Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
После длительной паузы в прошлом 2020 году Центральные банки вновь демонстрируют свой аппетит к золоту, отчасти из-за глобального инфляционного давления и проблем на рынке энергоносителей. Недавно Россия установила новый рекорд по объёму своих золотых запасов и теперь занимает пятое место в мире по размеру золотых резервов.
В настоящее время Россия держит в золоте более 20% своих резервов! Это эквивалентно почти 2300 т. жёлтого драгметалла, хранящегося в настоящее время в Москве. Скорее всего, эта цифра значительно возрастет в ближайшие годы. Между тем, Центральные банки Сербии, Венгрии, Тайланда, Франции и Германии в последние месяцы увеличили свои золотые резервы. Бразилия недавно закупила до 41,8 т.
Большое накопление золота Центральными банками указывает на их постепенный отказ от доллара ФРС США, который всё ещё считается мировой резервной валютой. Мы наблюдаем продолжающийся сдвиг в глобальной экономической системе. В течение последних пяти десятилетий действовал безвозвратный обменный курс доллара США. Распоряжение президента Ричарда Никсона 1971 года, которое лишило иностранные государства возможности менять свои долларовые активы непосредственно в золото, означало, что мировой валютный порядок теперь поддерживается только «полной верой» в политику Штатов.
Пятьдесят лет назад Соединенные Штаты всё ещё находились на устойчивом финансовом пути. Долг страны в процентах от ВВП был ниже 25%. Сегодня США на полном ходу идут по безрассудному финансовому пути. Официальный госдолг сейчас составляет 120% ВВП, а Федрезерв ежемесячно создает 120$ млрд. наличными для покупки государственных облигаций. Хранители мировой резервной валюты злоупотребляют своей исключительной привилегией. Теперь им грозит опасность потерять доверие всего мира.
Тот факт, что иностранные Центральные банки продолжают покупать и держать золото, должен послужить предупреждением для всех инвесторов. Эти Центробанки явно стремятся к стабильности и диверсификации. Физический золотой слиток может не только служить этим целям, но и придавать иностранным Центробанкам дополнительный авторитет на мировой арене.
Глобальный отказ от банкнот ФРС может оказать значительное влияние на курс американского доллара. По мере того, как доллар возвращается в США из-за границы, огромный избыток предложения может привести к быстрому падению его стоимости, что приведёт к росту цен внутри страны. В последнее время снижение покупательной способности доллара становится всё более очевидным.
Поскольку стоимость повседневных товаров и услуг растёт, для их оплаты требуется всё больше долларов. Эти дополнительные доллары используются не для найма или инвестиций, а для поддержания статус-кво. Снижение курса доллара может не только привести к замедлению экономического роста, но даже указывать на полноценную стагфляцию (т.е. инфляционную рецессию).
Золото и серебро имеют сильную тенденцию двигаться в направлении, противоположном направлению движения банкнот ФРС США; поэтому снижение стоимости доллара, как правило, приводит к росту цен на драгоценные металлы наряду с другими материальными активами.
Крупнейшие мировые Центральные банки понимают эту взаимосвязь, а инвесторам следует также не забывать этот важный факт. Падение и снижение курса доллара США как мировой резервной валюты может стать решающим поворотным моментом в истории мировых финансов. Фиатные валюты и долговые инструменты, номинированные в долларах, могут падать в унисон. Инвестиции в драгоценные металлы будут расти. У вас уже есть золото? А серебро?
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
