Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Китайский юань потерял в этому году почти 6% своей стоимости по отношению к доллару США, а акции, котирующиеся в Шанхае, находятся примерно на 8% ниже своего пика, достигнутого в мае 2023 года.
Акции Evergrande Group - второго по величине китайского застройщика и компании с крупнейшим долгом в мире - были приостановлены после того, как её основатель и председатель совета директоров по неизвестным причинам был взят под стражу полицией.
На этом фоне золото стало предпочтительной инвестиционной альтернативой для защиты от финансовой нестабильности. В результате цены на золото в Китае резко выросли и достигли исторического максимума, превысив, по данным агентства Bloomberg, более чем на 100$ за унцию цены в Нью-Йорке и Лондоне. Данные, свидетельствующие о 40%-ном росте изъятий с Шанхайской биржи золота и 15%-ном росте импорта в августе, подтверждают эту тенденцию.
Аналитики прогнозируют дальнейший рост спроса на жёлтый драгметалл не только из-за снижения курса юаня и шаткости рынка недвижимости, но и из-за падения доходности облигаций. Скупка золота, судя по всему, носит инвестиционный характер - продажи слитков и монет выросли на 30% по сравнению с прошлым годом, - но рост цен также склоняет покупателей ювелирных изделий к ранним покупкам в преддверии напряжённого сезона Лунного Нового года.
Золотой запас Китая
Это касается не только розничных инвесторов в Китае. Например, Народный банк также продолжает диверсифицировать свои резервы за счёт золота, в результате чего один из экспёртов считает, что общий объём официальных золотых запасов Центробанка достиг нового рекордного уровня. По оценкам Яна Нивенхейса, в июне мировые запасы золота достигли рекордного уровня в 38.764 т., превысив предыдущий рекорд, установленный в 1965 году, на целых 400 т.
Оценка Нивенхейса, которая, в отличие от расчётов Международного валютного фонда (МВФ), учитывает и незарегистрированные покупки, свидетельствует о значительном росте золотого запаса с момента финансового кризиса 2008 года. Это отражает то, что он называет «желанием Центральных банков всего мира дистанцироваться от доллара США с его всё более очевидными рисками контрагента».
Недавно американская компания Costco добавила в свои онлайновые запасы золотые слитки весом в одну унцию, которые были распроданы в течение нескольких часов после добавления. По данным CNBC, розничный гигант предлагает слитки южноафриканской компании Rand Refinery и швейцарского поставщика PAMP Suisse по ценам несколько ниже рыночных, составляющих около 1900$. Предложение доступно только для 66 млн. членов компании и является эксклюзивной возможностью покупки. В ходе недавней финансовой пресс-конференции Ричард Галанти, финансовый директор Costco, заявил, что золотые слитки раскупаются как горячие пирожки. По его словам, как только они появляются на сайте компании, «они обычно раскупаются в течение нескольких часов, и мы ограничиваем количество слитков двумя на одного члена».
Интересно, что ажиотажный спрос со стороны покупателей Costco резко контрастирует с сокращающимися запасами в общеизвестных ETF-фондах, обеспеченных физическим золотом. С июня - а до этого с апреля 2022 года - запасы продолжали сокращаться, несмотря на то, что цена жёлтого драгметалла прекрасно противостояла сильному доллару США и стремительно растущим ставкам по облигациям.
На прошлой неделе цена золота впервые с августа опустилась ниже отметки 1900$. Но если доходность государственных облигаций продолжит расти в октябре, это может отпугнуть случайных инвесторов в золото и, возможно, подтолкнёт цены к отметке 1800$. Однако в последний раз доходность была такой высокой в сентябре 2007 года, когда золото торговалось по цене около 750$. Таким образом, драгметалл оказался на удивление устойчивым даже в условиях очень сложной денежно-кредитной ситуации.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
