Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Сигнал от ФРС США о том, что процентные ставки будут снижаться в 2024 году, придал рынку золота здоровый импульс, который, по мнению одного из рыночных стратегов, приведёт к рекордным максимумам в новом году.
В интервью Kitco News Джордж Миллинг-Стенли, главный стратег по золоту State Street Global Advisors, заявил, что, несмотря на недавний рост золота, на рынке ещё много места для дальнейшего роста цен.
«Когда золото набирает обороты, неизвестно, как высоко могут подняться цены», - сказал он. «Очень велика вероятность того, что в следующем 2024 году мы увидим рекордные максимумы». Хотя Миллинг-Стенли оптимистично настроен по отношению к ценам на золото, он не ожидает прорыва в ближайшее время. Он отметил, что, хотя Федеральная резервная система США намерена снизить процентные ставки в следующем году, вопрос о том, когда она нажмёт на курок, остаётся открытым. Он добавил, что вопрос о сроках, скорее всего, будет удерживать драгоценный металл в текущем диапазоне в ближайшем будущем.
Миллинг-Стенли объяснил, что состояние экономики будет определять, насколько высоко поднимется цена на золото. «По моим ощущениям, нас ожидает период роста ниже среднего и, возможно, рецессия. Однако это будет сопровождаться инфляцией, которая, вероятно, всё ещё будет упрямой по любимой мерке ФРС. Это будет благоприятной средой для золота», - сказал он.
Перспективы серебра
Низкие цены на серебро не имеют смысла, если учесть, что этот металл находится в дефиците, считает Кит Ноймайер, президент и генеральный директор First Majestic Silver. Ноймайер беседовал с Kitco на Немецкой ярмарке золота в середине ноября. Ожидается, что по итогам 2023 года мировое производство серебра на шахтах снизится на 2% и составит около 820 млн. унций при прогнозируемом спросе в 1,2 млрд. унций. В 2024 году добыча составит около 830 миллионов унций, а потребление - один миллиард унций.
«Сейчас у нас есть две отрасли: производство солнечных батарей и электромобилей. Они потребляют 30% добываемого серебра», - сказал он. Одна крупная шахта по добыче первичного серебра производит около 10 млн. унций в год, поэтому дефицит эквивалентен производству нескольких серебряных рудников. «Если будет запущена шахта мощностью 10 млн. унций, это никак не повлияет на ситуацию, и в любом случае крупных шахт не появится», - сказал Ноймайер, добавив, что производство снижается у всех крупных производителей серебра.
«Многие люди считают, что серебро - это золото бедняков, - пояснил Ноймайер, - и это совершенно бессмысленная точка зрения. Все эти лампы, компьютер, на котором вы работаете, всё, что мы делаем как человечество, требует серебра, а его суть просто не понимают до конца. Я думаю, это самый недооценённый металл на планете».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
