2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Знаменитый инвестор Джеффри Гундлах рассказал о текущих проблемах в финансовом мире. Генеральный директор DoubleLine Capital занял «бычью» позицию по золоту, когда драгоценный металл преодолел отметку в 1800$ за унцию. В настоящее время он видит хорошее время для покупки и хранения золота.
«За последние два с половиной года цена золота двигалась только вбок. В других валютах золото показало неплохие результаты. И теперь, когда доллар слабеет, золото вернулось и находится выше своей 200-дневной скользящей средней», - говорит Гундлах. Соответственно, жёлтый драгметалл является одной из его рекомендаций по владению активами в 2023 году.
По его словам, в этом году золото выиграет от снижения курса доллара США, который уже достиг своего пика в 2022 году. Гундлах не ожидает, что индекс доллара США вернётся к отметке 115.
Одним из многочисленных индикаторов, указывающих на грядущую рецессию в США в 2023 году, является кривая доходности казначейства, сказал он. «Не так давно соотношение 3-месячных и 10-летних облигаций изменилось на противоположное. Доходность 10-летних облигаций была более чем на 200 базисных пунктов выше, чем 3-месячных облигаций», - сказал Гундлах. Другие индикаторы, указывающие на надвигающуюся рецессию, включают резкое снижение нормы сбережений потребителей, переход потребителей на кредитные карты, индекс ведущих экономических показателей и последние данные индекса PMI от ISM, сказал он.
Гундлах также не исключает отрицательной инфляции, поскольку индекс потребительских цен в этом году снизится. «Абсурдно думать, что инфляция в США снизится с 9,1% до 2%, а затем волшебным образом остановится на этом уровне. Это почти как закон физики, если у вас есть маятник. Когда маятник достигает одной крайности, а затем движется в другую сторону, он не останавливается посередине. Он выходит за пределы середины».
В 2023 году миллиардер видит хорошие возможности в облигациях: «Рынок облигаций явно дешевле рынка акций, и я не рекомендую портфель по принципу 60-40, а скорее портфель 40-60 или даже портфель 40-25-15, с облигациями, акциями и другими активами», - сказал Гундлах.
Прогноз по золоту
Майкл Ли дал недавно интервью агентству Kitco News. Во время разговора он рассказал о ситуации на финансовых рынках. Также затрагивалась тема политики процентных ставок Федеральной резервной системы США и развитие цен на золото.
Основатель компании Michael Lee Strategy и ветеран Уолл-стрит, который в последнее время был вице-президентом Morgan Stanley, считает, что золото достигнет 5000$ за унцию в следующей фазе «бычьего» роста, поскольку инфляция продолжает расти, а доллар США слабеет.
«Мы находимся на пороге прорыва, когда золото может достичь уровня 5000 долларов», - сказал Ли. «Я думаю, что доллар приближается к своему пику. Как только доллар развернётся, и золото поднимется выше 2000 долларов, оно может действительно взлететь». Однако он также признаёт, что, учитывая масштабное печатание денег, он «понятия не имеет», почему золото ещё не превысило 4000$. Он рекомендует инвесторам поддерживать 15-процентную долю золота в инвестпортфеле.
В отношении денежно-кредитной политики США Ли говорит, что если ФРС не удастся взять инфляцию под контроль, то это «разорвёт общество на части». Далее он сказал следующее: «ФРС, скорее всего, переборщит со своей ограничительной политикой, потому что знает об опасности инфляции. Вы становитесь банановой республикой, когда ваша валюта становится бесполезной».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
