Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото дорожает: доллар слабеет, Китай снижает барьеры
12 июня 2025
Фьючерсы на золото уверенно пошли вверх в среду: самый активно торгуемый августовский контракт подорожал на 31,20$, достигнув отметки 3378$ за тройскую унцию. Рост продолжился и в азиатскую сессию, где австралийские рынки зафиксировали дополнительное повышение котировок, что в сумме дало прирост более чем на 33$. Это свидетельствует о сохраняющемся глобальном интересе к традиционному защитному активу.
По мнению Дэвида Моррисона из Trade Nation, привлекательность золота усилилась на фоне обеспокоенности торговой политикой администрации Трампа, особенно в связи с введением так называемых «зеркальных» пошлин, которые суд разрешил временно сохранить до окончания апелляционного разбирательства.
Одним из ключевых факторов роста золота остаётся ослабление доллара США. Моррисон отмечает, что американская валюта «по многим показателям остаётся переоценённой». Такая динамика курса соответствует заявленной позиции президента Трампа, который поддерживает слабый доллар как способ повышения конкурентоспособности американского экспорта. В результате золото, номинированное в долларах, становится более привлекательным для зарубежных инвесторов.
Рост цен на золото происходит на фоне важнейших дипломатических событий. Президент Трамп объявил о достижении предварительного торгового соглашения с Китаем по итогам двухдневных переговоров в Лондоне. Это соглашение может означать смягчение затяжной торговой напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира. В рамках достигнутой договорённости стороны согласились ослабить экспортные ограничения на стратегически важные материалы: Китай отменяет ограничения на экспорт редкоземельных металлов, а США упрощают экспорт полупроводников.
Тем не менее торговый ландшафт остаётся неоднозначным и противоречивым. Несмотря на обнадёживающие сигналы, Пекин, как сообщают осведомлённые источники, одновременно ввёл шестимесячное ограничение на лицензии на экспорт редкоземельных металлов, направленное исключительно против американских автопроизводителей и промышленных компаний. Такая двойственная позиция вызывает у инвесторов неопределённость и затрудняет интерпретацию текущих переговоров.
Дополнительной переменной в уравнении рынка стала свежая статистика по инфляции, указывающая на признаки её замедления. По данным Бюро трудовой статистики США, в мае индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем - против 0,2% в апреле и ниже прогноза аналитиков, также составлявшего 0,2%. Базовый индекс CPI (без учёта волатильных цен на продукты питания и энергоносители) также замедлил рост до 0,1% - по сравнению с 0,2% в апреле и прогнозом в 0,3%.
Снижение инфляции обычно ослабляет интерес к золоту как к средству защиты от обесценивания валюты, однако приток инвестиций в драгметалл сохраняется. Аналитики Saxo Bank отмечают: «Золото продолжает дорожать, несмотря на ослабление торговой напряжённости между США и Китаем. Участники рынка сосредоточены на публикации сегодняшних данных по инфляции в США, спросе на 10-летние гособлигации, продолжающемся интересе со стороны Центральных банков и общемировом спросе на инвестиционные металлы».
Текущий рост котировок золота отражает меняющуюся роль этого актива в современных инвестиционных портфелях. Помимо традиционной функции защиты от инфляции, золото всё чаще рассматривается как страховка от геополитической нестабильности и валютных колебаний. Продолжающийся спрос со стороны Центральных банков, упомянутый аналитиками Saxo Bank, подчёркивает институциональное доверие к золоту как к активу с долгосрочной ценностью, даже несмотря на то, что макроэкономические индикаторы сигнализируют о снижении необходимости в защитных инструментах.
Одновременное сочетание дипломатического прогресса и устойчивого спроса на защитные активы демонстрирует глубокое понимание инвесторами многоуровневой природы рисков. Несмотря на позитив от рамочного соглашения между США и Китаем, остаётся понимание, что до практической реализации ещё далеко, а экономическая неопределённость сохраняется.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
