Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
На минувшей неделе золото продемонстрировало заметный рост - почти на 5%, поскольку инвесторы начали сомневаться в стабильности мирового долгового рынка на фоне усиливающихся опасений по поводу неустойчивости государственного долга.
Финансовые рынки потрясли два неудачных аукциона гособлигаций. Япония провела худшее за десятилетия размещение 30-летних облигаций, в результате чего доходность превысила отметку 3,2%. Позже в тот же день США разместили 20-летние бумаги с крайне слабым спросом, что подтолкнуло доходность 30-летних казначейских облигаций до 5%.
Обычно рост доходностей облигаций наблюдается в периоды экономического подъёма, когда инвесторы отдают предпочтение более рискованным активам, таким как акции. Однако нынешнее повышение доходностей обусловлено вовсе не ростом экономики, а страхами, что правительства могут так и не расплатиться по стремительно растущим долгам.
Эта смена настроений подогревает интерес к золоту. Несмотря на то что оно не приносит доходности, его ценят за стабильность. Золото - это признанный на глобальном уровне денежный актив, не несущий ни геополитических, ни контрагентских рисков. Оно не является чьим-либо обязательством. Именно поэтому такие организации, как Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов (LBMA) и Всемирный совет по золоту (WGC), стремятся добиться признания золота в качестве высоколиквидного актива высокого качества (HQLA).
Тем не менее, недавно опубликованное исследование Европейского центрального банка (ЕЦБ) внесло элемент сомнения, предупреждая, что возобновление инвестиционного спроса на золото может дестабилизировать финансовые рынки.
«В случае реализации экстремальных сценариев возможны негативные последствия для финансовой стабильности, исходящие с рынка золота. Это может произойти даже несмотря на то, что совокупная подверженность финансового сектора Еврозоны рискам на этом рынке ограничена по сравнению с другими классами активов. Уязвимости возникают из-за высокой концентрации товарных рынков в руках немногих крупных игроков, широкого применения заёмного капитала и значительной непрозрачности, связанной с внебиржевыми деривативами», - говорится в докладе ЕЦБ.
Это заявление привлекло внимание, однако многие аналитики считают, что оно не отражает действительное положение дел. По их мнению, несмотря на рост волатильности, рынок золота остаётся ликвидным и сравнительно стабильным в сравнении с другими активами.
В комментарии для Kitco News во Всемирном совете по золоту заявили, что не разделяют озвученных ЕЦБ опасений.
«Анализируя поведение золота, мы видим, что оно сохраняет ликвидность и остаётся эффективным защитным активом», - отметил Джозеф Каватони, старший рыночный стратег WGC. - «Даже в условиях напряжённости, связанной с тарифами в последние шесть месяцев, мы не наблюдали значительных сбоев. Эти характеристики лишь подтверждают стратегическую значимость золота в периоды турбулентности».
В WGC также подчеркнули масштаб рынка золота: средний дневной объём торгов достигает 165$ млрд. - уступая лишь фьючерсам на индекс S&P 500.
На фоне растущей фискальной неопределённости роль золота как инструмента защиты от системных рисков становится как никогда актуальной.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
