Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Прогноз цен на золото 2025: волатильность и политика США
2 июня 2025
На фоне сохраняющейся нестабильности в мировой экономике и политике, аналитики прогнозируют, что цены на золото будут и дальше торговаться в волатильном диапазоне.
В настоящее время драгметалл находится в нейтральной зоне, а его котировки, как ожидается, останутся в пределах текущего месячного коридора - с поддержкой на уровне 3100$ за унцию и сопротивлением на отметке 3400$.
Настроения на рынке изменились, поскольку золото торгуется ближе к середине обозначенного диапазона. По последним данным, спотовая цена на золото составляет 3292,81$ за унцию, что почти на 2% ниже по сравнению с началом прошлой недели.
Несмотря на недельное снижение, золоту удалось завершить май с небольшим плюсом, продлив серию месячных ростов до пяти подряд. Однако на рынке фьючерсов рост прекратился: по итогам месяца золото подешевело на 2$.
Что делает динамику мая особенно примечательной - это высокая волатильность. Внутримесячный диапазон колебаний достиг 324,90$ - меньше, чем рекордные 539,50$ в апреле, но всё ещё значительно выше среднего значения за последние 20 лет (около 89$ за унцию).
По мнению аналитиков, несмотря на сильные фундаментальные факторы, поддерживающие долгосрочный рост золота, краткосрочная волатильность подтачивает импульс восходящего тренда.
«Такая волатильность - неудивительна. Это отражение хаоса в политике правительства США. Их шаги непоследовательны», - отметила Шантель Шивен, глава аналитического отдела Capitalight Research.
Она добавила, что летом цены на золото, скорее всего, останутся в «режиме ожидания», пока инвесторы оценивают последствия продолжающейся торговой политики администрации Трампа.
«До конца года золото покажет рост, но пока рынок стоит на месте», - подчеркнула она. - «Потребуется 6–8 месяцев, чтобы оценить полный эффект этих мер и их влияние на экономику».
Комментарии экспертов прозвучали на фоне сдержанных данных по инфляции. За последние 12 месяцев базовый индекс потребительских расходов (PCE) вырос на 2,5%, снизившись с пересмотренного мартовского значения в 2,7%. Хотя потребительское давление слегка ослабло, инфляционные ожидания на год вперёд остаются высокими - свыше 6%.
«Резкий рост золота - почти на 60% с 2024 года - обусловлен целым рядом макроэкономических и геополитических факторов», - отметила Евгения Мыкуляк, основатель и исполнительный директор B2PRIME Group. - «Главная причина - неопределённость в отношении инфляции и монетарной политики. Да, в первом квартале возможен импульс к дезинфляции, но вопросы торговой политики, тарифов и фискальной устойчивости США вызывают опасения по поводу стагфляции».
Хотя золото, возможно, не вернётся в ближайшее время к апрельскому рекорду 3500$ за унцию, некоторые аналитики считают, что потенциал для роста сохраняется с началом нового торгового месяца.
На минувшей неделе на рынок оказали давление высокая волатильность и распродажи, вызванные решением федеральных судей аннулировать введённые Трампом тарифы. Аналитики предупреждают: это решение может только усилить неопределённость и обострить мировые торговые конфликты.
Глава отдела исследований по валютам и сырьевым товарам Commerzbank Ту Лан Нгуен отметила, что Трамп ещё может обжаловать решение суда или обойти его иным способом. «Неопределённость вокруг торгового конфликта, вероятно, сохранится до завершения переговоров. А значит, спрос на золото как на надёжный актив также останется высоким», - сказала она.
Хотя золото пока не готово к обновлению рекордных максимумов, «медвежьи» настроения на рынке остаются слабыми.
«Давление на золото сдерживается сохраняющейся неопределённостью по тарифам, ростом геополитической напряжённости и усилением опасений по поводу глобального экономического роста», - отметил Рикардо Эвангелиста, старший аналитик компании ActivTrades. - «Дополнительный фактор - фискальные риски, связанные с предложенным правительством США законопроектом о снижении налогов. В условиях множества неизвестных, статус золота как защитного актива, скорее всего, продолжит поддерживать котировки на уровне около 3300$ за унцию».
Несмотря на текущее боковое движение, высокая волатильность, по мнению экспертов, сохранится и на следующей неделе, когда будут опубликованы важные экономические данные. В центре внимания - пятничный отчёт по занятости вне сельского хозяйства США, а также показатели по рынку труда и производственной активности.
Аналитики продолжают искать признаки замедления на рынке труда - фактора, который может заставить Федеральную резервную систему пересмотреть свой нейтральный подход к ставкам.
Мыкуляк добавил, что внимательно следит за данными по инфляции:
«В краткосрочной перспективе, если данные по индексу потребительских цен (CPI) 11 июня окажутся выше прогнозов или усилится геополитическая напряжённость, золото может устремиться к 3400$, возможно - даже протестировать психологический уровень 3500$», - отметил он. - «Драгметалл обновил исторический максимум. С другой стороны, если ФРС сохранит жёсткую риторику, а макроэкономическая статистика останется сильной, возможна консолидация ниже 3300$. Сейчас ключевая поддержка находится на уровне 3215$, не исключено и более глубокое снижение».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
