Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
США: инвестиции в физическое золото восстанавливаются
20 марта 2019
По мнению аналитиков консалтинговой компании Metals Focus, несмотря на то, что показатели рынка золотых инвестиционных монет в США за последние два года были очень сдержанными, начало текущего года позволяет ожидать восстановления рынка инвестиций в этом 2019 г.
В последнем еженедельном отчёте по драгоценным металлам, опубликованном консалтинговой компанией Metals Focus, анализируется состояние инвестиционного рынка физического золота в Соединённых Штатах после двух разочаровывающих лет. Данные января прошлого года позволили, по мнению аналитиков, появиться некоторым надеждам на выздоровление, хотя продажи инвестиционных монет Монетного двора США (которые служат некоторым индикатором спроса на слитки и золотые и серебряные инвестиционные монеты) упали в последние месяцы.
Metals Focus ожидает, что инвестиции в физическое золото и серебро в Соединенных Штатах в 2019 году увеличатся по сравнению с показателями, зарегистрированными в прошлом 2018 г.
Розничные инвестиции в физическое золото в Соединённых Штатах показали свои лучшие показатели за последние годы по сравнению с 2016 годом — почти 3 миллиона унций (93,3 тонны) - это самый высокий показатель с 2010 г. Однако, сочетание огромной флуктуации цены и максимум, зарегистрированные на фондовой бирже США, вызвали падение покупок слитков и монет, а также увеличение перепродажи как на вторичном рынке.
К 2018 году спрос сократился до одной трети, всего 1 миллион унций (31,1 тонны). Совокупные продажи американского монетного двора американских орлов и буйволов упали с 1,2 млн унций (37,3 тонны) в 2016 году до менее 400.000 унций (12,44 тонны) в прошлом году.
С серебром дело обстояло ещё более драматично: инвестиции достигли максимума в 2015 году — 127 миллионов унций (3950 тонн), но в 2018 году они упали до 54 миллионов унций (1679 тонн), самого низкого уровня за десятилетие из-за низкой волатильности цен на серебро и роста рынка капитала в США.
В отчёте Metals Focus подчёркивается, что 2019 год начался с улучшения показателей по обоим металлам: продажи Монетного двора США составили 4 миллиона унций серебра (124,4 тонны) и 66 000 унций золота (2 тонны), что является лучшим месячным показателем за два года в обоих случаях. И это несмотря на то, что традиционно январь — месяц с лучшими показателями за весь год, поскольку инвесторы и коллекционеры стремятся приобрести только что отчеканенные монеты. В обоих случаях решающим фактором стало возвращение к волатильности цен на золото и серебро, которое омрачило восстановление, произошедшее с акциями после коррекции в декабре прошлого года.
Февральские цифры не подтвердили это восстановление. Что касается серебра, то нехватка американских серебряных "Орлов" на Монетном дворе в США была связана скорее с проблемами поставок, на которые повлияло закрытие двух производителей инвестиционных продуктов в Соединённых Штатах за последние два года. Кроме того, хотя продажи "Орлов" превысили барьер в 2 миллиона унций (62,2 тонны) и зафиксировали его максимум за два года, необходимо учитывать, что этот уровень составлял примерно половину от тех, которые были усреднены за тот же период в 2013-2016 гг.
Что касается продажи золотых "Орлов" Монетным двором США, то в феврале этот показатель снизился до 12 500 унций (0,38 т), что, по мнению Metals Focus, отражает разочарование инвесторов на изменения цены золота, которое не смогло преодолеть барьер в 1350$ за унцию, несмотря на то, что достигло 1347 на 20 февраля. Второй фактор, который здесь оказал влияние, — это начало оттепели в торговых отношениях между Китаем и США. Фактически, во время падения цены на золото в конце февраля и начале марта, была волна перепродаж золота, а не его реальные покупки, основанные на снижении его цены.
Относительно будущего аналитики Metals Focus считают, что розничные инвестиции в золото и серебро будут расти в Соединенных Штатах в течение года незначительно (менее чем на 10%), благодаря росту цен на оба драгметалла к концу 2019 г.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
