Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Мировая экономика находится вот уже длительное время в преддверии «бури», и когда она наступит, то погода будет намного суровее, чем в 2008 году. Триллионы долларов, созданные с 2007 года, и искусственно заниженные процентные ставки смогли на время успокоить ситуацию. Но когда ситуация в экономике ухудшится, то последствия этой «бури» будут более сильными и гораздо более продолжительными, чем то, что мы видели в 2008 и 2009 годах.
В некотором смысле непосредственные и прямые последствия от неограниченного вливания денег в экономику кажутся положительными. Например, денежные вливания смогли не только предотвратить полный крах финансовых рынков и банковской системы, но и поднять котировки фондового рынка до новых максимумов. Это позволило отдельным лицам и правительствам брать больше займов и продолжать жить не по средствам.
Однако любой компетентный экономист, не связанный с политикой, оценит нынешнее процветание как иллюзию. Вы поймёте, что в лучшем случае речь идёт о естественном циклическом подъёме, известный как «прыжок дохлой кошки».
Однако нас не интересуют прямые и краткосрочные последствия от QE - «количественного смягчения» - и ZIRP - политики нулевой процентной ставки. Нас должны интересовать косвенные и долгосрочные последствия от этих решений. В частности: кто получил главную выгоду от этой денежной политики? Что будет дальше происходить в экономике? Какие рынки будут расти, а какие, наоборот, падать?
Что теперь делать?
Я искал выгодные предложения по всему миру и на всех рынках. Да, несомненно, подходящие акции или недвижимость можно найти в разных странах. Но когда речь идёт о конкретном инвестиционном активе, то сейчас нет ничего дешёвого, кроме сырьевых товаров. Мы находимся сейчас в настоящих экономических и финансовых сумерках, когда нет ничего дешёвого и всё сопряжено с высоким риском. Это очень необычное состояние, потому что раньше всегда было что-то доступное и безопасное на другой стороне весов.
Причина этой аномалии - глобальное «количественное смягчение» в беспрецедентных масштабах со стороны практически каждого правительства. За последние годы было создано так много денег, что они влились почти в каждый сектор каждого рынка - в акции, облигации и недвижимость. Даже сами деньги на самом деле переоценены - загадка в том, что они обладают такой большой ценностью, несмотря на то, что в последнее время по всему миру было создано много триллионов, и многие другие будут созданы в будущем.
Многие люди и большинство компаний хранят наличные деньги просто потому, что ими можно быстро торговать (что очень важно, когда вы сидите на вершине финансового вулкана), и кажется, что лучше нести определённую потерю, может быть, 5% в год, чем одну неожиданную потерю 50% на нестабильном рынке. Конечно, это не лучшая альтернатива. Но я подумал об этом и думаю, что могу дать несколько советов. Как я уже сказал, грамотный экономист пытается предвидеть долгосрочные последствия от принятых решений. Итак, мы хотим думать как экономисты, но действовать мы должны как спекулянты.
Спекулянт иногда получает выгоду от прямых последствий политических и финансовых решений властей, но это не его настоящая сила. Почти каждый может предсказать результат, так как игровое поле обычно переполнено игроками. Если вы бежите с толпой, вы ограничиваете свой потенциал прибыли - вся толпа вряд ли разбогатеет. И это опасно, потому что толпа может быстро изменить направление и затоптать менее проворного игрока.
Осмотрительный спекулянт ищет косвенные и долгосрочные эффекты от политических разногласий на финансовых рынках. Поскольку последствия решений наступают с опозданием, то у нас есть больше времени, чтобы занять выгодную позицию. А поскольку людей, обращающих внимание на то, что происходит за горизонтом, гораздо меньше, чем на то, что находится у них перед носом, потенциал заработать, как правило, намного больше.
Спекулянт - это прирожденный нонконформист, потому что немногие разделяют его точку зрения, и он редко идёт с толпой. Он всегда ищет что-то сопоставимое с ценой серебра в 1965 году, когда США контролировали его на уровне 1,29$, или с ценой золота в 1971 году, когда она составляла 35$. Для спекулянта лучше всего подходят политические разногласия, особенно те, которые вызваны манией, когда котировки растут слишком высоко, или паникой, когда стоимость активов падает.
Однажды Ротшильд сказал следующее: «Покупай, когда кровь течёт по улицам» - это девиз спекулянтов. Данная концепция особенно актуальна в настоящий момент. Вы должны решить для себя, как вы хотите разыграть свои карты в последующие несколько лет. Если вы этого не сделаете, то вам придётся действовать спонтанно в ситуации, которая может оказаться хаотичной. В этом случае вы, скорее всего, станете финансовой жертвой.
По сути, есть три реалистичных курса действий: экономить, инвестировать и спекулировать. Я призываю вас записать эти различия в своём сознании. Если люди не полностью понимают слова, которые они используют, они не могут понять концепции, которые они передают. В результате возникает путаница.
Экономить
Экономия означает откладывание излишков того, что производится, по сравнению с тем, что потребляется. Это важное фундаментальное понимание, потому что оно создаёт капитал. Этот капитал, в свою очередь, позволяет перейти на следующий уровень. Человек или общество, которые не экономят, скоро окажутся в трудной ситуации.
Однако вырисовывается одна серьёзная проблема, выходящая за рамки того факта, что многие или даже большинство людей не экономят. Но те, кто делают сбережения, почти всегда делают это в виде валюты: долларов, евро, иен и др. Проблема в том, что когда исчезнут эти валюты, то вместе с ними исчезнут все накопления людей. Это приведёт к краху многих жизней во всём мире в ближайшие годы. С предсказуемыми катастрофическими последствиями.
Инвестировать
Инвестирование - это процесс вложения капитала в производственную компанию в ожидании того, что она принесёт больше прибыли. Однако инвестировать можно только при наличии капитала, который, как правило, исходит только от сбережений. Инвестирование неизбежно становится более трудным, непредсказуемым и менее перспективным по мере увеличения государственного вмешательства - в форме валютной инфляции, налогообложения и регулирования.
И все три вмешательства со стороны государства будут усиливаться в ближайшие годы. Кроме того, по мере того, как общество переходит к другим и более низким моделям потребления, большинство компаний понесут серьёзные потери прибыли, а многие даже обанкротятся. Инвестирование, которое процветает в стабильной деловой атмосфере, в неблагоприятных условиях превращается в тяжёлую работу.
Спекулировать
Здесь речь идёт о процессе наращивания капитала, который становится возможным в условиях политической нестабильности. В обществе со свободной рыночной экономикой у спекулянтов практически не будет никаких возможностей для заработка. Но мы живём в мире, полном противоречий и конфликтов, поэтому у спекулянтов будет много вариантов, как быстро сделать деньги.
К сожалению, у спекулянтов сомнительная репутация среди широкой публики. На это есть несколько причин. Их доходность часто бывает чрезмерной, что вызывает зависть. Их возвращение на рынок часто происходит во время кризиса, что приводит к необоснованному мнению, что это они вызвали кризис. А поскольку спекулянты обычно действуют против воли правительства и против их пропаганды, то они изображаются в качестве асоциальных элементов.
Очень часто новички путают спекулянта с трейдером или, что еще хуже, с игроком. Опять же, мы должны определить наши термины. Трейдер - это, как правило, тот, кто зарабатывает на жизнь на рынке, то есть краткосрочный игрок, который пытается покупать дёшево и продавать дорого, обычно полагаясь на технический анализ или текущее настроение рынка. Есть несколько очень успешных трейдеров, но это настоящее призвание.
Игрок полагается на вероятный исход событий, а иногда и на удачу, чтобы получить прибыль. Хотя удача и статистические вероятности имеют большое значение в большинстве сфер жизни. Но лучше не позволять случайностям влиять на вашу финансовую стабильность. Люди, которые так думают, либо невежественны, либо неудачники, которые хотят приписать свою неудачу воле богов. Ближайшие годы будут тяжелыми для всех, но у спекулянта, безусловно, больше шансов остаться впереди.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
