Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Дэвид Розенберг: пора покупать золото, пока дёшево
10 апреля 2024
На рынке золота наблюдается одно из самых спокойных «бычьих» ралли за всю историю, когда цены скачут от одного исторического максимума к другому, но инвесторы больше не должны игнорировать драгоценный металл, по мнению одного известного экономиста и рыночного аналитика.
В докладе, опубликованном на прошлой неделе, Дэвид Розенберг, основатель Rosenberg Research, заявил, что даже при таких высоких ценах золото всё ещё имеет большой потенциал роста, и сейчас самое время увеличить вес этого актива в своём инвестпортфеле.
«Любой хорошо диверсифицированный портфель должен содержать золото, и в настоящее время мы рекомендуем агрессивный перевес. Это послужит хеджированием от геополитических и фискальных рисков, обеспечит «безопасную гавань» на случай срыва «бычьего» роста акций, а также позволит положительно оценить предстоящий цикл смягчения и период ослабления доллара. Не бойтесь покупать золото по текущим ценам», - говорится в отчёте Розенберга.
По словам эксперта, в текущих условиях его базовым сценарием является достижение золотом уровня 2500$ за унцию. Он добавил, что любое количество катализаторов может даже подтолкнуть цены к 3000$ за унцию. «Бычьи» прогнозы появляются на фоне того, что цены на золото уверенно удерживаются на уровне выше 2350$ за унцию.
Розенберг отметил, что золото не только опережает S&P 500, но и набирает обороты в традиционно сложных условиях.
«Рост цен на золото произошёл в период укрепления доллара, снижения инфляционных ожиданий, а также в период, когда ФРС сместила рыночные ожидания в сторону «выше и дольше». Все эти события обычно негативно сказываются на цене золота, но оно продолжает расти», - сказал он.
Однако он добавил, что более широкий рынок золота ориентирован не только на макроэкономические условия в США. Розенберг отметил, что золото значительно подорожало по отношению ко всем основным мировым валютам.
По словам Розенберга, крупнейшим фактором, поддерживающим цены на золото, остаются активные покупки Центральных банков, поскольку страны диверсифицируют свои активы, отказываясь от чрезмерной зависимости от доллара США. Центральный банк Китая был доминирующим покупателем золота в течение последних двух лет и покупал золото 17 месяцев подряд.
В то же время на развивающихся рынках наблюдается активный физический спрос со стороны розничных инвесторов, стремящихся защитить своё состояние и покупательную способность. Наконец, Розенберг отметил, что золото продолжает оставаться выгодным активом, поскольку экономические риски и геополитическая неопределённость доминируют на мировых финансовых рынках.
Хотя золото в основном игнорирует угрозу того, что ФРС США будет удерживать процентные ставки на ограничительном уровне дольше, чем ожидалось, Розенберг сказал, что он ожидает появления традиционных корреляций, когда Федеральная резервная система начнёт снижать процентные ставки.
Команда Розенберга разработала комплексную модель рынка золота. В первом сценарии, когда экономика США избежит рецессии, Розенберг видит 10-процентный рост цен на золото, когда Центральный банк начнёт снижать процентные ставки. В соответствии с этой моделью процентные ставки превышают уровни финансового кризиса после 2008 года.
В то же время, если рецессия всё же наступит, что приведёт к снижению процентных ставок до средних значений, наблюдавшихся за последние десять лет, Розенберг видит рост цен на золото на 15%.
«Конечно, эти сценарии не включают несколько ключевых факторов, которые могут подтолкнуть цены на золото ещё выше. Любое дальнейшее ухудшение геополитической ситуации в мире будет положительным для драгметалла. Ухудшение финансовых условий в дополнение к влиянию процентных ставок (например, рост спредов, вызванный ростом корпоративных дефолтов) также поддержит золото. Наконец, неоднократные и всё более грозные предупреждения о неустойчивом состоянии американской финансовой системы могут только поддержать покупателей слитков», - говорится в отчёте.
«Соединив эти наблюдения с нашими модельными расчётами, мы можем сделать вывод, что риск снижения цены на золото ограничен, но есть ещё много возможностей для роста», - сказал он.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
