именно будет делать новая администрация», - добавила она. «Большой вопрос - насколько настойчиво Трамп будет продвигать свои инициативы».

Во второй половине года Шивен прогнозирует замедление экономического роста из-за глобальной торговой войны и геополитической неопределённости. Одновременно она ожидает, что инфляция в США останется выше 3%.

«Лёгкая рецессия в сочетании с высокой инфляцией создадут идеальные условия для золота», - сказала она.

Несмотря на прогнозируемое слабое начало года, Шивен рекомендует инвесторам держать значительную долю золота в своих портфелях. Она считает, что золото должно составлять около 10% от общего объёма инвестиций. Также она рекомендует выделить 2% портфеля на серебро.