Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Цены на золото продолжают консолидироваться выше отметки 3300$ за унцию; однако, по мнению одного из банков, рост - лишь вопрос времени, поскольку экономическая неопределённость стимулирует спрос со стороны инвесторов.
В своём последнем обзоре по рынку золота аналитики по сырьевым товарам Société Générale заявили, что на рынке назревает идеальный шторм: устойчивый спрос со стороны центральных банков, интерес к биржевым фондам, обеспеченным золотом, а также спекулятивные позиции выстраиваются в пользу дальнейшего роста котировок.
Оптимистичный прогноз прозвучал на фоне того, что спотовая цена золота в последний раз фиксировалась на уровне 3331,15$ за унцию, прибавив 0,24% за день.
Особого внимания заслуживает поведение спекулятивных инвесторов: после восьми недель непрерывного снижения они начали возвращаться на рынок, что ранее привело «бычьи» ставки к минимальным значениям более чем за год. Позиции хедж-фондов, традиционно отличающиеся высокой волатильностью, сократились после того, как в апреле цена на золото достигла рекордного уровня в 3500$ - многие участники тогда зафиксировали прибыль.
«Количество фондов, наращивающих длинные позиции по фьючерсам на золото, за неделю заметно выросло - с 88 до 106. Возможно, это сигнал о том, что фаза фиксации прибыли завершена, и рынок снова на стороне быков», - отметили аналитики.
Спрос на золотые ETF также демонстрирует волатильность: в мае рынок зафиксировал первый чистый отток средств за последние пять месяцев. Тем не менее, аналитики SocGen считают, что в долгосрочной перспективе спрос останется устойчивым на фоне сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости, усиленной глобальной торговой войной, инициированной президентом Трампом.
«Глобальные показатели неопределённости остаются на исключительно высоком уровне последние полгода, и, по нашему мнению, в ближайшее время нормализация маловероятна», - говорится в обзоре. - «Текущий уровень глобальной неопределённости лишь на 100 пунктов (20%) ниже значений, наблюдавшихся во время мирового финансового кризиса 2008 года».
Несмотря на существенный рост интереса к ETF в этом году, объёмы активов в них по-прежнему ниже рекордных уровней 2020 года - и даже уступают показателям 2009 года, периода кризиса.
Третьим ключевым фактором поддержки цен на золото остаётся спрос со стороны Центральных банков. Аналитики SocGen ожидают дальнейшего роста официальных золотовалютных резервов.
«Мы полагаем, что приток в золото продолжится, поскольку диверсификация от доллара остаётся приоритетной задачей для многих стран», - отметили в банке.
В марте французский банк повысил свой прогноз по золоту, ожидая, что средняя цена на драгметалл в 2025 году составит около 3300$ за унцию. Также именно банк Société Générale стал одним из первых финансовых институтов, предупредивших о реальной вероятности роста котировок до 4000$ за унцию.
Несмотря на сохраняющийся оптимизм в отношении золота, по серебру банк настроен более сдержанно. Он предостерегает инвесторов о возможной фиксации прибыли, поскольку рынок выглядит перекупленным.
Цены на серебро немного снизились по сравнению с 13-летним максимумом, достигнутым в понедельник. Последняя спотовая цена составила 36,467$ за унцию, что на 0,70% ниже уровня предыдущего дня.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
