Цены на золото в 2025: тренды, прогнозы и факторы влияния

6 января 2025

Спотовое золото преобразовало уровень 2629$ из сопротивления в ключевую поддержку. Перспектива тарифов Трампа и возобновления инфляции, в сочетании с более медленным снижением ставки ФРС, должны способствовать дальнейшему росту жёлтого драгметалла, - считает аналитик Джеймс Хайерчик из FX Empire.

«Цены на золото выросли в прошлый четверг, преодолев ключевые уровни сопротивления и сигнализируя о дальнейшем потенциале роста, поскольку инвесторы оценивали влияние политики избранного президента Дональда Трампа на инфляцию и стратегию Федеральной резервной системы», - пишет Хайерчик. «Золото преодолело зону восстановления от 2629,13$ до 2607,35$, превратив её в новую поддержку».

«Это движение готовит золото к тестированию 50-дневной скользящей средней на уровне 2659,15$, с дальнейшей целью в зоне восстановления от 2663,51$ до 2693,40$», - добавил он.

Хайерчик отметил, что золото вновь получает поддержку на фоне политической и экономической неопределённости в начале нового 2025 года.

«Настроения инвесторов остаются сосредоточены на ожиданиях, что предложенные Трампом тарифы и протекционистские торговые меры могут привести к инфляции, что усиливает привлекательность золота как инструмента хеджирования», - сказал он. «С середины ноября цены на золото торговались в определённом диапазоне от 2583,91$ до 2726,30$, и ожидается, что прорыв произойдёт, как только появятся более ясные сигналы от новой администрации и заседания ФРС 28-29 января».

Он добавил, что более осторожный подход ФРС к снижению ставок на фоне упорного сохранения инфляции выше 2% также поддерживает цены на золото. Кроме того, по его словам, факторы, которые способствовали ралли золота в 2024 году, вероятно, сохранятся.

«В 2024 году золото показало рост на 27% - это был самый сильный годовой показатель с 2010 года, обусловленный активными покупками Центральными банками, геополитической напряжённостью и циклом снижения ставок ФРС», - отметил Хайерчик. «Ожидается, что эти факторы сохранятся и в 2025 году, обеспечивая бычий фундамент для дальнейшего роста цен».

Он также подчеркнул, что доходность казначейских облигаций начала снижаться в первый торговый день нового года. Хотя доходность, вероятно, останется высокой по историческим стандартам в 2025 году, давление, которое она оказывает на акции, может сыграть на руку золоту.

«Доходность 10-летних облигаций завершила 2024 год выше 4,5%, демонстрируя нестабильные колебания в течение года», - отметил Хайерчик. «Сигналы ФРС в декабре об ограниченном снижении ставок в 2025 году предполагают, что золото может продолжать выигрывать от высоких ставок, которые оказывают давление на фондовые рынки».

Американский доллар также испытывает некоторое понижательное давление, что, по мнению Хайерчика, со временем будет усиливаться.

«Доллар слегка ослаб к началу 2025 года, а иена немного восстановилась с пятимесячных минимумов», - написал он. «Валютные рынки сосредоточены на увеличивающемся разрыве процентных ставок между США и другими экономиками, что стимулирует спрос на доллар. Однако потенциальное замедление роста экономики США во второй половине 2025 года может поставить под вопрос длительное укрепление доллара, косвенно поддерживая цены на золото».

Хайерчик считает, что золото хорошо подготовлено к преодолению сопротивления на уровне 2659,15$ за унцию, за которым следует 50-дневная скользящая средняя. «Трейдеры, вероятно, будут действовать осторожно в преддверии инаугурации Трампа 20 января и январского заседания ФРС», - заключил он. «Инфляционные давления и геополитические риски продолжают способствовать привлекательности золота как защитного актива, укрепляя бычьи настроения в первом квартале 2025 года».