Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Золото - это защита от инфляции и обесценивания валют
18 июня 2025
Рынок золота продолжает консолидироваться ниже отметки 3400$ за унцию, несмотря на сохраняющееся напряжение на Ближнем Востоке, которое пока не выходит за пределы региона.
Хотя геополитические риски порождают определённую волатильность на рынке золота, один из управляющих активами отметил, что инвесторам следует сосредоточиться на более широкой картине глобальной экономики.
В интервью для Kitco News Ричард Латерман, управляющий портфелем в компании ReSolve Asset Management, заявил, что золото по-прежнему находится в устойчивом восходящем тренде, оставаясь важным денежным активом и средством хеджирования от обесценивания мировых валют. Канадская компания управляет активами на сумму более 300 миллионов долларов.
Латерман отметил, что в этом году золото обновило исторические максимумы по отношению ко всем основным валютам. Особенно примечательно, что по отношению к доллару США золото подорожало почти на 30%. Ралли происходит на фоне обсуждения в Конгрессе нового бюджета, который предусматривает снижение налогов и увеличение государственного долга почти на 4 триллиона долларов.
«Это яркий пример того, насколько серьёзным становится риск обесценивания валюты», - отметил он. - «Этот ‘большой, красивый законопроект' лишь укрепляет мнение о том, что США в обозримом будущем не собираются решать проблему дефицита бюджета».
Несмотря на нарастающие риски для мировой экономики, Латерман сослался на свежие данные, согласно которым золото составляет лишь около 1% от всех мировых инвестиционных активов. По его словам, спрос на золото будет расти, поскольку инвесторы ищут инструменты для сохранения капитала.
Латерман также предупредил, что правительствам, возможно, придётся прибегнуть к дополнительной эмиссии денег, чтобы обслуживать растущие финансовые обязательства - шаг, способный спровоцировать долговую спираль, ускоряющую инфляцию и сдерживающую экономический рост.
«С точки зрения распределения активов, золото - это именно тот инструмент, который может снизить риски, с которыми сталкиваются Центральные банки в условиях фискального доминирования», - подчеркнул он. - «Золото не является ничьим обязательством, и именно это делает его идеальным денежным активом в нынешней экономической реальности».
По мнению Латермана, вряд ли правительству США удастся вывести экономику из фискального тупика за счёт экономического роста - повышение инфляции может оказаться единственным выходом.
Более того, ситуация осложняется не только внутри США: введённые Дональдом Трампом тарифы и торговые войны заставляют некоторые страны пересматривать свою уверенность в США как в надёжном торговом партнёре. Спрос на американские гособлигации снижается последние месяцы, а доходность 10-летних бумаг удерживается на уровне около 4,4% с момента провозглашённого Трампом «Дня освобождения».
«В мировой экономике сейчас много неопределённости, но, думаю, государства всё же смогут избежать критического сценария», - отметил Латерман. - «Однако даже если это произойдёт, уже нанесён серьёзный удар по роли доллара США как мировой резервной валюты. На восстановление доверия могут уйти целые поколения - и всё это будет поддерживать цены на золото в долгосрочной перспективе».
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
