После шестидневного снижения цен рынок золота, похоже, вновь обретает опору: цены снова выросли выше отметки 2600$ за одну тройскую унцию. У инвесторов появилась надежда на продолжение роста.
Аналитики прогнозируют, что цена золота достигнет 3000$ за унцию в 2025 году, несмотря на краткосрочные колебания. Влияние геополитической напряжённости, инфляции и укрепления Востока продолжат поддерживать рост цен на золото.
Цены на золото продемонстрировали впечатляющий рост на торгах в Нью-Йорке, поднявшись на 47,40$ до уровня 2615,20$ за декабрьские фьючерсы. Ослабление доллара способствовало укреплению драгоценного металла.
Последний рост напряжённости в отношениях между Россией и Украиной заставил инвесторов нервничать, поскольку угрозы ядерной войны становятся реальностью, и многие ищут дополнительные способы сохранить свои сбережения.
Азиатский спрос изменил рынок золота в этом году, приведя цены к рекордным высотам. Хотя в последнее время рынок отступил от этих пиков, влияние Азии, по прогнозам аналитиков, продолжит расти в последующие годы.
Волатильность на финансовых рынках резко возросла во вторник на фоне опасной новой эскалации конфликта между Россией и Украиной, которая встревожила инвесторов. Но позже тревога ушла, и рынки немножко успокоились.
Рекордный рост цен на золото в 2024 году натолкнулся на сопротивление на уровне 2791$ за одну тройскую унцию, после чего произошла коррекция. Неопределённость и финансовый кризис будут поддерживать драгметалл дальше.
Фьючерсы на золото продолжают впечатляющий рост, отмечая три последовательных дня повышения цен на фоне обострения глобальной напряжённости и значительных геополитических событий. Что происходит в России?
Волатильность на мировом рынке золота остаётся высокой на фоне реакции на меняющуюся геополитическую неопределённость, связанную с приходом новой администрации избранного президента Дональда Трампа.
В текущем 2024 году цены на золото приблизились к рекордному уровню в 2800$ за одну унцию, что обусловлено глобальной нестабильностью и опасениями по поводу возможного конфликта между Россией, США и НАТО.
Избранный президент Дональд Трамп сделал неожиданный выбор, назначив Роберта Ф. Кеннеди-младшего следующим министром здравоохранения и социальных служб. Назначение Кеннеди уже вызвало разнополярные мнения.
На этой неделе была экстремальная волатильность на всех рынках, вызванная кластером событий: заседания ФРС, выборы в британский парламент («второй референдум по Брекзиту») и заседание Банка России. Чего ожидать дальше?
Декабрь снискал славу переломного месяца в году: подводятся итоги года, закрываются позиции, подсчитывается финансовый результат (и бонусы трейдеров). Отчасти то же справедливо и для марта, июня и сентября — но декабрь особенно выделяется, в связи с тем, что ещё на декабрь приходятся ещё и Рождественские праздники, и рынок вторую половину месяца очень «тонкий» (малые объёмы торгов) и на нём в силу этого возможны сильные движения / волатильность.
ФРС и доллар
Первым событием стало заседание ФРС, на котором американский регулятор заявил, что ставки, скорей всего, останутся неизменными в течение 2020 г., и «при необходимости» будет добавлена ликвидность на рынки. Это стало поводом для продажи доллара и покупки «активов риска» — на этих новостях резко рванули вверх фондовые индексы США, а также усилился переток денег из «метрополии» финансового мира (из доллара) в «периферию» — на развивающиеся рынки и валюты. Выросли все валюты развивающихся стран — бразильский реал, южноафриканский ранд, индийская рупия, а также российский рубль.
При этом ФРС — в лице своего подразделения ФРБ Нью-Йорка — принял решение добавить необходимое и достаточное количество ликвидности для недопущения эскалации «Кризиса РЕПО» (мы о нём писали в предыдущем обзоре) — и фактически добавить 500 млрд. долларов для операций на аукционах по краткосрочному кредитованию под залог ценных бумаг, в основном казначейских облигаций. Это временно снижает остроту проблемы, но ничего не делает с её основной и фундаментальной причиной:
1) Система безумно левериджирована: у слишком многих игроков слишком большая долговая нагрузка и кассовые разрывы, требующие постоянного финансирования;
2) Ввиду этого банки НЕ доверяют друг другу, и поэтому ФРС вынужден брать на себя функции межбанковского кредитования через механизм РЕПО. Именно поэтому ФРС за пару месяцев был вынужден увеличить свой баланс фактически на более чем 10% и предоставить 500$ млрд. ликвидности. Дальше будет больше — объёмы будут нарастать по экспоненте.
Это не плановое «количественное смягчение» в стиле 2010-2013 гг., а гораздо хуже — оно пожарное, вынужденное и плохо контролируемое. Его причина — в очень большой и глобальной долговой нагрузке, и в очень большой реальной «дыре» на балансах финансовых институтов, имеющей форму «токсичных» ценных бумаг, которые имеют нулевую реальную стоимость. Именно из-за этой «финансовой дыры» они и вынуждены постоянно прибегать к краткосрочному кредитованию на рынке РЕПО, чтобы покрывать свои кассовые разрывы.
Цель вмешательства ФРС заключается в том, чтобы удержать краткосрочные ставки от неконтролируемого роста в ситуации, когда спрос на ликвидность многократно превышает её предложение. Публично они рисуют радужные отчёты о занятости и заявляют о том, что экономика «сильная», поэтому стимулировать её дальнейшим снижение ставок нет необходимости. В реальности, они перестали снижать ставки потому, что дальше их снижать не могут — их задача сейчас предотвратить их неконтролируемое повышение.
Торговое соглашение США с Китаем
Бесконечная сага о заключении торгового соглашения США с Китаем приблизилась (или в этом нас пытаются уверить обе стороны) к завершению промежуточного этапа. Это стало ещё одной причиной для эйфории на рынках и дальнейшего бегства из доллара в активы риска, подстегнувшего спрос и на американском фондовом рынке, и на валютах развивающихся стран.
Однако мы полагаем, что оптимизм на рынках основан на ложных основаниях: во-первых, ситуация с ликвидностью на рынках РЕПО может довольно быстро выйти из-под контроля ФРС, ибо рынок всегда крупнее возможностей любого Центробанка, а паника на рынке РЕПО имеет фундаментальные причины (см. выше). Во-вторых, торговое соглашение с Китаем очень слабо коррелирует с состоянием экономики США и больше имеет отношение к геополитике.
Мы полагаем, что в 2020 г. нас ждут большие «свинги» на рынках активов, когда паника и кризис ликвидности и рост процентных ставок сначала приведут к резкому росту доллара, а после того, как ФРС в ответ на это «зальёт деньгами» рынок — к резкому росту цен на активы. Следите за процентными ставками, курсом доллара, и ценой золота.
Кстати, о золоте
Золото продолжает колебаться в сужающемся диапазоне 1450-1480 долларов за унцию. Мы по-прежнему считаем, что для завершения коррекции золота на рынке пока не достает «финального» слива вниз — к областям сильной поддержки в зоне 1400$ +/-20 долларов за унцию. Уровень спекулятивных позиций на бирже COMEX пока по-прежнему очень высок и держится свыше 300 тыс. контрактов золота. С таким количеством «пассажиров» «поезд» вряд ли тронется в путь — впрочем, время покажет.
Наконец, Brexit
На фоне европейского безумия с отрицательными ставками, высокими налогами, постоянно ужесточающимся регулированием, неконтролируемой миграцией и высокими социальными выплатами всевозможным слоям населения (в частности, беженцам), британцы на внеочередных выборах 12 декабря окончательно высказались о том, что хотят жить отдельно и самостоятельно решать свою судьбу.
Напомним, в Европе 17 триллионов долгов с отрицательной доходностью — ЕЦБ продолжает свой «монетарный эксперимент», который уже прив`л к тому, что евро в мире перестали рассматривать всерьёз как резервную валюту. Это уже привело к масштабному бегству капитала из Еврозоны в США и к масштабному спросу на доллары, и стал фактическим триггером для «кризиса РЕПО». Дальше будет интереснее.
Что с рублём?
На этой неделе у рубля был финальный повод для роста — заседание Банка России 13 декабря, на котором было принято решение об ещё одном снижение ставки на 0,25%, что привело к снижению доходности рублевых долговых бумаг (т.е., к повышению их стоимости), что стимулировало спрос на эти бумаги в последние недели, пока доходность была относительно высокая. А для покупки этих бумаг надо было конвертировать валюту в рубль.
Что дальше? Многочисленные аналитики наперебой выходят с прогнозами о том, что курс ожидает дальнейшее снижение с целью 60-61 рублей за доллар. Мы обращаем внимание на несколько обстоятельств: середина декабря, доллар к рублю очень сильно перепродан, позади долгий тренд укрепления рубля длительностью почти 12 месяцев. Настроения медвежьи: аналитики наперебой соревнуются в прогнозах о дальнейшем укреплении рубля. На графике в пятницу, 13 декабря, в день заседания ЦБ РФ нарисовалась большая бычья свеча «молот» с длинной тенью. Похоже на капитуляцию.
Мы не готовы утверждать со 100% уверенностью, однако видим слишком много признаков и факторов, указывающих на то, что могла иметь место кульминация и завершение всего этого длинного тренда укрепления рубля. И надо готовиться к циклу падения рубля. Благо причин для этого падения в 2020 году будет более, чем достаточно.
Между тем, на рынке физического инвестиционного золота в России предновогодняя распродажа: цены на инвестиционные золотые монеты «Георгий Победоносец» закрепились ниже уровня 25.000 рублей на фоне синхронного и попеременного снижения курса золота и укрепления рубля. Пользуйтесь моментом - распродажа скоро завершится. Мы ожидаем цену выше 30.000 рублей за монету в 2020-ом благодаря росту цены золота и ослаблению рубля. Следите за новостями и котировками!
Аналитики прогнозируют, что цена золота достигнет 3000$ за унцию в 2025 году, несмотря на краткосрочные колебания. Влияние геополитической напряжённости, инфляции и укрепления Востока продолжат поддерживать рост цен на золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
