Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Прошедшая неделя для рынков драгоценных металлов выдалась позитивной: цены на золото и серебро подрастали под влиянием роста беспокойства участников рынка о состоянии мировой экономики, а также повышения инфляционных ожиданий. Ослабление курса доллара и снижение на фондовом рынке США поддерживает рост цен на золото и серебро.
При этом платиноиды демонстрировали отрицательную динамику в связи с возможным снижением промышленного потребления металлов. Торговые переговоры между США и Китаем пока не продвинулись к заключению соглашения, что в совокупности со слабой экономической статистикой увеличивает тревогу о будущем промышленном спросе.
Мартовское заседание ФРС США, прошедшее на прошлой неделе, показало значительное смягчение риторики регулятора. По итогам заседания процентные ставки не изменились, оставшись на уровне 2,25-2,5%. Также регулятор сообщил, что не видит возможности для повышения ставок в 2019 г., а в 2020 г. предварительно ожидается лишь одно повышение. Долгосрочная процентная ставка по оценкам может повыситься до 2,8%, но не ранее 2021 г. Темпы сокращения баланса ФРС будут понижены с мая по сентябрь 2019 г. от $30 млрд до $15 млрд, а с октября 2019 г. планируется реинвестирование $20 млрд в казначейские облигации с различным сроком погашения.
По сообщению главы ФРС, объём баланса активов к концу 2019 г. составит 17% ВВП США против 25% ВВП США, наблюдавшегося «на пике» программы стимулирования в 2013 г. По сути, с сентября 2019 г. ФРС США возобновит программу стимулирования экономики. Оценка экономики США была ухудшена по параметрам безработицы и инфляции.
Продолжающиеся многочисленные выступления представителей ФРС США подчеркивают размышления на тему ослабления экономического роста. Сообщается о слабом росте американской экономики в 1 кв. 2019 г., но во 2 кв. 2019 г. пока ожидается ускорение. При этом рынок с вероятностью 80% по данным специальных фьючерсов на CME допускает возможность снижения процентной ставки уже в сентябре 2019 г.
В Европе в прошедший период продолжала развиваться история с выходом Великобритании из ЕС без согласования. Заговорили об отставке премьер- министра Великобритании Т.Мей, что усиливает политические риски и повышает спрос на физическое золото по всей Европе.
В Азии остаются доминирующими новости с полей торговой войны между Китаем и США, а также слабая экономическая статистика, показывающая начавшееся падение по всей Азии, за исключением Китая. Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE на прошедшей неделе выросли, объёмы торгов увеличились, а курс юаня к доллару США укрепился.
В прошедший период запасы в ETF-фондах всех драгоценных металлов подрастали, особенно сильный рост показали запасы в платиновых ETF- фондах. По данным отчёта CFTC за 19 марта 2019 г., в золоте и палладии сохранялся перевес коротких позиций. При этом в серебре и палладии происходило активное сокращение длинных позиций, а в платине наблюдался прирост длинных позиций.
Рынок золота на прошедшей неделе повысился к сильному уровню сопротивления 1330$ за унцию и протестировал уровень 1329$, после чего цены понизились к уровню 1321,7$. При прохождении вверх уровня 1330$ вероятность роста к уровню 1350$ резко возрастет.
Цены на серебро в корреляции с рынком золота вырастали к уровню $15,63, от которого произошла коррекция вниз к уровню $15,47. Отношение золота к серебру составляет 85,17 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 54,998 пункта.
Рынок платины в корреляции с рынком золота вырастал к уровню $868,25, от которого происходит коррекция к уровню $858. Спрэд между золотом и платиной составляет +$472/унция. Спрэд между платиной и палладием вновь расширился до рекордного уровня -$713/унция.
Фьючерсный рынок палладия на прошедшей неделе вырастал к уровню $1576,3, после чего произошла резкая коррекция цены вниз до уровня $1503,8, от которого в настоящее время цены восстанавливаются к уровню $1535. Произошедшее снижение цен на палладий можно считать спекулятивной реакцией на рост рынка до сильного уровня $1600, но в состоянии дефицита рынка многие предпочитают покупать при падении цен.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
