Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Прогноз: золото в 2025 году превысит 3000$ за унцию
22 января 2025
Рынок золота демонстрирует лучший старт года с 2023 года и движется к самому сильному месячному росту с сентября, так как цены тестируют верхнюю границу своего диапазона около 2750$ за унцию.
Сильный старт в январе может свидетельствовать о том, что для драгоценного металла наступает ещё один успешный год, даже после того как в прошлом 2024 году он вырос примерно на 27%, отмечает один из управляющих фондов.
В своём прогнозе на 2025 год Эрик Странд, основатель фонда AuAg Funds, специализирующегося на драгоценных металлах, заявил, что ожидает, что цены на золото превысят 3000$ за унцию в текущем году.
«Мы прогнозируем, что золото преодолеет отметку в 3000$ в течение года и, возможно, закроет его на ещё более высокой отметке, с реальной целью в 3300$», - сказал он.
Оптимистичный прогноз Странда предполагает рост на 20% от текущих уровней.
Странд отметил, что новая администрация Дональда Трампа может открыть эру правительственных стимулов и более мягкой денежно-кредитной политики.
«И Дональд Трамп, и Илон Маск построили свои империи на кредитах, значительных кредитах, продвигаясь вперёд на полной скорости», - написал Странд в своём отчёте. «Вероятно, такой сценарий сохранится на ближайшие четыре года. Избегая любого спада, будут создавать позитивный “бум”. Цена за это - монетарная инфляция. Инфляционный бум создаёт финансовую среду, где цены на сырьевые товары, включая золото, будут быстро расти».
Несмотря на то, что государственный долг США достиг исторических уровней и сейчас превышает 36$ трлн, Странд отметил, что США - не единственная страна с такими тенденциями. Он подчеркнул, что правительства по всему миру продолжают использовать дефицитное финансирование.
«Количество денег в системе увеличивается, при этом не создаётся значительного реального роста, что естественным образом обесценивает каждую денежную единицу», - сказал он.
Эти комментарии прозвучали на фоне того, как цены на золото продолжают торговаться близко к рекордным уровням по отношению к основным валютам, включая евро, британский фунт, юань, канадский и австралийский доллары.
Золото остаётся привлекательной валютой-убежищем, поскольку тренд деглобализации ускоряется, а страны диверсифицируют свои активы, уходя от долларовой зависимости.
«Мы наблюдаем начало деглобализации, которая, похоже, усиливается, особенно сейчас, когда США пытаются внедрить условия, выгодные исключительно для себя. Политика “Америка превыше всего” и высокие тарифы могут дать определённые преимущества США, но они также подрывают доверие к стране, которая должна была бы стать примером для свободной рыночной экономики», - отметил Странд. «Это новое явление, вероятно, усилит инфляционное давление и, возможно, вызовет волну девальваций в других странах для компенсации тарифов».
Хотя золото выглядит перспективным в новом году, Странд также рекомендует инвесторам обратить внимание на горнодобывающий сектор, который в последние годы находится под давлением.
Он отметил, что компании, занимающиеся добычей золота, не только исторически недооценены по отношению к стоимости золота, но и находятся в лучшем финансовом состоянии благодаря улучшению балансов и контролю за расходами.
«С учётом того, что цены на золото, которые приносят доход в долларах США, продолжают расти, а издержки стабилизируются, мы видим значительное улучшение маржи для этих компаний», - сказал Странд. «Этот процентный рост может сделать сектор одним из главных победителей фондового рынка в 2025 году».
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
