Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Мы полагаем, что несмотря на китайский Новый Год, который продлится примерно до конца февраля, ряд факторов будет оказывать серьёзную поддержку цене золота и драгметаллам. Золото продолжит консолидироваться в диапазоне 1250-1360 долларов за тройскую унцию, пока не вырвется из него вверх с ускорением.
Закрепление над уровнем $1360, на наш взгляд, приведёт к быстрому росту цены золота до уровней $1520 и $1690 за тройскую унцию в течение нескольких месяцев.
На рынке золота появился новый тренд: резкое увеличение покупок металла Центробанками ряда развивающихся стран. Это не только Банк России, который купил в 2018 году рекордные 275 тонн золота, но и многие другие. Отчасти это объяснимо: рост геополитической напряжённости повышает риски «заморозки активов» в Америке и Европе, и это побуждает многие страны страховаться путём покупок золота и репатриации капитала к себе домой.
Другим важным фактором в последние недели являлась слабость доллара, вследствие смягчения риторики ФРС относительно повышения ставок. Мы думаем, что это временный фактор: в «гонке девальваций» наперегонки евро имеет все шансы обогнать доллар, поскольку — судя по последней статистике из Германии и Италии — экономика Еврозоны уже ушла в рецессию, и у европейского Центробанка ещё меньше пространства для маневра в отношении монетарного ужесточения, чем у ФРС.
Аналогичная ситуация и в Китае, где на фоне высокой закредитованности началось серьёзное замедление экономики. Это уже почувствовали ведущие корпорации типа Apple, продажи которых в Китае очень сильно просели, что и стало одним из триггеров падения котировок акций.
Америка пока держится, но это вопрос времени, когда рецессия «заглянет» и туда: экономика циклична, и цикл роста подошёл к своему завершению, несмотря на налоговые послабления, введенные Администрацией Трампа.
Итак, мировая экономика входит в ГЛОБАЛЬНУЮ РЕЦЕССИЮ. При этом, уровень закредитованности высок как никогда — гораздо выше, чем в 2008 г. Это чревато серьёзными потрясениями, дефолтами и рисками стабильности для банковской системы, которые будут «лечить» привычными способами: заливать «свеже напечатанными» деньгами. Новый раунд эмиссии пока не начался — и не начнётся, пока рецессия не ударит по мировой экономике всерьёз, включая США. По нашим оценкам, это должно произойти примерно в конце 2019 г — в начале 2020 г.
У рецессии, помимо циклических, имеется ещё одна причина: резкое ужесточение регуляторной нагрузки, включая такие аспекты, как рост налоговой нагрузки и «борьба с отмыванием». Достаточно наглядно это видно на примере России: напомним, что рост налоговых сборов в России в 2018 г составил 29%. Можно абсолютно точно сказать, что экономика России в 2018 г НЕ выросла на 29%. Это означает, что государство вытащило из наших с вами карманов на 29% больше денег, что пропорционально уменьшило наши совокупные возможности инвестировать и потреблять.
Разумеется, экономика при такой политике расти не сможет — неоткуда взяться росту. Зато расти будут ЦЕНЫ — потому что растущие налоги придётся закладывать в цены. Это не только локальный российский процесс, но и глобальный. Все тенденции, которые мы наблюдаем в России, являются частью общемировых. Сочетание стагнирующей (или сокращающейся) экономики с ускоренно растущими ценами называется СТАГФЛЯЦИЕЙ. Именно это явление и ожидает нас в ближайшие годы: сокращение покупательной способности денег.
Наряду с экономическим СТАГФЛЯЦИЯ имеет и политическое измерение: это резкое снижение благосостояния большей части населения. Количество переходит в качество, и снижение благосостояния сопровождается ростом социальной напряжённости и протестного потенциала, а также — «как в Париже» — политической дестабилизацией. По измерениям и прогнозам некоторых ведущих социологов, ближе к концу 2019 г. Россию может «накрыть» волна стихийных протестов, связанных с продолжающимся ухудшением благосостояния населения.
Рост инфляции и — в перспективе — политической неопределённости, делает ещё более актуальной задачу обеспечения личной финансовой безопасности. Покупка золота может застраховать Вас от инфляционных рисков, однако полноценной страховкой может быть только покупка физического золота.
Почему не ОМС (обезличенного металлического счета) в банке? Ответ на это прост: покупая ОМС, Вы полностью зависите от политики банка, который может двигать цену продажи / выкупа металла как ему заблагорассудится. Или Вам придётся снимать слитки с ОМС, заплатив при этом НДС в размере 20% сверх цены металла.
Ввиду этого: оптимальной стратегией долгосрочной финансовой защиты пассивного капитала является его вложение в самую ликвидную из форм физического золота — золотые монеты наиболее популярных и ликвидных видов. В России к таким монетам относится «Георгий Победоносец».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
