Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Золото вместо доллара: как страны обходят санкции США
27 мая 2025
На фоне эскалации торговой войны и угрозы введения 50-процентной пошлины на европейский импорт, Вашингтонский аналитический центр предупреждает: подобная политика может подтолкнуть страны к активному использованию золота.
В недавней авторской колонке директор Инициативы экономической стратегии Кимберли Донован и заместитель директора Атлантического совета Майя Николадзе заявили, что государства - особенно развивающиеся рынки - всё чаще рассматривают золото как альтернативную глобальную валюту, позволяющую обойти потенциальные санкции со стороны США.
Авторы также отметили, что правительства, опасающиеся спровоцировать Соединённые Штаты, начинают внедрять технологии, основанные на золоте, чтобы защитить свои экономики.
«Страны экспериментируют с цифровыми активами и торговыми системами, обеспеченными золотом, которые функционируют в обход доллароцентричной финансовой системы», - пишут они. - «Хотя во многих случаях это экономически обусловленные меры, золото также используется противниками США для обхода санкций и финансирования деятельности, представляющей вызов национальной безопасности. Рост числа валют, обеспеченных золотом, наряду с увеличением использования альтернативных платёжных систем в странах под санкциями, может создать серьёзные слепые зоны для американской финансовой разведки и механизмов контроля санкций».
Эти заявления прозвучали на фоне бурного спроса на золото со стороны Центробанков, доминирующих на рынке последние три года. С 2022 года они увеличили свои золотые резервы более чем на 1000 тонн. Хотя в 2025 году темпы замедлились, по данным Всемирного совета по золоту, в первом квартале было приобретено 243,7 тонны - на 24% выше среднего показателя за последние пять лет.
Экономисты приводят в качестве примера Россию. После введения жёстких западных санкций из-за событий на Украине страна, по их словам, активно сделала ставку на золото. Хотя официальные запасы Банка России с 2020 года существенно не увеличились, Минфин, по некоторым данным, скупает драгметалл у отечественных производителей неофициально. В 2021 году доля золота в Фонде национального благосостояния была удвоена - до 40%.
«Золото также играет ключевую роль в теневой торговле России», - отмечают авторы. - «Так, ОАЭ - участник формата BRICS+ и мировой центр золота - и Турция обменивали наличные на российское золото. Банки Ланта и Витабанк, базирующиеся в России, получили 21 партию валют общей суммой 82$ миллиона от ОАЭ и Турции в обмен на золото».
Однако, как подчеркивают Донован и Николадзе, беспокойство вызывают не только золотовалютные резервы. Технологические инновации способны многократно усилить роль золота в глобальной финансовой системе.
Государства начинают применять подходы, свойственные криптовалютным компаниям. Так, Министерство финансов Кыргызстана в начале мая объявило о запуске в третьем квартале 2025 года стейблкоина USDKG, который обеспечен золотом. Актив будет обеспечен 500$ миллионами в золоте с планами довести этот объём до 2$ миллиардов. При этом, в отличие от Paxos Gold или Tether Gold, курс USDKG будет привязан не к цене золота, а к доллару США, но при этом полностью обеспечен золотыми резервами. Владельцы смогут обменивать токен на физическое золото, криптовалюту или фиатные деньги.
Основная цель проекта - оптимизация трансграничных денежных переводов, на которые приходится треть ВВП Кыргызстана.
Выход Кыргызстана на рынок золотых цифровых активов происходит на фоне санкций за содействие транзакциям российского банка Промсвязьбанк. По мнению авторов, USDKG будет функционировать вне зоны контроля со стороны американской финансовой системы.
«В отличие от стейблкоинов, ориентированных на доллар, криптоактивы, обеспеченные золотом, не зависят от инфраструктуры финансов США», - подчёркивают эксперты.
Они также предупреждают: учитывая интерес России к использованию финансовой системы Кыргызстана для импорта ограниченных технологий, USDKG, скорее всего, станет привлекательным инструментом для участников, находящихся под санкциями, стремящихся полностью обойти американский банковский сектор.
В завершение Донован и Николадзе подчёркивают: чтобы сохранить лидирующие позиции в мировой финансовой системе, США необходимо восстановить репутацию гаранта стабильности.
«Это означает снижение зависимости от тарифов и экономического давления, которые подталкивают страны к альтернативам вроде золота», - резюмируют они. - «Одновременно необходимо продвигать долларизацию уязвимых экономик, таких как Кыргызстан, посредством финансовой поддержки и расширения торгово-инвестиционного партнёрства».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
