Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Дедолларизация, золото и биткоин: прогноз на 2025 год
20 декабря 2024
Грядущий 2025 год будет характеризоваться геополитической фрагментацией, конкурирующими торговыми блоками и процессом дедолларизации. Чтобы успешно ориентироваться в этом новом мире, инвесторам потребуется использовать диверсификаторы, такие как золото и биткоин, считают в BlackRock.
В своём прогнозе на 2025 год крупнейшая в мире управляющая компания заявила, что геополитическая обстановка в следующем году будет определяться усиливающейся фрагментацией, что, вероятно, ускорит процесс дедолларизации и поддержит спрос на золото.
«Повышенная напряжённость на глобальном уровне ускоряет перестройку цепочек поставок, - написал Том Донилон, председатель BlackRock Investment Institute, - и формирование конкурирующих геополитических и экономических блоков. Второй срок президентства Дональда Трампа, вероятно, усилит эти тенденции. Мы видим, как это проявляется в технологиях, энергетике и финансовых рынках».
«Конкуренция между США и Китаем усилится в 2025 году, поскольку тарифы и политика, направленная на разделение стратегических секторов - особенно таких, как передовые технологии, например, полупроводники - будут ускоряться, - добавил он. - Любое преимущество в гонке за развитие искусственного интеллекта будет зависеть от скорости создания инфраструктуры, такой как электрические сети и центры обработки данных».
В BlackRock считают, что энергетика стала ключевым фронтом в глобальной экономической конкуренции. «Дешёвые низкоуглеродные технологии Китая, особенно электромобили, солнечные панели и батареи, оказывают давление на компании в других крупных экономиках, что вызывает протекционистскую реакцию, - заявил Донилон. - Европейские автопроизводители ощущают это давление, пока Брюссель пытается выработать координированный ответ. Эти динамики усилят конкуренцию за ресурсы. Развивающиеся рынки играют ключевую роль как поставщики сырья, необходимого для перехода к низкоуглеродной экономике, например меди, а также как растущие рынки для экспорта. Это подчёркивает их потенциал влияния, так как многие из них одновременно участвуют в конкурирующих торговых блоках».
Донилон также отметил, что «перестройка глобализации» проявляется в использовании резервных валют. «По мере того, как мир делится на конкурирующие блоки, а правительства США и западных стран используют санкции и другие ограничения как инструмент политики, некоторые страны выводят свои резервы из долларов США в золото и другие активы, а также всё чаще используют недолларовые валюты для финансирования торговли», - отметил он.
Самара Коэн, главный инвестиционный директор BlackRock по ETF и индексным инвестициям, отметила, что инвесторам потребуется полагаться на диверсификаторы, такие как золото и биткоин, чтобы управлять рисками в условиях усиливающейся фрагментации.
«Хаотичная корреляция между доходностью акций и облигаций стала определяющей характеристикой нового режима, - написала она. - В результате государственные облигации стали менее надёжной подушкой безопасности при распродажах акций. Мы видим потенциал других диверсификаторов, таких как традиционное золото и новый биткоин, которые могут взять на себя эту роль. Речь идёт не о замене долгосрочных облигаций, а о поиске новых и независимых источников риска и доходности».
«Потенциал биткоина как нового диверсификатора связан с его уникальными драйверами ценности: возможностью увеличения стоимости с течением времени при ограниченном предложении и растущем спросе, - добавила Коэн. - Этот спрос основан на вере инвесторов в то, что биткоин может получить более широкое признание в качестве платёжной технологии. Пример: рост цен до рекордных максимумов после выборов в США отражает ожидания инвесторов, что поддержка криптовалют со стороны избранного президента Трампа может стимулировать их дальнейшее внедрение. Эти уникальные драйверы делают биткоин менее коррелированным с акциями и другими рискованными активами в долгосрочной перспективе».
Коэн отметила, что, несмотря на временные скачки, корреляция между биткоином и акциями, как правило, остаётся низкой.
«Профиль риска и доходности биткоина изменится, если он действительно станет широко принят, - подчеркнула она. - В этом случае он может быть более полезен как тактический хедж против определённых рисков, наподобие золота».
«Золото значительно выросло в цене, поскольку инвесторы стремятся защитить свои инвестпортфели от более высокой инфляции, а некоторые Центральные банки ищут альтернативы основным резервным валютам, - подытожила Коэн. - Мы считаем важным следить за тем, как меняется эффективность этих альтернатив по сравнению с традиционными классами активов, и оперативно использовать их».
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
