Цены на золото удерживаются выше 3300$ на фоне растущего мирового долга, и эксперты считают такую стоимость полностью оправданной. Дальнейшее снижение ставок ФРС может стать новым драйвером роста цен на золото.
В Турции в домах граждан хранится около 5000 тонн золота на сумму более 500 миллиардов долларов, что связано с недоверием к финансовой системе и стремлением защитить сбережения от галопирующей инфляции.
Несмотря на сопротивление на уровне 39$ за унцию, у серебра сохраняется мощный импульс, позволяющий ему бросить вызов рекордам 2011 года, считает один из рыночных аналитиков.
Золото выше 3300$: стоит ли ждать роста цен дальше
3 июля 2025
Цены на золото консолидируются выше отметки 3300$, но испытывают трудности с формированием нового бычьего импульса, поскольку инвесторы пытаются привыкнуть к столь высоким уровням. Однако, по мнению одного из управляющих фондом, такая оценка золота полностью оправдана.
В интервью для Kitco News Роберт Минтер, директор по стратегии ETF в компании abrdn, отметил, что, несмотря на стагнацию цен на золото, говорить о каком-либо значительном ослаблении позиций драгметалла сложно - особенно на фоне того, как стремительно растёт государственный долг США.
На прошлой неделе размер американского госдолга преодолел очередной исторический рубеж, превысив 37$ трлн. Хотя именно масштаб долга США вызывает наибольшее внимание, Минтер подчеркнул, что Штаты - не единственные: в последние месяцы активные госрасходы наращивает и Европа.
«Я вернулся к данным за 1993 год и посмотрел на объём выпущенных казначейских облигаций США. С тех пор он вырос примерно на 900% - это примерно соответствует росту цен на золото за тот же период», - пояснил он. - «А теперь представьте: если США увеличивают долг на 900%, то Европе приходится делать то же самое, иначе возникнут сильные валютные искажения, которые отразятся на торговле и экономике в целом».
Минтер отметил, что поскольку большинство стран мира наращивают дефицитное финансирование примерно в одинаковом темпе, девальвация валют происходит не столь заметно. Однако она находит отражение в ценах на золото, которое торгуется возле исторических максимумов по отношению ко всем основным мировым валютам.
«Золото - это единственная "валюта", не являющаяся чьим-то долгом. Его стоимость выше 3000$ полностью оправдана уровнем глобального долга», - подчеркнул он. - «Маловероятно, что золото когда-либо снова значительно опустится ниже этой отметки».
Минтер добавил, что в таких условиях Центробанки, скорее всего, продолжат закупать золото, даже если темпы будут ниже, чем за последние три года.
Хотя в долгосрочной перспективе Минтер сохраняет оптимизм в отношении золота, он также указывает на риски в краткосрочной перспективе. По его словам, текущий уровень экономического пессимизма - один из самых высоких, и если он начнёт снижаться, это может ослабить привлекательность золота как актива-убежища.
Тем не менее, он считает, что любую краткосрочную коррекцию стоит рассматривать как возможность для покупки. Инвесторам, по его мнению, следует внимательно следить за действиями Федеральной резервной системы, поскольку именно она может дать импульс новому росту цен на золото до конца текущего 2025 года.
Несмотря на то что ФРС в 2025 году проявляла осторожность в вопросе снижения процентных ставок, Минтер уверен: это лишь вопрос времени. Он отметил, что доходность двухлетних облигаций сейчас составляет около 3,78% - значительно ниже текущей ставки по федеральным фондам.
«Рынок облигаций даёт понять, что текущая ставка завышена примерно на 80 базисных пунктов. Это означает, что существует серьёзный аргумент в пользу того, что ФРС придётся снизить ставку как минимум на 50 базисных пунктов в этом году», - заявил он. - «Следующий этап роста золота будет связан с традиционным инвестиционным спросом на фоне смягчения монетарной политики со стороны ФРС».
Согласно инструменту CME FedWatch, хотя вероятность июльского снижения ставок остаётся низкой, ожидания по снижению в сентябре и декабре уже полностью учтены рынками.
Отвечая на вопрос о потенциальной динамике золота во второй половине года, Минтер напомнил, что в 2024 году в аналогичный период цены выросли на 300$ за унцию после того, как ФРС дала сигнал к снижению ставок - тогда золото подорожало до уровня около 3700$ за унцию.
«С июня по сентябрь прошлого года мы наблюдали ощутимый рост спроса на ETF на фоне ожиданий снижения ставки ФРС. Цены при этом поднялись с 2300$ до 2600$ за унцию», - рассказал он. - «Я считаю, что и в этом году мы можем увидеть рост ещё на 300$, если инвесторы в ETF снова начнут возвращаться на рынок на фоне ожиданий новых снижений ставки».
Хотя торговля золотом может казаться перенасыщенной, а цены консолидируются ниже отметки 3400$ за унцию, одна компания пока не готова отказываться от этого драгоценного металла. Аналитики сохраняют оптимизм в отношении золота.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
Согласно отчёту Всемирного инвестиционного совета по платине (WPIC), в 2025 году рынок платины вновь столкнётся с серьёзным дефицитом предложения на фоне устойчивого спроса и снижения добычи, особенно в Южной Африке.
Аналитики из Incrementum прогнозируют, что цена золота может вырасти до 4800$ к 2030 году, а в оптимистичном сценарии - до 8900$, учитывая растущую инфляцию, геополитическую нестабильность и потенциальное ослабление доллара.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
