StoneX Financial: прогноз цен на золото и металлы на 2025 год
28 января 2025
Цены на золото в 2025 году смогут выиграть от политической и финансовой нестабильности, которая может отрицательно сказаться на других металлах в первой половине года. Однако с учётом того, что большая часть этих неопределённостей уже заложена в цену и, вероятно, будет снижаться, золото уступит свои позиции серебру, меди и олову на фоне ускорения перехода к «зёленой» экономике и цифровизации, сообщает StoneX Financial.
В ежегодном прогнозе по рынку металлов на 2025 год, опубликованном недавно, глава отдела рыночного анализа EMEA и Азии Рона О'Коннелл и старший аналитик по базовым металлам Натали Скотт-Грей предостерегли инвесторов в драгоценные металлы от ожиданий повторения выдающихся результатов золота прошлого года. По их мнению, серебро, медь и олово станут лидерами роста в 2025 году.
«В своём обзоре и прогнозе на текущий год аналитики StoneX Financial Ltd из Лондона выделяют серебро, медь и олово как металлы, за которыми стоит внимательно следить, в то время как алюминий вызывает наибольшее беспокойство», – говорится в пресс-релизе. «StoneX прогнозирует, что цена на золото достигнет пика в 2025 году, возможно, протестирует уровень 3000$ за унцию, но завершит год на более низких уровнях».
В полном отчёте О'Коннелл и Скотт-Грей утверждают, что глобальная обстановка в 2025 году выглядит даже более неопределённой, чем в январе 2024 года.
«Год назад мир концентрировался на геополитических рисках, включая более 50 выборов, в которых участвовала половина мирового населения, а также на международной напряжённости, как военной, так и торговой, и сохраняющихся проблемах банковской системы. Ничто из этого никуда не исчезло», – пишут они. «Более того, в начале 2025 года мы, вероятно, сталкиваемся с ещё большей неопределённостью и геополитическими рисками, чем двенадцать месяцев назад».
Среди наиболее актуальных вызовов авторы выделяют «ситуацию на Ближнем Востоке, которая пока не демонстрирует значительного прогресса, поляризацию в некоторых частях Европы, нестабильность некоторых правительств, а также неопределённость в отношении политики избранного президента США Дональда Трампа – и то, какие из его радикальных предложений смогут пройти через разделённый Конгресс».
«Не исключено, что его позиция по тарифам окажется лишь тактическим ходом для переговоров», – добавили они.
Что касается Китая, StoneX считает, что азиатский гигант «движется к достижению своей цели – роста ВВП примерно на 5%, несмотря на неравномерные показатели, где рекордно низкая уверенность, растущие долги местных правительств и слабый рынок недвижимости компенсируются успехами в промышленности и экспорте». Аналитики ожидают, что Китай установит скромный целевой показатель ВВП на уровне около 5% на 2025 год, поддерживаемый денежно-кредитными и фискальными мерами стимулирования.
Говоря о перспективах золота, О'Коннелл и Скотт-Грей отметили, что оно будет продолжать выигрывать от устойчивых геополитических рисков, включая неопределённость в отношении политики новых правительств по всему миру.
«Некоторые правительства, вероятно, останутся нестабильными», – пишут они. «Банковские проблемы не исчезли, а инфляционные риски будут влиять на политику Центральных банков. Хотя часть этого уже заложена в цене».
«Важным драйвером настроений станет активность официальных секторов, не столько из-за объёмов покупок, сколько из-за сигналов, которые она посылает рынкам», – добавили авторы.
StoneX также подчеркнул роль золота как инструмента защиты от системных рисков. Уровни государственного долга, по мнению аналитиков, ограничивают гибкость бюджетной политики, что затрудняет управление экономическими и финансовыми шоками.
«По оценкам МВФ, в 2024 году уровень государственного долга достиг 100$ трлн. или 93% мирового ВВП. Несмотря на то, что в ряде стран он может снизиться, в странах, где долг продолжает расти, сосредоточено две трети мирового ВВП», – отмечают аналитики. «Риски, связанные с долгом, остаются высокими, и для его стабилизации потребуется ужесточение фискальной политики».
После завершения 2024 года с ценой 2609$ за унцию, StoneX прогнозирует, что средняя цена золота в 2025 году составит 2950$, с возможным краткосрочным ростом выше 3000$, но к концу года снизится до 2780$, что обеспечит годовой прирост на 6,6%.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
