Повышенная волатильность оказывает давление на мировой рынок золота, так как цены с трудом набирают устойчивый «бычий» импульс. Тем не менее, одна аналитическая фирма сохраняет оптимизм в отношении жёлтого драгметалла.
Многие китайские коммерческие банки повысили классификацию рисков для своих продуктов из драгоценных металлов, особенно для физического золота, на фоне роста волатильности на рынке.
Трамп пригрозил странам BRICS 100%-ми тарифами за попытки уйти от использования доллара и создать собственную резервную валюту, что вызвало обсуждения о возможных последствиях для мировой экономики, доллара и цен на золото.
Инвесторам, надеющимся на ралли Санта-Клауса в золоте, следует проявлять осторожность, поскольку недавняя волатильность может сигнализировать о пике цен, по крайней мере, в этом году, считает один из рыночных аналитиков.
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центробанк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Но эта страна не одинока в своих действиях. Другие страны Восточной Европы тоже закупают золото для резервов.
Цены на серебро удерживают ключевую поддержку выше 30$ за унцию и в настоящее время торгуются выше 31$. Однако один из аналитиков рынка отмечает, что этот драгметалл продолжает уступать золоту, по крайней мере, пока.
Снижение процентных ставок и стабильный спрос со стороны Центральных банков могут поддержать рост цен на золото в 2025 году, считает Лина Томас, стратег по сырьевым товарам в инвестиционном банке Goldman Sachs.
Ноябрь стал выдающимся месяцем для биткоина, в то время как золото и нефть понесли значительные потери, считает Мохамед Эль-Эриан, бывший генеральный директор PIMCO и нынешний президент Квинс-колледжа в Кембридже.
Цены на серебро в 2025 году могут получить поддержку благодаря снижению ставок ФРС, росту промышленного спроса в Китае и инвестиционному интересу в Индии, несмотря на потенциальное влияние тарифов и колебания доллара.
Аналитики банка CIBC ожидают, что политика Дональда Трампа, включая инфляционные давления, тарифы и геополитическую неопределённость, продолжит поддерживать рост цен на золото и серебро в новом 2025 году.
Питер Шифф прогнозирует, что цены на золото больше не опустятся ниже 2000$ за унцию, ожидая их дальнейший рост. В то же время он раскритиковал предложение сенатора Луммис перевести часть золотых резервов США в биткоин.
Обзор рынка драгметаллов с 10 по 16 января 2023 года
17 января 2023
Прошедшая неделя вновь стала позитивной для золота и серебра и негативной для металлов платиновой группы. Данные по инфляции в США вышли в рамках консенсуса, что усилило ожидания рынка по проведению более мягкой политики ФРС США и придало дополнительный импульс росту цен на драгоценные металлы. Платиноиды плохо реагировали на потенциал снижения темпов роста мировой экономики, хотя данные по ВВП Китая вышли лучше ожиданий.
ФРС США продолжит повышать процентную ставку на ближайших заседаниях, после чего будет удерживать её на высоком уровне для достижения целевого уровня инфляции; желательно повышение ставки выше 5%, после чего возможна пауза; уместно повышение ставки на 0,25%, поскольку данные по инфляции в декабре указывают на её замедление. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер ожидает, что базовая инфляция (без учёта стоимости продуктов питания и энергоносителей) замедлится до 3,5% в 2023 г., а затем до 2,5% в 2024 г.
Банк Китая в декабре закупил 30 тонн золота, хотя данные пока официально не подтверждены МВФ. По слухам, в январе закупки золота могут составить около 100 тонн.
Спрос на золото в Азии на прошедшей неделе стагнировал из-за резкого роста цен. В Индии по состоянию на 13 января при покупке золота предлагался дисконт в размере 40,6$ за унцию (дисконт 28,6$ за унцию на 6 января). Розничный спрос упал после достижения внутренними ценами рекордно высоких уровней. Высокие цены также привели к возобновлению продаж золота, снизив потребность в импорте.
Импорт золота в Индию в 2022 году составил 706 тонн против 1068 тонн в 2021 году. Негативное влияние на объёмы импорта оказывал также рост «серых» поставок золота в страну, который наблюдается после повышения импортной пошлины в июле 2022 году.
Премия при покупке золота в Китае по состоянию на 13 января понизилась до 19,7$ за унцию (премия 29,8$ за унцию на 6 января). Спрос восстанавливается по мере приближения китайского нового года, празднование которого начнётся 22 января, и постепенного восстановления активности населения. Среднедневные объёмы торгов золотом на Шанхайской бирже золота (SGE) продолжали расти.
Опрос крупнейших российских банков показал, что в 2022 году продажи золота в слитках составили 57 тонн или около 19% от производства золота в России. Продажам способствовала государственная политика дедолларизации экономики, отмена НДС при продаже слитков физическим лицам и НДФЛ с прибыли от операций со слитками, укрепление курса рубля, резкий рост геополитических рисков. Для сравнения: продажи золота населению в 2021 году составили всего 5,3 тонн.
Драгметаллы
На прошедшей неделе цены на золото протестировали уровень 1930$/унц. на фоне публикации данных по инфляции в США в декабре, однако, слабость рынка после резкого роста цен нарастала, в связи с чем произошла коррекция вниз к 1909$/унц.
Дело в том, что инфляция в США в декабре 2022 года составила 6,5%, что оказалось в рамках ожиданий. В итоге рынок заметался: с одной стороны, инфляция осталась высокой, что позитивно для золота, с другой – непонятно, как поведёт себя в этом случае ФРС, возможно вновь будет усиливать жёсткость денежно-кредитной политики. Частично резкий рост цен был связан с закрытием коротких спекулятивных позиций, количество которых значительно возросло к 10 января, что подтверждает отчет CFTC.
С технической точки зрения, уровень 1930$/унц. был сильным уровнем сопротивления, который был протестирован, но не был взят, а уровень 1900$/унц. стал сильным уровнем поддержки рынка. Это значит, что после тестирования уровня поддержки возможно накопление рыночных сил и попытка повторного теста уровня 1930$/унц. и дальнейшего роста к уровням 1950-1970$/унц.
Фундаментальные параметры рынка остаются сильными, спрос на физический металл, особенно со стороны Центральных банков, растёт. Обеспокоенность глобальным спадом, ослаблением доллара, высокой инфляцией и более низкими реальными ставками усиливает привлекательность драгметалла. Однако в ближайшую неделю возможен спад активности и цен в связи с празднованием Нового года в Китае.
Инвесторы в ETF сохраняли пессимизм. По данным WGC, снижение запасов в ETF, инвестирующих в золото, на 2-й неделе, завершившейся 13 января, составило 9,4 тонны. Общий уровень запасов в ETF понизился до 3462,5 тонн золота.
Рынок серебра также получил импульс к росту – цены на металл выросли до 24,66$/унц. в корреляции с рынком золота, после чего понизились к 24,13$/унц. Соотношение цен между золотом и серебром (gold/silver ratio) составило 79,52 (среднее значение за 5 лет - 79,50). Соотношение платина/серебро составило 43,81 (среднее значение за 5 лет - 57).
Рынок платины на прошедшей неделе понизился от 1088$/унц до 1060$/унц. Сильным уровнем поддержки является 1000$/унц., которую, скорее всего, будут тестировать. Спред между платиной и золотом составил 858$/унц., между платиной и палладием - 696$/унц.
Рынок палладия в прошедший период вырастал до 1804$/унц., после чего цены упали к 1737$/унц. Слабость рынков платины и палладия кроется в слабости промышленного спроса и достаточном предложении.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
