Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Золото - это защита от инфляции и обесценивания валют
18 июня 2025
Рынок золота продолжает консолидироваться ниже отметки 3400$ за унцию, несмотря на сохраняющееся напряжение на Ближнем Востоке, которое пока не выходит за пределы региона.
Хотя геополитические риски порождают определённую волатильность на рынке золота, один из управляющих активами отметил, что инвесторам следует сосредоточиться на более широкой картине глобальной экономики.
В интервью для Kitco News Ричард Латерман, управляющий портфелем в компании ReSolve Asset Management, заявил, что золото по-прежнему находится в устойчивом восходящем тренде, оставаясь важным денежным активом и средством хеджирования от обесценивания мировых валют. Канадская компания управляет активами на сумму более 300 миллионов долларов.
Латерман отметил, что в этом году золото обновило исторические максимумы по отношению ко всем основным валютам. Особенно примечательно, что по отношению к доллару США золото подорожало почти на 30%. Ралли происходит на фоне обсуждения в Конгрессе нового бюджета, который предусматривает снижение налогов и увеличение государственного долга почти на 4 триллиона долларов.
«Это яркий пример того, насколько серьёзным становится риск обесценивания валюты», - отметил он. - «Этот ‘большой, красивый законопроект' лишь укрепляет мнение о том, что США в обозримом будущем не собираются решать проблему дефицита бюджета».
Несмотря на нарастающие риски для мировой экономики, Латерман сослался на свежие данные, согласно которым золото составляет лишь около 1% от всех мировых инвестиционных активов. По его словам, спрос на золото будет расти, поскольку инвесторы ищут инструменты для сохранения капитала.
Латерман также предупредил, что правительствам, возможно, придётся прибегнуть к дополнительной эмиссии денег, чтобы обслуживать растущие финансовые обязательства - шаг, способный спровоцировать долговую спираль, ускоряющую инфляцию и сдерживающую экономический рост.
«С точки зрения распределения активов, золото - это именно тот инструмент, который может снизить риски, с которыми сталкиваются Центральные банки в условиях фискального доминирования», - подчеркнул он. - «Золото не является ничьим обязательством, и именно это делает его идеальным денежным активом в нынешней экономической реальности».
По мнению Латермана, вряд ли правительству США удастся вывести экономику из фискального тупика за счёт экономического роста - повышение инфляции может оказаться единственным выходом.
Более того, ситуация осложняется не только внутри США: введённые Дональдом Трампом тарифы и торговые войны заставляют некоторые страны пересматривать свою уверенность в США как в надёжном торговом партнёре. Спрос на американские гособлигации снижается последние месяцы, а доходность 10-летних бумаг удерживается на уровне около 4,4% с момента провозглашённого Трампом «Дня освобождения».
«В мировой экономике сейчас много неопределённости, но, думаю, государства всё же смогут избежать критического сценария», - отметил Латерман. - «Однако даже если это произойдёт, уже нанесён серьёзный удар по роли доллара США как мировой резервной валюты. На восстановление доверия могут уйти целые поколения - и всё это будет поддерживать цены на золото в долгосрочной перспективе».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
