19 марта 2019
Налоговые выплаты в марте традиционно самые крупные в году, поскольку содержат итоговые выплаты за предыдущий год: в бюджет должны быть перечислены НДПИ, акцизы, НДС и налог на прибыль. В сумме они составляют в 2019 г. чуть меньше 2 триллионов рублей, а с учётом того, что крупнейшие компании-налогоплательщики в России — это экспортёры сырья, получающие выручку в валюте, им придётся продать эту валюту на валютной бирже. Основная часть налоговых выплат завершится 28 марта, и это означает, что как минимум до конца марта рубль будет крепким.
Технически, когда цена на графике пробивает «сильный» уровень (который долгое время не удавалось пробить), обычно следует сильное движение в направлении пробития до следующего «сильного» уровня. Например, когда цена золота в апреле 2013 г. пробила мега-сильный уровень поддержки 1500$ за тройскую унцию (который до этого 2 года не могла пробить), цена за 2 дня улетела вниз на 1300$. По аналогии с этим, можно было бы ожидать волну укрепления рубля до следующей сильной зоны поддержки в области 62-63 рубля за доллар. Область 65 рублей за доллар теперь является сопротивлением.
Однако в этот раз всё может пойти не так, как «обычно»: во-первых, факторы поддержки рубля в виде налоговых выплат завершатся уже в марте. Во-вторых, рубль растет уже 3 месяца и уже технически сильно «перекуплен», и этот фактор будет ограничивать дальнейшее укрепление. В-третьих, против рубля играют Минфин и Центробанк своими покупками валюты: Правительство РФ заинтересовано в контролируемом ослаблении рубля, которое позволяет увеличить поступления в бюджет за счёт повышения доходов экспортёров от роста курса доллара. А в-четвертых, с апреля ухудшится баланс валютных потоков: спрос на валюту начнёт расти из-за выплат дивидендов, начала сезона отпусков и увеличения импорта. Также не забываем про «санкционные риски», влияющие на поведение иностранных спекулятивных денег.
По совокупности всех этих факторов, мы считаем, что курс доллара к рублю примерно до первой половины апреля стабилизируется в диапазоне 63-65 рублей за доллар (с возможным, хотя и маловероятным «проколом» ниже 63), затем снова возобновит рост. Общий долгосрочный тренд рубля сохраняется вниз (курсы валют долгосрочно растут), фундаментальной причиной этого является слабость российской экономики и её тотальная зависимость от импорта приблизительно всего. Нынешнее укрепление рубля — это лишь коррекция к долгосрочному тренду, которая завершится, как мы считаем, не позднее апреля 2019 г.
Впрочем, покупатели золота в рублях (в виде ОМС, фьючерсов на Мосбирже, или золотых монет) эти колебания рубля могут почувствовать несильно: цена золота снова отросла и закрепилась над уровнем 1300$ за унцию, что ограничивает снижение рублёвых цен на золото из-за укрепления рубля. Мы полагаем, что этим укреплением рубля можно воспользоваться для аккумулирования золотых активов в преддверии событий, которые нас ожидают, начиная со второго полугодия 2019 г.
Цена золота — это зеркало общественных настроений и доверия к официальным институтам: к Правительству, Центральному банку и денежной системе. Люди часто покупают золото (причём, как правило, в физической форме — слитков и монет) во времена экономической и политической нестабильности, когда нет уверенности в денежной системе, в надёжности банков и стабильности курса национальной валюты.
Ещё одной причиной покупок золота (как правило, официальными игроками — правительствами и Центробанками) является вынужденный переход на бартер в условиях роста международной напряжённости и геополитических рисков. Например, Иран одно время использовал «золотой бартер» через Турцию и ОАЭ для обхода «калечащих» санкций. Ровно по той же причине — риск санкций и заморозки средств — Банк России минимизировал свои вложения в американские казначейки и усиленно аккумулировал золотой запас. Это абсолютно рациональная политика в текущей ситуации (если абстрагироваться от причин санкций).
Переход на бартер через золото и другие драгметаллы может быть не только на макро, но и микроуровне: что делать, если Вы, по каким-то причинам (например, судебное разбирательство, или заморозка счетов, и т.д.), лишены возможности пользоваться банковскими счетами и переводами и вынуждены «прятать» свои активы? Наличные деньги являются выходом, если речь идёт об относительно небольших суммах. Золотые монеты могут оказаться ещё одним из решений.
Период, начиная со второй половины 2019 г., нам обещает всё, кроме стабильности: мировая экономика вошла в рецессию на беспрецедентной кредитной нагрузке, это чревато большими пертурбациями на финансовых рынках. В мае 2019 г. будут ключевые выборы в Европарламент, которые могут поменять политическую конфигурацию в ЕС, в 2020 г. — выборы в США, где внутриполитическое противостояние имеет шансы вылиться в насилие на улицах. Призрак нового кризиса бродит уже не только по Европе, но и в Азии: наиболее глубокая за 17 лет рецессия в Китае уже подкосила доходы ведущих корпораций (таких как Apple, например) и стала триггером обвала на фондовом рынке США прошлой осенью.
Мы полагаем, что период относительной стабильности во второй половине 2019 г. придёт к завершению, и 2020/2021 гг. нас ждёт высокая политическая и финансовая «турбулентность». И на международном рынке, и, к сожалению, в России: снижение уровня жизни на фоне ощутимого роста налогов, штрафов, тарифов и цен приводит к повышению градуса социальной напряжённости.
В последние дни произошло снижение цен на золотые монеты вслед за укреплением рубля — это хороший повод аккумулировать позиции. Рыночная цена золотого «Георгия Победоносца» по-прежнему колеблется вокруг отметки 23.000 рублей за монету, а по некоторым позициям можно прикупить и подешевле. Пользуйтесь распродажей!
Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»
Контакты:
Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru
На прошедшей неделе цены на золото и серебро понизились в результате оптимистичных заявлений по поводу американо-китайских торговых переговоров. Рынок золота на прошедшей неделе вырастал к уровню 1349,6$ за унцию.
В прошедшую неделю цены на золото, серебро и платину значительно понизились в ожидании заключения американо-китайского торгового соглашения. В результате в пятницу произошёл прорыв вниз сильных уровней поддержки.
На прошедшей неделе цены на золото и серебро подросли, а стоимость платиноидов понизилась под влиянием общей неуверенности инвесторов в росте мировой экономики. Статистика повсеместно выходит слабая.
Прошедшая неделя для рынков драгоценных металлов выдалась позитивной, поскольку среди участников торгов преобладали ожидания смягчения политики ведущих Центробанков. Драгметаллы получают поддержку для роста.
Прошедшая неделя для рынков драгметаллов выдалась позитивной: цены на золото и серебро подрастали под влиянием роста беспокойства участников рынка о состоянии мировой экономики, а также повышения инфляционных ожиданий.
Последняя неделя 1 кв. 2019 г. стала негативной для рынков драгоценных металлов, так как происходило массовое закрытие позиций участниками рынка с фиксацией прибыли, что связано с квартальной ребалансировкой портфелей.
На прошедшей неделе рынки золота, серебра и платины подрастали в результате ослабления курса доллара США, а рынок палладия продолжал снижаться. Дональд Трамп продолжает критиковать поведение Федерального резерва.
По мнению директора компании Metals Focus, рост цен на золото может поддержать стоимость платины, так как эти драгметаллы взаимосвязаны друг с другом. Об этом он рассказал во время своего выступления на конференции.
Монетный двор США (US Mint) опубликовал недавно данные по продажам знаменитой инвестиционной монеты "Золотой орёл" по итогам февраля 2019 г. По сравнению с январём продажи снова показали значительное снижение.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Дальневосточный леопард» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Красноногий ибис» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная. Тираж ограниченный.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Белуга» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная. Тираж монеты ограниченный.
Геологическая служба США (USGS) опубликовала отчёт по производству серебра в мире по итогам прошлого 2018 г. Из него следует, что мировые запасы этого драгметалла могут закончиться уже через несколько десятилетий.
Банк России 12 марта 2019 года выпустил в обращение памятную монету из недрагоценного металла номиналом 5 рублей, посвящённую пятой годовщине референдума о государственном статусе Крыма и Севастополя.
Некоторые эксперты уже давно предупреждали о том, что произошло совсем недавно: цена палладия рухнула на фоне роста опасений по поводу перспектив мировой экономики. При сохранении дефицита цены могут быстро восстановиться.
Драгоценный металл платина является очень редким сырьевым товаром. Её можно добывать всего лишь в нескольких местах. Платина встречается в земле в три раза реже, чем золото. Крупнейшие месторождения платины находятся в ЮАР.
Монетный двор Австралии, расположенный в городе Перт, выпустил памятную серебряную монету, посвящённую 150-летию создания таблицы Менделеева Д.И. Монета имеет ограниченный тираж выпуска для всего мира.
Российский миллиардер Владимир Потанин работает над проектом, который позволит совместить торговлю сырьевым товаром и технологию блокчейн. Это должно облегчить частным инвесторам покупку палладия.
Мексиканский институт статистики опубликовал недавно данные по добыче золота и серебра по итогам января текущего 2019 г. Из них следует, что добыча драгоценных металлов показала рост по сравнению с декабрём 2018 г.
Банк России 1 апреля 2019 года выпустил в обращение памятную серебряную монету серии «100-летие основания Государственного музея-усадьбы «Архангельское» номиналом 3 рубля. Тираж монеты ограниченный.