Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Прошедшая неделя для рынков драгоценных металлов выдалась позитивной, поскольку среди участников торгов преобладали ожидания смягчения политики ведущих Центробанков. Небольшое ослабление курса доллара США и стагнация на фондовых рынках поддерживала рост цен на драгоценные металлы.
Согласно динамике специальных фьючерсов на CME рынок оценивает вероятность сохранения ставки ФРС на текущем уровне в 98,7%. При этом растут ожидания, что процентная ставка не будет повышаться до конца текущего года, хотя некоторые аналитики всё ещё допускают повышение ставки в сентябре 2019 г. Кроме того, на рынке появились ожидания начала снижения процентных ставок ФРС США к концу 2020 г. Ослабление денежно-кредитной политики ФРС через прекращение повышения или снижение процентных ставок, а также посредством прекращения сокращения баланса приведет к росту инфляционных ожиданий, что положительно повлияет на цены драгоценных металлов в среднесрочной перспективе.
По оценке GFMS комбинация динамики процентных ставок, замедление роста курса доллара США и сохраняющиеся рыночные риски делают золото привлекательным активом для инвесторов. Ожидается, что заявление FOMC от 20 марта в сочетании с отчётом ФРС по экономическим прогнозам обеспечит большую ясность в отношении действий регулятора в 2019 году.
В Европе в прошедший период доминировали риски выхода Великобритании из ЕС без согласования, которое уже привело к отсрочке выхода до 30 июня 2019 г. Эти риски увеличивают спрос на физическое золото по всей Европе.
В Азии преобладали новости с полей торговой войны между Китаем и США, которые также поддерживают интерес к драгоценным металлам. Несмотря на ожидаемое заключение соглашения, премьер-министр Китая Ли Кэцян сообщил, что Банк Китая примет дополнительные меры денежно-кредитной политики для поддержания экономического роста в этом году.
Минфин Индии сообщил, что по схеме монетизации золота с момента запуска 5 ноября 2015 г. до 28 февраля 2019 г. было получено 15 т. золота, из которых 8 т. было сдано на хранение в долгосрочную схему хранения правительством, а 7 т. попали под краткосрочную программу с погашением через 3 года. Золото по краткосрочной схеме управляется банками. Министерство финансов страны подготовило новый проект политики, направленной на развитие торговли золотом через финансовые рынки, которая предусматривает создание нового регуляторного органа для рынка, биржи золота для торговли слитками, системы клиринга для банков. Если говорить коротко, то власти Индии не оставляют желания втянуть огромные накопленные в стране объёмы золота в экономический оборот.
По данным МВФ, в феврале 2019 г. Банк Турции продал 4 т золота, сократив золотой резерв до 478,5 т. Банк Катара в феврале 2019 г. закупил 3,13 т золота, увеличив золотой резерв до 40,647 т. Банк Казахстана закупил 3,04 т золота, увеличив золотой резерв до 356,3 т. Банк России за 2 мес. 2019 г. закупил в резервы 37,3 т золота. Увеличив долю золота в резервах до 19% или 2150 т.
29 марта 2019 г. вступают в силу правила «Базель 3», принятым Банком международных расчетов (БМР), согласно которым золото вновь станет полностью безрисковым активом первого уровня, аналогичным наличным и государственным облигациям. Это может привести к росту волатильности на валютном рынке и к увеличению спроса на золото со стороны мировой банковской системы.
Банк России с 13 марта 2019 г. убрал из открытого доступа информацию о ежедневных отпускных ценах на инвестиционные монеты. По данным Росстата РФ, производство золота в России в феврале 2019 г. выросло на 7% к январю 2019 г. Минфин РФ совместно с ФНС РФ продолжают обсуждение целесообразности отмены НДС при продаже золотых слитков физическим лицам без соблюдения условия их хранения в сертифицированных хранилищах. Премьер-министр Медведев в конце февраля 2019 г. дал поручение до 1 апреля 2019 г. представить предложения по данному вопросу в Правительство на рассмотрение. Положительное решение об отмене НДС позволит развивать внутренний рынок золота в России.
Рынок золота в Чикаго на прошедшей неделе вновь протестировал сильный уровень поддержки $1295, после чего цены повысились к уровню $1308 в ожидании заявлений ФРС США. Цены фьючерсных контрактов на серебро в корреляции с рынком золота снижались к уровню $15,14, от которого происходит коррекция вверх к уровню $15,40. Отношение золота к серебру составляет 85,38 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 55,97 пункта.
Цены фьючерсных контрактов на платину в прошедший период снижались к уровню $824 под влиянием пессимизма инвесторов по поводу роста мировой экономики, после чего резко восстановились к уровню $863 в корреляции с рынком золота. Спрэд между золотом и платиной составляет +$460/унция. Спрэд между платиной и палладием вновь расширился до рекордного уровня -$750/унция.
Спотовый рынок палладия в прошедший период протестировал уровень $1600, а фьючерсный рынок вырос до уровня $1560. Сохраняющийся дефицит выталкивает цены на новый уровень даже при небольшом усилении рисков в поставках физического металла. Позитивный импульс рынку придавало ожидание роста спроса на металл в автомобильной отрасли Китая. Резкую поддержку также начал оказывать вероятный запрет экспорта лома драгметаллов из России. Министерство торговли и промышленности РФ рассматривает возможность временного запрета на вывоз лома и отходов драгоценных металлов в целях содействия внутренней переработке материалов. Предлагаемый запрет продлится с 1 мая по 31 октября 2019 г.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
