Политика Харрис и Трампа: влияние на доллар и золото

10 октября 2024

Политика Харрис и Трампа: влияние на доллар и золото

Как Камала Харрис, так и Дональд Трамп придерживаются политики, которая отрицательно скажется на долларе США и положительно на цене золота. Это означает, что исход президентских выборов в ноябре 2024 года, независимо от результата, соответствует прогнозу о том, что курс доллара продолжит снижаться, а цена золота в долларах США будет расти как минимум ещё в течение 12 месяцев.

Хотя Харрис и Трамп окажут схожее влияние на долгосрочные тренды на валютных и золотых рынках, между ключевыми политиками есть существенные различия. Давайте рассмотрим некоторые детали.

Харрис предложила увеличить ставку налога на прирост капитала и ввести налог на нереализованные приросты капитала, чтобы обеспечить минимальную ставку налога в 25% для очень богатых налогоплательщиков. Если эти изменения будут реализованы, они снизят инвестиции и, следовательно, экономический прогресс. Кроме того, это будет благом для налоговой службы и частных компаний по налоговому планированию и отчётности, поскольку дополнительная сложность, связанная с включением расчётов нереализованных приростов капитала в налогооблагаемый доход, потребует значительных дополнительных ресурсов как в правительстве, так и в частном секторе. Эти дополнительные ресурсы будут не только непродуктивными, но и контрпродуктивными.

К слову, когда политики вводят новые налоги, они обычно предполагают, что мир будет продолжать функционировать как обычно, просто государству будет платиться больше денег. Однако налоги меняют поведение, и иногда так сильно, что новые или увеличенные налоги приводят к снижению государственных доходов. Примером этого является то, что почти все страны, которые ввели налог на богатство, в конечном итоге отменили его, поскольку он привёл к утечке капитала, что, в свою очередь, повлияло на экономику и снизило доходы государства.

Реальность такова, что обещание забрать больше денег у очень богатых людей звучит хорошо для многих избирателей, но чем богаче налогоплательщик, тем мобильнее его капитал.

Хотя Камала Харрис попыталась смягчить свою позицию по вопросам энергетики (например, сказав, что больше не выступает за запрет на гидроразрыв пласта и больше не говорит о «Новом зелёном курсе», который она когда-то поддерживала), при режиме Харрис, вероятно, станет сложнее получать разрешения на проекты по добыче нефти и газа в рамках общего увеличения государственного регулирования бизнеса. Кроме того, почти наверняка правительство выделит гораздо больше средств на возобновляемую энергетику. Эти меры приведут к росту цен на электроэнергию и увеличению риска энергетических дефицитов, что негативно скажется на экономике США.

Наконец, правительство Харрис, вероятно, продлит войну между Украиной и Россией, что вызовет катастрофические последствия для Украины - и, возможно, для всей Европы, если будет эскалация - в отношении человеческих жизней и инфраструктуры, а также негативно скажется на дефиците бюджета США. Напротив, правительство Трампа было бы более склонно к тому, чтобы найти решение, которое положит конец бессмысленным разрушениям.

Трамп выступает за снижение налогов, что было бы плюсом, если бы он также выступал за сокращение государственных расходов, чтобы компенсировать связанные с этим меньшие государственные доходы. Однако, похоже, что не рассматриваются никакие значимые сокращения расходов. Следовательно, снижение налогов ускорит рост государственного долга, что приведёт к повышению процентных ставок и вытеснению частного долга государственным долгом.

Трамп также поддерживает введение пошлин на все импортируемые товары, предполагая высокие тарифы на все импортные товары из Китая. Более того, он заявил, что будет использовать тарифы как оружие против любой страны, которая ведёт себя так, как он считает неприемлемым, включая любые страны, пытающиеся отказаться от международной валютной системы, основанной на долларе США.

Пошлины, которые накладываются на импорт в США, оплачиваются импортёрами, базирующимися в США, и перекладываются на американских потребителей, поэтому одним из последствий увеличения тарифов будет значительный рост стоимости жизни в США. Другим следствием станет начало процесса изменения цепочек поставок и переноса производства в ответ на внезапные, навязанные правительством изменения в затратах. Этот процесс будет длительным и дорогим.

Нет никаких сомнений в том, что тарифы Трампа приведут к ответным мерам со стороны других государств, при этом предсказуемыми последствиями будут меньшие рынки сбыта и более низкие прибыли для американских компаний, которые экспортируют из США или работают за пределами страны. Кроме того, вероятно, возникнут международные торговые блоки, исключающие участие США.

С долгосрочной точки зрения тарифы и угроза тарифов как оружия для наказания правительств, которые президент считает непокорными, уменьшат международный спрос на доллар США и могут способствовать упадку нынешней мировой валютной системы. Это произойдёт не в последнюю очередь потому, что заградительные тарифы приведут к меньшему международному обмену товарами и услугами в долларах США.

Во многом это связано с тем, что спрос со стороны нерезидентов на доллар США основывается на том, что США имеют большие, ликвидные, открытые и безопасные рынки. Американские финансовые рынки останутся большими и ликвидными в обозримом будущем, но международный спрос на доллар будет снижаться в той степени, в которой эти рынки больше не будут восприниматься как открытые и безопасные.

Отказ от доллара США займёт много лет, поскольку в настоящее время нет альтернативы. Однако введение тарифов Трампа увеличит срочность создания альтернативы и может уже в следующем году оказать ощутимое влияние на валютный рынок. Кстати, решение администрации Байдена в 2022 году запретить российским банкам пользоваться системой SWIFT было воспринято многими зарубежными правительствами, компаниями и состоятельными людьми как «предупреждение», хотя оно было неэффективным. Если Трамп будет избран и сделает то, что он анонсировал по тарифам, это будет «прямым предупреждением».

В заключение можно сказать, что правительство Харрис попытается ввести более высокие налоговые ставки, что приведёт к снижению инвестиций и ослаблению экономики США. Кроме того, цены на энергию вырастут, больше ресурсов будет направлено на неэффективные источники энергии, а война между Украиной и Россией, вероятно, продолжится или даже эскалирует. Правительство Трампа не допустит этих ошибок, но агрессивные и масштабные тарифы поднимут стоимость жизни и серьёзно нарушат международные торговые и инвестиционные связи. Общим для Харрис и Трампа является то, что их запланированные действия обеспечат продолжение стремительного роста долговой нагрузки правительства США. Кажется, что обе стороны американской политики имеют в качестве неофициальных целей более слабый доллар и более высокую цену на золото.

золото, бизнес, деньги, сша
Читайте также:
Коррекция золота в 2024 году: ожидания инвесторов

Коррекция золота в 2024 году: ожидания инвесторов

Джон Полсон поддерживает Трампа и покупает золото

Джон Полсон поддерживает Трампа и покупает золото

Рынок золота в 2024 году: рост цен и спрос от Costco

Рынок золота в 2024 году: рост цен и спрос от Costco

Инвестиции в золото: аналитика и рыночные тренды 2024

Инвестиции в золото: аналитика и рыночные тренды 2024

Плюсы инвестиций в золото в условиях мирового кризиса

Плюсы инвестиций в золото в условиях мирового кризиса

Инфляция в США и ФРС: уроки 1970-х и прогноз для золота

Инфляция в США и ФРС: уроки 1970-х и прогноз для золота

Цена золота у рекордов: геополитика и выборы в США

Цена золота у рекордов: геополитика и выборы в США

Рекорды золота: геополитика, спрос и выборы в США

Рекорды золота: геополитика, спрос и выборы в США

Трамп предлагает отменить налог на криптовалюты в США

Трамп предлагает отменить налог на криптовалюты в США

Золото растёт: прогноз Goldman Sachs и угрозы доллару

Золото растёт: прогноз Goldman Sachs и угрозы доллару

Биткоин и золото: влияние выборов в США на инвестиции

Биткоин и золото: влияние выборов в США на инвестиции

Цифровой рубль в России начнёт хождение в июле 2025 года

Цифровой рубль в России начнёт хождение в июле 2025 года

Золото - это реальная игра на дедолларизацию

Золото - это реальная игра на дедолларизацию

Золото на паузе после 6-дневного роста: что ждать дальше?

Золото на паузе после 6-дневного роста: что ждать дальше?

Токенизация золота: шаг в будущее финансовых рынков

Токенизация золота: шаг в будущее финансовых рынков

Сатоши Накамото: тайна, которая скоро будет раскрыта

Сатоши Накамото: тайна, которая скоро будет раскрыта

Конфискация золота: хедж-фонды против Аргентины

Конфискация золота: хедж-фонды против Аргентины

Биткоин как цифровое золото: перспективы и риски

Биткоин как цифровое золото: перспективы и риски

Для чего Саудовская Аравия тайно скупает золото

Для чего Саудовская Аравия тайно скупает золото

Прогноз: рост цены золота до 3000$ из-за геополитики

Прогноз: рост цены золота до 3000$ из-за геополитики