Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Джо Каватони: золото всё ещё остаётся важным активом
4 октября 2023
Цены на золото находятся под давлением, и Джо Каватони, рыночный стратег Всемирного совета по золоту (WGC) в Северной и Южной Америке, считает, что жёлтый драгметалл будет продолжать испытывать встречный ветер до тех пор, пока Федеральная резервная система США не начнёт снижать процентные ставки, сообщает портал Investing News.
«Это определённо похоже на ситуацию, когда мы приближаемся к концу цикла повышения ставок», - считает он. «Как только это произойдёт, мы вступим в мир, где размещение золота и инвестиционный спрос на него ... только после этого начнут расти». Это не означает, что спрос на золото находится в упадке - Каватони добавил, что покупки по-прежнему высоки, особенно среди Центральных банков.
«Центральные банки считают, что золото по-прежнему является важным активом для диверсификации их резервов», - полагает эксперт. Хотя не ожидается, что спрос со стороны Центральных банков превысит рекордные показатели прошлого года. Например, в первой половине 2023 года был достигнут приличный объём в 387 тонн - это самый высокий показатель первого полугодия с 2000 года. Что касается розничного спроса на золото, то, по словам Каватони, он продолжает удивлять, причём интерес вызывают такие системные моменты, как банковский кризис.
«Среди рынков выделяются Северная Америка в начале года и Германия за последний год», - сказал он. «Но мы видим, что спрос остаётся стабильным и устойчивым». Несмотря на то, что золото потеряло позиции на прошлой неделе, Каватони сохраняет уверенность в долгосрочной перспективе и напоминает инвесторам, что драгоценный металл является важным убежищем в трудные времена - например, если в США начнётся рецессия. «Распределение золота поможет вам в этих сложных условиях риска, когда могут возникнуть потрясения в Системе, заминки в работе инвестиционного портфеля или распродажи рисковых активов», - сказал Каватони.
Монеты США
Продажи популярной золотой монеты «Американский орёл» в сентябре этого года снизились по сравнению с августом прошлого 2022 года. Снижение также произошло и по сравнению с сентябрём прошлого года. Об этом свидетельствуют данные о продажах монетного двора США (United States Mint).
Согласно этим данным, в прошлом месяце было продано 12.000 одноунцевых монет, 10.000 1/2-унцевых монет, 22.000 1/4-унцевых монет и 35.000 1/10-унцевых монет. В общей сложности это составляет 79.000 монет или 26.000 унций. В августе, по уточнённым данным, было продано 232.000 монет или 94.500 унций.
По сравнению с сентябрём 2022 года, когда было продано 114.500 монет (67.500 унций), общий объём продаж за тот же месяц текущего года снизился.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
