Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Монетный двор США продал в августе этого года значительно меньше золота в виде инвестиционных монет «Американский Орёл», чем в предыдущие отчётные периоды. Продажи серебряных монет снова были ограничены из-за дефицита заготовок.
В прошлом месяце Монетный двор США (US Mint) продал 46.000 унций золота в виде монет «Американский Орёл». Результат оказался на 28% ниже предыдущего месяца и на 66% ниже значения августа 2021 года. С другой стороны, 8-месячные показатели всё ещё немного положительные. В этот период было поставлено 852.000 унций золота, что на 0,5% больше, чем в предыдущем году за аналогичный период.
Между тем, были вновь предложены все номиналы «Американского Орла», то есть экземпляры в десятую, четверть, половину и целую унцию.
Кроме того, в августе Монетный двор США продал 17.500 золотых монет «Американский буйвол». Эти монеты чеканятся только массой в одну унцию. Продажи этой монеты в августе показали самый слабый месячный результат в этом году. В предыдущем месяце (июле) было продано 39.500 золотых «Буйволов», а с января по август было продано 316.500 унций.
В отличие от этого, продажи серебряных монет «Американский Орёл» в августе были ограничены 850.000 единиц одноунцовых монет, что соответствует продажам предыдущего месяца. Это связано с тем, что поставки Монетного двора США в этом секторе всё ещё подвержены дефициту материала. Из-за нехватки серебряных заготовок компания до недавнего времени не могла полностью удовлетворить высокий спрос на серебро. Для сравнения: в августе 2021 года компания смогла реализовать 3,93 млн. унций «Серебряного Орла».
В период с января по август 2022 года продажи серебра составили 12.406.500 унций - это на 46% меньше сопоставимого результата предыдущего года.
Для сравнения: предыдущий рекорд продаж серебра Монетным двором США за весь год датируется 2015 годом с объёмом 47 млн. унций, а к августу было продано тогда 32,3 млн. унций.
ETF-фонды
За неделю запасы золота в SPDR Gold Shares (GLD) снизились ещё на 11 тонн. Крупнейший серебряный ETF потерял 295 тонн серебра. Давление на цены драгоценных металлов продолжается. А вместе с этим всё больше капитала уходит из крупных золотых и серебряных ETF-фондов.
Между тем, оператор SPDR Gold Shares (GLD) сообщил, что запасы металла составляют 973,27 тонны. Это означает, что за одну неделю запасы сократились ещё на 11,01 тонны. Таким образом, акции этого ETF-фонда падают уже десять недель подряд. Совсем недавно произошёл очередной чистый отток капитала в размере 456$ млн. Чистый вывод капитала с начала 2021 года сейчас составляет 10,2$ млрд. Напротив, с начала этого года чистый отток средств составил 284$ млн. В первом квартале цена золота и инвестиции в ETF значительно выросли. Каждая акция фонда должна быть обеспечена физическим золотом.
Инвесторы также продолжают выводить деньги из iShares Silver Trust (SLV). По сравнению с предыдущей неделей резервы крупнейшего серебряного ETF-фонда сократились ещё на 295,27 тонн. Это означает, что запасы упали до нового минимума за год, а именно: до 14.480,95 тонн. Фонд официально обеспечивает каждую свою акцию одной унцией серебра.
В прошлом рост цен на драгоценные металлы регулярно сопровождался значительным увеличением доли в соответствующих серебряных и золотых ETF-фондах. Однако эти фонды действуют с некоторым опозданием, то есть они наращивают свои резервы вслед за ростом цен на золото и серебро. Это обычно происходит, когда институциональные инвесторы позиционируют себя на рынке драгоценных металлов через этот инструмент («бумажное золото»). Кроме того, в последние годы эти ETF пользуются всё большей популярностью среди молодых американских инвесторов, которые приобретают акции фондов через популярных брокеров-дискаунтеров.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
