Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Если сравнить динамику цен на золото в евро в текущем году с конкурирующими классами активов, такими как акции, облигации или криптовалюты, то можно легко убедиться в превосходстве жёлтого драгметалла, проверенного и испытанного средства защиты от кризиса. Только товарные индексы показали значительно лучшие результаты.
Тем не менее, многие владельцы золота были разочарованы тем, что золото в качестве защиты от инфляции почти не выиграло от масштабного роста инфляции в этом году и даже не компенсировало обесценивание бумажных денег.
В то время как годовой уровень инфляции в Еврозоне по итогам ноябре составил 10%, то жёлтый драгметалл за двенадцатимесячный период в пересчёте на евро прибавил в стоимости всего 6%. Помимо возросших альтернативных издержек (отказ от процентных ставок), тормозом также оказалась поразительная сила доллара США.
В основном, однако, следует сказать, что золото явно превзошло два наиболее важных класса активов - акции и облигации, и, таким образом, определённо оправдало свою роль в качестве защиты активов в инвестпортфеле.
Особенно по сравнению с немецкими облигациями, которые в прошлом также считались «тихой гаванью», но жёлтый драгметалл превзошел их на 25%. Только по отношению к индексу Bloomberg Commodity Index и индексу доллара золото оказалось менее выгодной инвестиционной альтернативой.
Одной из причин усиления доллара США и ослабления золота в этом году стал военный конфликт между Россией и Украиной, который привёл к массовому бегству капитала в американский доллар, а также к удорожанию важных ископаемых источников энергии, таких как нефть и газ. Поскольку экономика Европы в значительной степени зависит от импорта сырьевых товаров, положительная динамика американской валюты и всего сырьевого сектора не стала большой неожиданностью.
В большинстве других основных валютах золото, безусловно, оказалось «якорем стабильности» или «тихой гаванью» в бурные времена. Японские владельцы золота, например, зафиксировали рост стоимости драгметалла более чем на 16% в своей национальной валюте.
Спрос на золото
В течение 2022 года в мировом спросе на золото не наблюдалось особенно тревожных негативных изменений. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Councul), в следующих сегментах рынка был зафиксирован приятный рост спроса: ювелирные изделия, инвестиционные слитки и монеты, а также Центральные банки.
В частности, сильный интерес к золоту со стороны Центробанков должен заставить обычных инвесторов «навострить уши». Поскольку ЦБ продают золото в лучшем случае в гомеопатических дозах и в 2022 году выступали в основном как покупатели, что позволяет сделать один важный вывод: у вас в собственности должно быть золото!
Золото замедлилось в двух сегментах рынка, в частности: акции «золотых» ETF-фондов и фьючерсные рынки. Но в обоих случаях худшее, кажется, уже позади.
В секторе ETF отток золота в последние недели заметно замедлился, а на фьючерсных рынках как крупные, так и мелкие спекулянты фьючерсами вновь настроены гораздо более оптимистично.
Перспективы
После раунда повышения процентных ставок в США и Европе на прошлой неделе тема процентных ставок, вероятно, на сегодня исчерпана. Поскольку и ФРС, и ЕЦБ хотят ещё больше повысить процентные ставки в следующем 2023 году, то цена золота будет находиться под давлением и торговаться возле отметки 1800$ за унцию.
Таким образом, сильный доллар, а также возросшие издержки упущенных возможностей могут продолжать замедлять ценообразование золота в ближайшие недели или месяцы.
В целом, однако, жёлтый драгметалл в этом году определённо оправдал свою роль в качестве «якоря стабильности»; в конце концов, ни акции, ни государственные облигации - и уж тем более криптовалюты - не смогли добиться достойного инвестиционного результата.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
