Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Цена золота закрепилась над зоной сопротивления в области 1315$ +/-5 долларов за тройскую унцию и продолжила восхождение вверх. При этом доллар достаточно стабилен относительно ведущих мировых валют. Золото продолжает своё незаметное «ползучее» ралли.
Нужно привыкать к мысли о том, что центр экономической и финансовой активности в мире сдвигается на Восток. Индия и Китай с 2,5 млрд. населения являются основными локомотивами экономического роста в мире. Они же являются основными источниками спроса на физическое золото. Одна из незаметных новостей.
Это лишь вопрос времени, когда финансовая столица мира переместится из Нью-Йорка / Лондона – в Гонконг / Шанхай / Сингапур. Все империи прошлого рушились под тяжестью коррупции и невыносимых налогов. Нынешняя глобальная «империя» страдает той же болезнью, и судя по всему, находится на терминальной стадии своего существования.
Америка примерно 80-100 лет назад перехватила финансово-экономическое лидерство у Старого Света за счёт миграции капиталов и людей. Отчасти, эта миграция была вызвана двумя мировыми войнами, но основной причиной было не это. Люди убегали из Старого света в Новый, чтобы получить возможность поднять свой социальный статус – там, где ниже налоги, меньше административного давления и больше возможностей для роста. В США и поныне более привлекательная среда для ведения бизнеса, чем в большинстве европейских стран: ниже налоги, проще регулирование, больше социальных лифтов. В США выше темпы экономического роста.
Но ровно те же преимущества, которые 100 лет назад позволили Америке «перетянуть» на себя капиталы, таланты и, в конечном итоге, перехватить глобальное лидерство, сейчас играют в пользу Китая: там ниже налоги и проще регулирование. И выше темпы экономического роста.
Однако, мировая экономика уже примерно 6 месяцев как вошла в фазу рецессии. Падают объёмы производства и потребления. Рецессия началась в Китае, перекинулась на Европу, и в ближайшие месяцы она перейдет и в США. Нынешняя рецессия имеет одну очень неприятную особенность, которой не было в предыдущих кризисах: она наступает на фоне беспрецедентной (не виданной в истории) долговой нагрузки ВСЕХ без исключения ведущих экономик. А это создаёт потенциальную основу для полномасштабного КРИЗИСА, с банкротствами и дефолтами крупных банков, корпораций, а также целых государств.
Ибо ни одна страна, включая США, не способна обслужить и погасить совокупный долг (государства, бизнеса и домохозяйств), который многократно превышает размер её экономики. По крайней мере, без ущерба для покупательной способности своей валюты. Как следствие, будут приняты меры по минимизации ущерба – в первую очередь по спасению критически важного банковского сектора. И меры эти будут связаны с новой эмиссией и инфляцией покупательной способности ВСЕХ валют. Мировую финансовую систему «зальют» новыми траншами эмиссии, а цены базовых продуктов и сырья скакнут в несколько раз.
Наряду с этим, имеет место и другая тенденция: резкая социально-политическая дестабилизация приблизительно везде. Следующие президентские выборы в США, скорей всего, будут сопровождаться крайне ожесточенной политической борьбой, не исключая, вероятно, и уличных баталий. Схожие или аналогичные процессы политической дестабилизации наблюдаются уже и в Европе, и к концу года могут добраться и до России, где уровень жизни населения довольно резко снижается уже 6-й год подряд. Политическая дестабилизация (а если называть вещи своим именами, кризис государства), долговой кризис, и высокая инфляция – вот ключевые тренды 2020-х годов.
Что необходимо для того, чтобы выстроить свою «финансовую защиту» в такой макроэкономической и политической ситуации? Вложения в реальные и ликвидные активы, защищающие Вас от девальвации обязательств государства. И желательно в такие, до которых «карающая» (а точнее – взимающая) «длань» государства дотянется в последнюю очередь. И это явно не недвижимость.
А между тем, наиболее популярные и ликвидные в России инвестиционные монеты – золотой "Георгий Победоносец" – сегодня можно купить лишь на 7-8% дороже цены драгметалла. (Для справки: Центробанк отпускает монеты другим российским банкам по цене металла +7% и это монеты без капсул, в мешках и на 10-20-30% с механическими повреждениями изначально).
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
