Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) опубликовал недавно ежеквартальный обзор рынка платины по итогам 2 квартала 2022 года с обновлённым прогнозом до конца текущего 2022 года.
Несмотря на хорошую экономическую активность в автомобильной, ювелирной и промышленной отраслях в сочетании со снижением предложения в горнодобывающей и перерабатывающей промышленности, сокращение биржевых фондов и биржевых запасов привело к профициту платины во 2 квартале 2022 года в размере 349 тыс. унций, а прогнозируемый профицит по итогам всего 2022 года увеличился до 974 тыс. унций.
Однако, несмотря на профицит, физический рынок оставался напряжённым во 2 квартале и будет оставаться таковым. В этот период наблюдалось активное восстановление импорта в Китай, который превысил имеющийся в стране спрос, и в значительной степени был обеспечен притоком средств из платиновых ETF-фондов и биржевых акций. Этот избыточный импорт в Китай, не отражённый в публикуемых данных о спросе и предложении, привёл к напряжению на рынке физической платины. Такой дефицит на физическом рынке платины послужил стимулом для перемещения платины с бирж на спотовый рынок, чтобы обеспечить потребности со стороны китайского импорта.
Ожидается, что по сравнению с прошлым 2021 годом общее предложение платины снизится на 8% (-626 тыс. унций) до 7514 тыс. унций в 2022 году. Во втором квартале 2022 года предложение на рудниках снизилось на 4%, так как рост производства в России после восстановления от наводнений 2021 года компенсировал снижение во всех других странах-производителях. Проблемы второго квартала в сочетании с накопленными запасами полуфабрикатов, которые привели к росту объёмов переработки в 2021 году, станут причиной снижения предложения на месторождениях на 7% (-409 тыс. унций) в 2022 году по сравнению с предыдущим годом.
Переработка платины из отработанных автокатализаторов снизилась на 20% в годовом исчислении (-82 тыс. унций) во 2 квартале 2022 года, а в 2022 году ожидается снижение переработки автокатализаторов на 15% (-210 тыс. унций). Это было вызвано продолжающимся дефицитом полупроводниковых чипов и его влиянием на доступность новых автомобилей, что вынуждает потребителей дольше использовать имеющиеся автомобили, что в свою очередь сокращает предложение отработанных автокатализаторов.
Спрос на платину
Во втором квартале 2022 года спрос на платину в автомобильной промышленности вырос на 8% (+50 тыс. унций) в годовом исчислении. Дефицит полупроводников сохраняется, но несколько ослабевает, а рост в годовом исчислении отражает увеличение объёмов производства автомобилей, повышение нагрузки на платину в системах очистки выхлопных газов большегрузных автомобилей, особенно в Китае, и растущее использование платины вместо палладия в легковых автомобилях с бензиновыми двигателями. Однако в Китае на производство автомобилей повлияли жёсткие ограничения в первые шесть недель квартала. В целом в 2022 году ожидается рост спроса на платину в автомобильной промышленности на 14% (+376 тыс. унций) до 3015 тыс. унций.
Во втором квартале 2022 года спрос на ювелирные изделия из платины вырос на 5% (+26 тыс. унций), при этом на большинстве рынков продолжился рост, за исключением Китая, на который повлиял COVID-19. Такое развитие событий было частично обусловлено значительным спросом в Северной Америке и Европе в связи с увеличением числа свадеб и тем, что цена платины была значительно ниже цены золота. Спрос на ювелирные изделия из платины в 2022 году достигнет 1959 тыс. унций, что несколько выше, чем в 2021 году.
Мировой спрос на слитки и монеты во втором квартале 2022 года вырос на 70 тыс. унций по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовал спрос в Северной Америке, который достигнет нового максимума в 292 тыс. унций в 2022 году. Однако в Японии высокие цены на платину, выраженные в иенах, привели к фиксации прибыли инвесторами второй квартал подряд, хотя и на более низком уровне, чем в предыдущем квартале. Ожидается, что общий объём инвестиций в слитки и монеты снизится на 14% (-47 тыс. унций) за весь год.
В этом квартале биржевые фонды столкнулись с опасениями рецессии, ростом процентных ставок и ослаблением цен на сырьевые товары, что нашло отражение в динамике чистого оборота биржевых фондов золота и серебра. Запасы ETF-фондов сократились на 89 тыс. унций, что, однако, значительно меньше, чем в предыдущем квартале. Следуя этой тенденции, ожидается, что в 2022 году запасы в биржевых фондах ещё больше сократятся, в общей сложности на 550 тыс. унций.
Запасы на NYMEX и TOCOM в течение квартала снизились в общей сложности на 123 тыс. унций. Это снижение помогло регулировать поток физического металла с западных рынков в Китай и компенсировать снижение доступности рафинированных российских слитков, поскольку ведущие российские аффинажные заводы потеряли статус «London Good Delivery», что препятствует их обычному использованию. В целом по году прогнозируется снижение запасов на бирже на 300 тыс. унций.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
