Credit Suisse: цена золота и доходность гособлигаций
28 июля 2021
Рынок золота может игнорировать снижение доходности облигаций лишь на время. По данным банка Credit Suisse, это может быть лишь вопросом времени, когда цена золота вернётся к отметке 1900$ за унцию и далее к её рекордному максимуму в 2020 году.
В настоящее время цена золота изо всех сил пытается удержаться на уровне 1800$ за унцию, поскольку драгоценный металл мало что получил от новых минимумов реальных процентных ставок.
Аналитики из Credit Suisse по сырьевым рынкам отмечают, что реальная доходность гособлигаций сейчас ниже, чем в прошлом году, когда золото торговалось по цене около 2000$ за унцию. «Более низкая реальная доходность обусловлена растущим спросом на государственные облигации на фоне опасений по поводу влияния штамма «дельта» на экономический рост США», - говорится в обзоре банка.
«Похоже, что цена золота оторвалась от доходности TIPS (облигации с защитой от инфляции) за последние несколько недель, но мы не ожидаем, что она останется такой же. Это указывает на краткосрочный потенциал роста стоимости жёлтого драгметалла. Мы ожидаем, что цена золота сохранится до конца 2021 года на уровне 2000$ за унцию». По мнению аналитиков Credit Suisse, риски денежно-кредитной политики будут невосприимчивыми. «Мы ожидаем, что адаптивная политика продолжится в течение некоторого времени», - заявили они.
Перспективы золота
По сообщению телеканала CNBC, во вторник золото закрылось на уровне 1800$ после того, как курс доллара снизился, а доходность гособлигаций США резко упала. Однако рост цены золота был ограничен осторожностью инвесторов по поводу заседания ФРС, которое может предоставить более подробную информацию о сокращении стимулов.
Доходность TIPS (облигации с защитой от инфляции) также достигла рекордно низкого уровня, что снизило альтернативные издержки владения золотом. Жёлтый драгметалл находился в узком диапазоне в течение последних нескольких недель после кратковременного превышения отметки в 1830$, но не смог воспользоваться этой возможностью для продолжения роста.
«Золото необходимо рассматривать с точки зрения всех активов, а не только с точки зрения облигаций и фондовых рынков, ограничивающих поток капитала в золото», - сказал Барт Мелек из TD Securities. «Для того, чтобы золото смогло вырваться вверх, должен быть некоторый негативный фактор, который прямо сейчас проявляется только лишь в низкой доходности гособлигаций США», - добавил он. Более слабые экономические данные по американской экономике также приведут к росту цены золота.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
