Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Консолидация золота на новом уровне после «иранского роста»
13 января 2020
Золото консолидируется в новом ценовом диапазоне 1540-1610 долларов за унцию после панического всплеска цены неделю назад на новостях с Ближнего Востока. Прежнее сопротивление в зоне 1535-1550 долларов теперь стало поддержкой?
В цене золота ещё почти неделю назад было минимум 70-100 долларов «иранской» премии. Однако после того, как ситуация несколько прояснилась, и риски вооружённого конфликта с Ираном снизились до приемлемого минимума, цена откатилась обратно вниз — на уровни 1535-1550 долларов, на которых случился промежуточный «пик» в сентябре 2019 г., и которые из мощной зоны сопротивления теперь превратились в область поддержки.
Мы предполагаем, что «иранское обострение» пока далеко от завершения, и основной его водораздел проходит вовсе не между США и Ираном, а внутри самого Ирана, где относительно умеренная часть элиты сильно раздражена резким усилением более радикальных сил, представленных КСИР (Корпус Стражей Исламской Революции), одним из руководителей которых (и «главным ястребом» в Иране) как раз и был Касем Сулеймани, убитый в результате американского удара. Кроме этого, необходимо принимать во внимание два важных фактора.
Во-первых, Иран — полиэтничная страна, которая нуждается в некоей наднациональной идеологии, которая была бы «скрепой», помогающей поддерживать единство страны от распада и сепаратизма. Например, там проживают 20 млн. тюрков-азербайджанцев, которым нужно обеспечить единую с персами идентичность. Эта идентичность и обеспечивается посредством шиитской ветви ислама. Дело, однако в том, что шииты живут не только в Иране — и это даёт возможность эту идентичность (и связанное с ним политическое влияние) «экспортировать» вовне.
Во-вторых, контроль всех сверх жизни со стороны фанатично настроенных религиозных деятелей не предполагает ни адекватной защиты прав собственности, ни социально-экономического развития и прогресса. Добавляют трудностей геополитические противоречия и «калечащие» санкции, наложенные США. В итоге, дела в иранской экономике идут не блестяще — высокая инфляция при стагнирующей экономике стабильно снижают уровень жизни населения, в котором, к тому же, очень высока доля молодежи. Большая доля молодёжи без адекватных социальных лифтов (в падающей экономике) — это взрывной коктейль для социальной стабильности страны. По совокупности этих факторов, Иран вынужден постоянно «экспортировать» нестабильность вовне, чтобы не взорваться изнутри. И это может продолжаться неопределённо долгое время. С этим ничего не смогут поделать ни коллективный Запад, ни соседи Ирана по региону. Следовательно, тревожные новости из региона регулярно будут поддерживать определённую (то растущую, то снижающуюся) «геополитическую премию» в ценах нефти и золота.
Прогноз цены золота
После резких движений рынок обычно определяет крайние точки ценового диапазона, в котором цена далее колеблется и консолидируется — до получения новых вводных. В настоящее время этими границами диапазона на графике золота выглядят 1540$ и 1610$.
После тестирования нижней границы диапазона мы ожидаем, что на этой неделе последует ещё одна попытка роста цены золота. Впрочем, характер дневной «свечи» 8 января на графике подсказывает, что в области выше 1580$ цена может встретить крайне ожесточенное сопротивление, и нужно быть готовым к тому, что пик в области 1611$ может «продержаться» несколько месяцев, перед тем, как цена пойдёт дальше вверх.
Прогноз курса рубля
Происходящее с курсом рубля связано с динамикой всех развивающихся рынков (идёт переток в «активы риска»), с очередными рекордами индекса РТС и планами размещения новых ОФЗ. Однако мы полагаем, что текущий риск рубля не отражает существенных рисков снижения экспортной выручки ввиду падения цен и объёмов экспорта основных энергоносителей (нефти и газа) в Европу, а также не выгоден Правительству РФ, которое получает основные доходы от экспорта ресурсов за валюту, а расходы осуществляет в рублях.
Кроме этого, курс доллара к рублю на уровне 61 (и ниже) очень сильно перепродан, это зона очень сильной технической поддержки, с которой мы ожидаем как минимум сильный отскок, а вероятнее всего — завершения длительного тренда укрепления рубля. Мы полагаем, что развязка может наступить в ближайшие дни.
Падение курса доллара ниже 60 означает смену ценового диапазона с нынешнего на тот, что было до начала апреля 2018 г. Напомним, что за прошедшее за эти 20 месяцев время в России на 15-20% выросли цены на бензин, ЖКХ и транспорт, на 50% выросли налоговые сборы в бюджет — и это всё нашло своё отражение в ценах на товары в «базовой корзине потребления». Цены на эти базовые товары и услуги (еда, транспорт и ЖКХ) выросли значительно сильнее официальной статистики по инфляции — на те же 10-20%.
Таким образом, этот рост инфляции в рублях должен быть (и будет) скомпенсирован пропорциональным ослаблением рубля, а не его укреплением. Это фундаментальный фактор — ускоренная реальная инфляция на товары / услуги первой необходимости является одним из долгосрочных драйверов снижения курса рубля. Он имеет немонетарную причину — административное давление и монополизм — и бороться с ним монетарными причинами («стерилизацией» денежной массы) в духе ЦБ — совершенно бесполезно, это примерно, как лечить кровотечение из носа наложением жгута на шею пациента.
Прогноз рынка инвестзолота
Как мы и предполагали, отпускная цена Центробанка на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей) после новогодних праздников открылась выше 25.500 рублей. Для тех, кто не знает: отпускная цена золотых «Победоносцев» определяется с учётом биржевой стоимости металла (монета содержит 1/4 тройской унции золота или 7,78 грамма) и 7%-й премии к ней. Подробнее здесь.
На этой неделе мы ожидаем рост цены золота и завершения цикла укрепления рубля цены могут возобновить свой рост и достичь уровня 26.000 рублей за монету до конца недели. Напоминаем наш прогноз: отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» превысит отметку в 30.000 рублей до конца 2020 г. Следите за новостями и котировками.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
