Цена серебра: обзор 100-летней истории драгметалла

19 августа 2021

Иногда фантазия становится реальностью, а в другой раз доза реальности обуздывает фантазии чрезмерных и неоправданных масштабов. Некоторые инвесторы в серебро и аналитики смогли бы пережить дозу реальности.

История цены серебра

В ноябре 1919 года одна унция серебра стоила 1,13$. С тех пор и до середины 1932 года стоимость этого драгметалла постепенно снижалась, пока не достигла отметку 0,28$ за унцию. Такое драматичное снижение было связано с общей печальной картиной на фондом рынке США, вызванной Великой Депрессией. Но это не было совпадением. Серебро - это фундаментальный актив и металл, который используется в промышленности. В основном на его цену оказывает влияние использование и спрос со стороны промышленности. Его роль в качестве денег имеет вторичное значение.

Экономическая депрессия и дефляция привели к значительному снижению цен на многие товары и услуги, включая сырьё. По иронии судьбы, сырьевые товары пережили собственную «дефляцию» во время диких 20-х годов. Это было единственное десятилетие, прежде чем произошёл крах на рынке акций в октябре 1929 года. Великая Депрессия только ускорила снижение стоимости серебра.

После достижения минимальных значений цена серебра начала постепенный 40-летний рост: с 0,35$ в 1940 году до 36$ за унцию в 1980 году. После этого максимума произошёл очередной обвал цены на 90%, а в 1993 году одна унция серебра стоила уже 3,56$. В течение следующих семи лет драгметалл торговался на низких уровнях, пока в 2001 году он не достиг отметку 4$ за унцию.

В последующие десять лет цена серебра выросла в 12 раз и достигла в 2011 году отметку в 48,60$ за унцию. После достижения этого исторического максимума произошёл обвал его стоимости на 70%. Минимумом стала отметка 11,77$ в марте 2020 года. Затем было восстановление и рост почти до 30$ в августе 2020 года. В настоящее время серебро торгуется на уровне 23$.

Перспективы

Если посмотреть на графики серебра, то сложится впечатление, что драгметалл находится в очень долгосрочном «бычьем» тренде. Его цена росла на протяжении десятилетий, а 90-дневный тренд, кажется, сформировал хорошую поддержку. Первоначальный старт роста цены начался в период с 1940 по 1980 годы. С 1980 года на рынке серебра наблюдается экстремальная волатильность - то вверх, то вниз, а вот восходящий тренд просматривается всё меньше.

Экстремальная волатильность цены серебра осложняет инвестирование в этот драгметалл на долгосрочную перспективу. Поэтому инвесторы должны искать выгодные точки входа, а не надеяться на время. Например, при покупке серебра в 1980 году за 36$ вам пришлось бы ждать 31 год низких цен на этот драгметалл. И только в 2011 году вы смогли бы на этом что-то заработать.

Если бы вы всё это время хранили серебро и продали бы его по 48$, то доходность составила бы 33%. Получается, что годовая доходность серебра находится на уровне 1% - это даже не покрывает ежегодный рост инфляции. Это была хорошая новость.

Плохая новость заключается в том, мы не учли инфляцию за эти годы. Купив серебро за 36$ на пике в 1980 году, а продав его по 48$ в 2011 году, то у нас получится убыток в 53%. Таким образом, одна унция серебра должна стоить сейчас 125$, чтобы соответствовать цене в 36$ в 1980 году.

Стоит напомнить, что исторический рекорд цены серебра составляет сейчас 49,45$ за унцию, который был достигнут в январе 1980 года. С тех пор так и не получилось преодолеть эту отметку - ни номинально, ни без учёта инфляции. Поэтому можно с уверенностью сказать, что реальная стоимость серебра составляет сейчас всего 1/5 от цены, которую мы увидели в январе 1980 года. Проще говоря: 1$ доллар, инвестированный в серебро в январе 1980 года, равен сейчас 0,20$. Поэтому только рост серебра до 125$ за унцию сможет сровняться с максимумом 1980 года.

Вывод

Покупка серебряных монет может доставить некоторое удовольствие, а также защитить сбережения в случае коллапса экономики или военного конфликта. Однако инвестиции в серебро являются не эффективным вложением средств на долгосрочную перспективу, так как драгметалл не способен сохранить свою ценность в течение длительного промежутка времени. Разные фантастические прогнозы по стоимости серебра не оправданы по своей сути, так как они не подкреплены историческими фактами. Такова правда жизни.