Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Серебро против золота: курс на рост до 40$ за унцию
3 июня 2025
На фоне экономической неопределённости и геополитической нестабильности интерес к защитным активам продолжает расти, и рынок золота по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего роста. Однако, как отмечает один из рыночных стратегов, сейчас стоит обратить внимание на серебро.
В недавнем интервью Kitco News главный рыночный стратег MarketGauge Мишель Шнайдер сообщила, что в последние недели она сохраняла нейтральную позицию в отношении золота и серебра, поскольку цены находились в фазе консолидации. Однако, по её словам, она рассматривает возможность покупки серебра в случае уверенного пробоя уровня в 34$ за унцию.
Эти комментарии прозвучали на фоне мощного роста цен на серебро в начале недели. Последние сделки по спотовому серебру проходили на уровне 34,39$ за унцию, что более чем на 4% выше по сравнению с предыдущим днём. Это крупнейший скачок стоимости металла с середины октября.
Несмотря на растущий интерес к серебру со стороны инвесторов, Шнайдер сохраняет сдержанность и призывает к терпению, отмечая наличие сильного уровня сопротивления. Она подчеркнула, что ей важно увидеть продолжение покупательской активности после текущего пробоя вверх.
«Мой основной посыл инвесторам в этом году - позволить рынку самому диктовать условия, - сказала она. - Когда покупатели заходят на растущем рынке, это может стать началом более крупного восходящего тренда. Если уровень в 34$ закрепится, то, на мой взгляд, достижение отметки в 40$ - это лишь вопрос времени».
Между тем, спотовое золото торговалось на уровне 3374,90$ за унцию, прибавив более 2,6% за день.
«И золото, и серебро демонстрируют стремление к росту, - добавила Шнайдер. - На данном этапе любой внешний фактор может послужить толчком для движения цен вверх. Для этого уже не так много и нужно».
Хотя золото по-прежнему чувствует себя уверенно в текущих условиях, Шнайдер отметила, что недавний всплеск в соотношении золото/серебро может говорить о том, что именно серебро готово взять инициативу на себя.
По её словам, соотношение цен золота и серебра опустилось ниже своей 50-дневной скользящей средней, что может служить сигналом к началу долгожданной ротации в пользу серебра.
В прошлом месяце это соотношение достигло пятилетнего максимума, поднявшись до 107 пунктов на фоне обновления золота до рекордной отметки в 3500$ за унцию. Шнайдер подчеркнула, что наблюдаются определённые параллели с пиковыми значениями 2020 года. Тогда соотношение золото/серебро за год снизилось с рекордных высот до шестилетнего минимума - на 51%.
Говоря о возможных драйверах роста для золота и серебра, Шнайдер предположила, что Федеральная резервная система США может приступить к снижению процентных ставок раньше, чем ожидается. Несмотря на сохраняющееся инфляционное давление, замедление экономики, скорее всего, вынудит ФРС смягчить монетарную политику.
По её словам, снижение ставок также подстегнёт промышленный спрос на серебро, что делает этот металл более привлекательным инструментом защиты от инфляции по сравнению с золотом. Согласно инструменту FedWatch от CME, рынок ожидает первое снижение ставки ФРС в сентябре. Однако Шнайдер уверена, что даже намёк на это со стороны регулятора способен вызвать новый виток интереса к золоту и серебру.
Хотя в данный момент Шнайдер отдаёт предпочтение серебру, она подчёркивает, что золото по-прежнему остаётся ценным денежным активом. Оба металла, по её мнению, будут получать поддержку на фоне ослабления доллара США, вызванного растущей геополитической неопределённостью.
«Усиливается ощущение, что иностранные инвесторы теряют доверие к США - и это будет и дальше давить на доллар», - отметила она.
Хотя ослабление доллара позитивно влияет как на золото, так и на серебро, но у золота есть преимущество как у признанного денежного металла, активно скупаемого Центральными банками.
Оценивая перспективы доллара, Шнайдер указала на наличие значительных рисков снижения, так как он пробил нижнюю границу восьмилетнего делового цикла. Она добавила, что доллар уже дважды в прошлом опускался ниже своей 80-месячной скользящей средней - в 2011 и 2020 годах. Тогда, в 2011 году, снижение было связано с понижением кредитного рейтинга США агентством S&P на фоне роста долговой нагрузки после финансового кризиса 2008 года.
Несмотря на высокую степень настороженности на рынке, доллар не получает традиционной поддержки как защитный актив и торгуется у минимальных значений за последние 3,5 года.
«И месячный график доллара, и график соотношения золото/серебро выглядят перекупленными, - заключила Шнайдер. - Но даже если начнётся технический отскок, он, скорее всего, будет слабым и краткосрочным - если перед нами действительно новый тренд».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
