Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается у уровня в 4000 долларов на фоне затянувшегося шатдауна в США, разнородных данных по занятости и ожиданий скорого снижения ставок ФРС. Аналитики видят для драгметалла больше шансов на рост.
Рынок золота удерживает цены выше 4100$ за унцию на фоне сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости в США. Аналитики Commerzbank и UBS прогнозируют дальнейший рост цен на золото в 2026 году.
Цены на золото продолжают расти, несмотря на завершение длительной паузы в работе правительства США, а внимание инвесторов смещается на растущий государственный долг и фискальные инициативы Трампа.
Обзор рынка драгметаллов с 10 по 16 января 2023 года
17 января 2023
Прошедшая неделя вновь стала позитивной для золота и серебра и негативной для металлов платиновой группы. Данные по инфляции в США вышли в рамках консенсуса, что усилило ожидания рынка по проведению более мягкой политики ФРС США и придало дополнительный импульс росту цен на драгоценные металлы. Платиноиды плохо реагировали на потенциал снижения темпов роста мировой экономики, хотя данные по ВВП Китая вышли лучше ожиданий.
ФРС США продолжит повышать процентную ставку на ближайших заседаниях, после чего будет удерживать её на высоком уровне для достижения целевого уровня инфляции; желательно повышение ставки выше 5%, после чего возможна пауза; уместно повышение ставки на 0,25%, поскольку данные по инфляции в декабре указывают на её замедление. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер ожидает, что базовая инфляция (без учёта стоимости продуктов питания и энергоносителей) замедлится до 3,5% в 2023 г., а затем до 2,5% в 2024 г.
Банк Китая в декабре закупил 30 тонн золота, хотя данные пока официально не подтверждены МВФ. По слухам, в январе закупки золота могут составить около 100 тонн.
Спрос на золото в Азии на прошедшей неделе стагнировал из-за резкого роста цен. В Индии по состоянию на 13 января при покупке золота предлагался дисконт в размере 40,6$ за унцию (дисконт 28,6$ за унцию на 6 января). Розничный спрос упал после достижения внутренними ценами рекордно высоких уровней. Высокие цены также привели к возобновлению продаж золота, снизив потребность в импорте.
Импорт золота в Индию в 2022 году составил 706 тонн против 1068 тонн в 2021 году. Негативное влияние на объёмы импорта оказывал также рост «серых» поставок золота в страну, который наблюдается после повышения импортной пошлины в июле 2022 году.
Премия при покупке золота в Китае по состоянию на 13 января понизилась до 19,7$ за унцию (премия 29,8$ за унцию на 6 января). Спрос восстанавливается по мере приближения китайского нового года, празднование которого начнётся 22 января, и постепенного восстановления активности населения. Среднедневные объёмы торгов золотом на Шанхайской бирже золота (SGE) продолжали расти.
Опрос крупнейших российских банков показал, что в 2022 году продажи золота в слитках составили 57 тонн или около 19% от производства золота в России. Продажам способствовала государственная политика дедолларизации экономики, отмена НДС при продаже слитков физическим лицам и НДФЛ с прибыли от операций со слитками, укрепление курса рубля, резкий рост геополитических рисков. Для сравнения: продажи золота населению в 2021 году составили всего 5,3 тонн.
Драгметаллы
На прошедшей неделе цены на золото протестировали уровень 1930$/унц. на фоне публикации данных по инфляции в США в декабре, однако, слабость рынка после резкого роста цен нарастала, в связи с чем произошла коррекция вниз к 1909$/унц.
Дело в том, что инфляция в США в декабре 2022 года составила 6,5%, что оказалось в рамках ожиданий. В итоге рынок заметался: с одной стороны, инфляция осталась высокой, что позитивно для золота, с другой – непонятно, как поведёт себя в этом случае ФРС, возможно вновь будет усиливать жёсткость денежно-кредитной политики. Частично резкий рост цен был связан с закрытием коротких спекулятивных позиций, количество которых значительно возросло к 10 января, что подтверждает отчет CFTC.
С технической точки зрения, уровень 1930$/унц. был сильным уровнем сопротивления, который был протестирован, но не был взят, а уровень 1900$/унц. стал сильным уровнем поддержки рынка. Это значит, что после тестирования уровня поддержки возможно накопление рыночных сил и попытка повторного теста уровня 1930$/унц. и дальнейшего роста к уровням 1950-1970$/унц.
Фундаментальные параметры рынка остаются сильными, спрос на физический металл, особенно со стороны Центральных банков, растёт. Обеспокоенность глобальным спадом, ослаблением доллара, высокой инфляцией и более низкими реальными ставками усиливает привлекательность драгметалла. Однако в ближайшую неделю возможен спад активности и цен в связи с празднованием Нового года в Китае.
Инвесторы в ETF сохраняли пессимизм. По данным WGC, снижение запасов в ETF, инвестирующих в золото, на 2-й неделе, завершившейся 13 января, составило 9,4 тонны. Общий уровень запасов в ETF понизился до 3462,5 тонн золота.
Рынок серебра также получил импульс к росту – цены на металл выросли до 24,66$/унц. в корреляции с рынком золота, после чего понизились к 24,13$/унц. Соотношение цен между золотом и серебром (gold/silver ratio) составило 79,52 (среднее значение за 5 лет - 79,50). Соотношение платина/серебро составило 43,81 (среднее значение за 5 лет - 57).
Рынок платины на прошедшей неделе понизился от 1088$/унц до 1060$/унц. Сильным уровнем поддержки является 1000$/унц., которую, скорее всего, будут тестировать. Спред между платиной и золотом составил 858$/унц., между платиной и палладием - 696$/унц.
Рынок палладия в прошедший период вырастал до 1804$/унц., после чего цены упали к 1737$/унц. Слабость рынков платины и палладия кроется в слабости промышленного спроса и достаточном предложении.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
