Золото на высоте: как серебро и платина набирают обороты

30 сентября 2024

В начале месяца аналитики предупреждали инвесторов о том, что сентябрь может быть сложным месяцем для рынка драгоценных металлов, исходя из недавней истории. Но сейчас можно сказать, что по крайней мере в этом году это сезонное проклятие было снято.

На прошлой неделе декабрьские фьючерсы на золото достигли 2700$ за унцию, и хотя цена снизилась почти на 1% от этих рекордных высот, у золота всё ещё много потенциала для роста. Даже несмотря на пятничные распродажи, драгоценный металл завершил неделю на рекордном уровне около 2670$ за унцию. При этом цены в этом месяце выросли на 5,6%.

Золото демонстрирует лучший месячный прирост с марта, когда начался этот беспрецедентный забег на рекордные высоты.

Ценовое ралли золота впечатляет, и хотя оно привлекает много внимания, пришло время обратить внимание на другие драгоценные металлы. Несмотря на недавнюю волатильность на рынке серебра, этот драгметалл начинает набирать новую динамику.

В пятницу серебро завершило торговый день под давлением продаж после того, как цены поднялись до нового 12-летнего максимума в 33$ за унцию. Декабрьские фьючерсы на серебро на момент последней сделки стоили 31,74$ за унцию, что почти на 2% ниже в течение дня. Однако, если рассмотреть более длительный временной отрезок, цены на серебро выросли на 4,6% с прошлой недели и на 8,8% за месяц.

За год цены на золото выросли на 28,8%, а на серебро - почти на 32%.

Серебро

Серебро получило новый импульс на этой неделе после того, как Китай запустил самый впечатляющий пакет стимулов со времён кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Правительство увеличивает ликвидность на финансовых рынках и снижает процентные ставки, чтобы вывести свою экономику из дефляционной спирали и вернуть её к целевому росту.

Меры Китая по поддержке экономики - это хорошие новости, поскольку одна из его крупнейших отраслей - производство фотоэлектрических солнечных панелей, для которых требуется много серебра. Почти 50% спроса на серебро приходится на промышленное использование, причём большая часть этого спроса исходит от сектора солнечной энергетики.

По данным Института серебра, спрос на серебро для фотоэлектрических солнечных панелей в этом году, по прогнозам, составит около 19% мирового спроса на серебро, что эквивалентно 232 миллионам унций.

Тем не менее, несмотря на эти позитивные шаги, есть и плохие новости. По мнению некоторых аналитиков, меры стимулирования Китая могут быть запоздалыми и недостаточными. Экономисты из Capital Economics оценивают, что эти меры могут повысить ВВП примерно на 0,4%.

«Меры стимулирования не являются панацеей от структурных проблем сектора, поэтому мы считаем, что разворот цен на промышленные металлы, вызванный мерами стимулирования, скорее всего, будет недолговечным», - отметил Киран Томпкинс, экономист по климату и товарам из Capital Economics, в своём недавнем сообщении.

Платина

Если двигаться дальше по цепочке стоимости, становится ясно, что платина тоже начинает движение. Октябрьские фьючерсы на платину завершают неделю выше 1000$ за унцию. Цены торгуются на самом высоком уровне за последние 10 недель.

Платина становится привлекательным активом для наблюдения, так как некоторые аналитики считают этот драгметалл значительно недооценённым, если учитывать его фундаментальные показатели.

На этой неделе Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) увеличил свои долгосрочные прогнозы дефицита. Ожидается, что дефицит предложения платины в среднем составит около 769 тысяч унций в период с 2025 по 2028 год, что является пониженной оценкой по сравнению с январским долгосрочным прогнозом дефицита в 546 тысяч унций.

«В целом, убедительные элементы устойчивого спроса, риски со стороны предложения и сокращающийся запас подчёркивают привлекательность платины в качестве инвестиционного актива», - отметили аналитики WPIC в своём отчёте.