Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Знаменитый аналитик и инвестор Джим Роджерс заявил в недавнем интервью о том, что он ожидает продолжения роста процентных ставок в среднесрочной перспективе. Финансовый эксперт напоминает, что после Великого кризиса 2008 года правительства многих стран печатали, занимали и тратили деньги в беспрецедентных масштабах.
По этой причине, говорит он, экономика была очень сильной в течение нескольких лет и продолжает получать выгоду от денег, которые правительства продолжают тратить.
Из-за недавних банкротств некоторых банков, поначалу маловероятно, что будет много повышений процентных ставок, считает Роджерс. Но если инфляция снова начнёт расти, Центральным банкам придётся снова повышать ставки. И тогда рынки рухнут, считает успешный инвестор. Рецессия также вполне возможна, но в настоящее время она не является неизбежной.
В нынешних условиях сырьевые товары остаются дешёвыми: серебро на 60% ниже своего исторического максимума, а сахар - более чем на 50%. Более того, сырьевые товары обычно демонстрируют хорошие результаты во времена высокой инфляции. В принципе, реальные активы - это хороший способ защититься от инфляции и хаоса, которые ждут нас впереди.
Роджерс видит возможности на фондовом рынке, например, в Японии и Китае. Оба рынка в настоящее время находятся значительно ниже своих исторических максимумов и не находятся в состоянии «пузыря».
Эксперт рекомендует инвестировать в акции горнодобывающих компаний только тем инвесторам, которые хорошо разбираются в этом секторе.
Что касается безопасных валют и часто высоко оцениваемого швейцарского франка, то Роджерс сказал следующее: «В прошлом швейцарский франк был менее уязвимой валютой. Но теперь даже Швейцарский национальный банк делает странные вещи с вашими деньгами. Раньше франк был обеспечен золотом и солидными запасами, а теперь он обеспечен акциями Apple, Amazon и Samsung. Я, безусловно, беспокоюсь о швейцарском франке больше, чем когда-либо в своей жизни. Это приводит меня к вопросу: существуют ли вообще здоровые валюты? Я не знаю ни одной здоровой валюты на данный момент».
США
Джеффри Гундлах, генеральный директор компании DoubleLine Capital, прогнозирует начало рецессии в США через несколько месяцев: «Ветер в экономике усиливается. Рецессия наступит через несколько месяцев. Всё, чего не хватает, - это повышения уровня безработицы». Далее он пояснил: «Почти все знают, что рецессия приближается. Вопрос лишь в том, насколько серьёзной она будет».
Этот экономический спад может заставить Федеральную резервную систему США пойти на несколько снижений процентных ставок в этом году, потому что решение между инфляцией и экономикой всегда будет в пользу экономики. «Если она будет вынуждена выбирать, она откажется от борьбы с инфляцией, чтобы заняться решением растущей проблемы безработицы и растущего экономического кризиса», - пояснил Гундлах.
По его словам, снижение процентной ставки в нынешних условиях инфляции было бы весьма проблематичным, поскольку это усилило бы и без того высокое ценовое давление. Один из сигналов, который должен насторожить экономику, - это возможные проблемы с ликвидностью, объяснил инвестиционный эксперт.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
