Конец мая 2026 года выдался для рынка золота по-настоящему тревожным. Котировки металла скатились к уровням, которых не видели с конца марта, крупнейшие банки мира начали пересматривать свои прогнозы в сторону понижения.
За прошлую неделю с 25 по 31 мая 2026 года золото удерживалось вблизи исторических максимумов в диапазоне от 4540 до 4560 долларов за унцию, реагируя на геополитику вокруг США и Ирана, динамику доллара и ожидания по ставкам ФРС.
Цифровой рубль вступает в фазу практического внедрения: глава ЦБ Эльвира Набиуллина развеяла мифы о слежке и отмене наличных, подтвердив добровольность использования новой формы денег.
Дональд Трамп в последний момент отменил подписание указа об ИИ, сославшись на то, что ему «не понравились отдельные положения» документа, - однако за этим решением стоял скоординированный нажим со стороны Илона Маска и Марка Цукерберга.
Доллар США прошёл путь от европейского серебряного талера XVI века через хаос колониальных банкнот и гражданские войны до статуса мировой резервной валюты, закреплённого Бреттон-Вудским соглашением 1944 года.
Китай стал родиной первых в мире бумажных денег: от «летающих денег» фэйцянь эпохи Тан до государственных цзяоцзы династии Сун, официально введённых в 1023 году. История этих денег охватывает блестящие финансовые изобретения.
Уоррен Баффет - легендарный американский инвестор из Омахи, который с детства проявлял незаурядные способности к бизнесу и финансам, а затем превратил убыточную текстильную фабрику Berkshire Hathaway в один из крупнейших конгломератов мира.
Монголия последовательно реализует стратегию превращения горнодобывающего сектора в источник народного благосостояния: в феврале 2026 года крупнейшие компании подписали соглашение о передаче 60% доходов в Фонд национального богатства.
В конце мая - начале июня 2026 года экономика РФ столкнулась сразу с несколькими событиями: Банк России продолжил цикл снижения ключевой ставки, импортёры из ЕАЭС перешли на новый порядок ввоза товаров.
Россия и Казахстан на саммите ЕАЭС в Астане подтвердили расширение сотрудничества в нефтяной отрасли и реализацию проекта строительства первой казахстанской АЭС при поддержке российского экспортного кредита.
Золото растёт на ближневосточном обострении. Что дальше?
3 января 2020
Цена золота в первые дни 2020 года уже выросла почти на +3% - отчасти на ослаблении доллара, отчасти на обострении на Ближнем Востоке. Мы ожидаем резкое усиление волатильности в ближайшие недели.
Цена золота (см. первый график ниже) уже отросла на 3% в первые дни января и практически достигла максимумов августа 2019 г. в области 1550 +/-10 долларов — довольно резвый (и символический) старт года. Мы предупреждали, что волатильность в этом году будет намного более брутальной, чем в прошлом, по совокупности причин.
2020 — год металлической крысы, согласно китайскому календарю. Последний раз год крысы был 12 лет назад — в 2008 г. Уже это должно рождать определённые опасения, смутные подозрения, или хотя бы лёгкую настороженность.
Мы полагаем, что помимо геополитических факторов могут сыграть и рыночные: экстремальная перекупленность «активов риска» — некоторые метрики фондового рынка США (такие как соотношение капитализации к продажам компаний) находятся на уровнях максимумов 2000 г., когда был дот-ком «пузырь», который с треском лопнул в том же году. В «активы риска» входят также и валюты, и долговые инструменты развивающихся рынков, включая наш любимый рубль и его производные, такие как ОФЗ.
Однако самый большой «пузырь» — на глобальных долговых рынках. Собственно, это и рождает основное количество рисков и опасений, а также системного стресса, который начал проявляться ещё с осени 2019 г. на рынке РЕПО, из-за чего ФРС был вынужден экстренно и почти панически предоставить практически 500 млрд. краткосрочной ликвидности для выкупа бумаг на рынке краткосрочного долгового финансирования.
Мы об этом писали ранее и подробно напишем ещё, но основные пункты выглядят следующим образом:
1. В Системе ОЧЕНЬ много «левериджа» / «кредитных плеч», а также накопленных кассовых разрывов, которые необходимо постоянно рефинансировать;
2. Желающих получить рефинансирование по текущим низким процентным ставкам — гораздо больше, чем свободной ликвидности. Текущий уровень ставок НЕ отражает существующих рисков. Снижение процентных ставок было одним из механизмов надувания беспрецедентного в истории «долгового пузыря» на рынках;
3. Рост процентных ставок может привести к «цепной реакции» обвала на всех рынках — из-за снижения стоимости заложенных долговых бумаг. Этот обвал может быть сопоставим с событиями осени 2008 г., и сопровождаться коллапсом крупных финансовых институтов. Основная «зона риска» — Евросоюз;
4. ФРС пытается предотвратить рост процентных ставок, предоставляя краткосрочную ликвидность на рынке РЕПО в беспрецедентных и всё более растущих объёмах. Надолго ли их хватит с учётом того, что глобальный долговой рынок составляет 250$ трлн., а баланс ФРС — всего 4$ трлн.?;
5. Будьте готовы к ОЧЕНЬ большой волатильности на рынках — долговых, валютных, фондовых и сырьевых. И к возможным «банковским каникулам» в Европе.
Прогноз курса рубля
Любое бегство от риска предполагает кризис ликвидности — и бегство капитала из «периферии» финансовой системы в ее «метрополию» — на сегодня, это доллар США. В этой связи российский рубль на сегодняшний день представляется сильно переоцененным и перекупленным.
Обострение на Ближнем Востоке может привести к еще одному скачку цен на нефть, но рублю это не сильно поможет, с учетом того, что перепроданность доллара к рублю уже большая, а уровень 61 на графике представляется очень сильной технической поддержкой.
Обвал на долговых рынках может создать панический спрос на долларовую ликвидность и привести к тотальной распродаже всех «активов риска» — среди которых рубль с его геополитическими рисками представляется кандидатурой №1. Мы полагаем, что вероятность увидеть 70 на курсе доллара в ближайшие месяцы гораздо выше, чем вероятность увидеть укрепление курса до 58.
Прогноз цен на золото и золотые монеты
Цена золота повторно тестирует максимумы августа 2019 г. — сначала был скачок вверх на ослаблении доллара, затем на ближневосточном обострении. Мы полагаем, что в текущей ситуации цена золота может обновить предыдущие максимумы и протестировать область 1570 – 1600 долларов за унцию. Однако с учётом того, что на долговых рынках зреет большой де-леверидж, а размер спекулятивных биржевых позиций на рынке золоте сейчас на исторических максимумах, мы ожидаем, что с конца января на рынке золота может начаться глубокая коррекция — долларов на 150-200.
Впрочем, на рублевой цене инвестиционных золотых монет России эти колебания в ближайшие недели будут взаимно сглажены за счёт того, что рост и падение цены золота может быть скомпенсировано ростом курса доллара к рублю.
Отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России достигла минимума в декабре, в области 24.700 рублей за монету — и вновь начала расти. Мы полагаем, что эта цена после новогодних праздников, 9 января, уже составит не менее 25.500 рублей за монету. Мы ожидаем роста цены этих монет до уровня выше 30.000 рублей к концу 2020 г., за счёт попеременного роста и цены золота и курса доллара. Следите за новостями и котировками!
ПМЭФ-2026, прошедший в Санкт-Петербурге с 3 по 6 июня, собрал рекордные 24,5 тысячи участников из 142 стран и завершился подписанием 1084 соглашений на общую сумму 6,642 трлн рублей.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
В первом квартале 2026 года мировой рынок золота продемонстрировал рекордный рост благодаря высокому инвестиционному спросу, активным покупкам центральных банков и росту цен на золото. Инвестиции в золото укрепили позиции драгоценного металла.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
